What to expect from this week’s FOMC meeting

The Federal Reserve’s latest policy meeting takes place on Wednesday. The questions are: will the Fed provide more details on its balance sheet normalisation, and will we get further details on potential interest rate hikes?

Another rate hike is unlikely this time around as the disruptions caused by Hurricanes Harvey and Irma have distorted the overall picture of the US economy (witness the spike in initial jobless claims in what has been an otherwise uninterrupted downtrend). However, the important bit will be whether they maintain their commitment to more gradual rate rises. More tightening would likely give further support to the beleaguered US dollar. But given that the chances of a December move are still 47%, the greenback will likely need a more hawkish assessment for the path of rates, i.e. an expectation of more rate hikes in 2018. 

Balance sheet reduction, or Quantitative Tightening (QT) as it may become known, is the other thing to watch for. Some banks are expecting the Federal Reserve to announce that QT will begin in October, but the pace will still be a key detail.

The accompanying statement should flag that the recent spate of hurricanes will have caused some softness in the data, but that this will pass in due course and does not affect the overall path of policy towards a tighter position than hitherto.

Looking to the market impact, we would need to see a significantly more hawkish Federal Open Market Committee (FOMC) meeting to really shift the outlook for the dollar, which has steadily declined all year. Set against the recent hawkish shifts by the European Central Bank (ECB) and now the Bank of England (BoE), the Fed is lacklustre by comparison. The real step change may come next year, when changes in committee composition and the potential replacement of Janet Yellen as chair could mean that more hawks are in a position to impose their views.

At present, the EUR/USD rally also remains intact, while the apparent shift in mood at the BoE could mean that the greenback struggles to make much progress. This Fed meeting will be a step on the road to tighter policy, but is unlikely to see any tightening this time around. 

 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.