40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Why you shouldn’t sell in May

We look at an old stock market saying, and ask whether it still holds true. 

Stock exchange trader
Source: Bloomberg

‘Sell in May, and go away, and don’t come back until St Ledger’s Day.’

The traditional stock market adage suggests that markets struggle for direction over the summer months. This held true perhaps in a more genteel age, when the City and Wall Street decamped to the races and their country houses. Now, activity goes on all year. Is it still a good idea for investors to avoid the summer months?

Research suggests that abandoning the market over the period from May to early September would cause investors to miss out on an average gain of 1.5%. Compounded over the years, this would eat into returns significantly, even before adding in the costs of selling and then buying back holdings.

The data is skewed by some years when performance in the summer was poor. For example 2008, 2010, 2011 and 2015 all saw rocky periods for global markets. But these are the exceptions. Instead, investors risk selling in May and buying back higher in September and October. When dividends are included, the idea looks even less attractive.

Over the past 20 years, August and September have been weaker months for the S&P 500, down 1.2% and 0.8% on average respectively. The strongest months on average are the final three of the year, but March and April are also strong performers. In the past five years, the effect is even weaker, with the market moving higher in Q1, pausing at the beginning of Q2, rallying more into Q3 and then going into overdrive in Q4.

In short, the old adage is probably obsolete. As the market moves further into its secular bull market (defined as beginning in 2013 when it took out the previous record highs), dips will occur along the way. But blindly selling in a given period based on an old aphorism is probably not the best idea. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.