40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Trump and the banks

President Trump’s talk of tax changes and looser regulation could be just the tonic to reinvigorate the US banking sector. 

Bank of America
Source: Bloomberg

The rally in the banking sector since the election has boosted the likes of Goldman Sachs and Citigroup. However, we are yet to see any details on the new president’s tax plans or his efforts to roll back regulation. In the short term, we could see some of the euphoria unwind, but in the longer term there is a clear set of reasons why bank stocks may be winners in 2017.

Firstly, the tax cut plan as Donald Trump has suggested that US corporate taxes will be cut from 35% to 15%, with the possibility that this will come faster than looser financial regulation. Data from Bloomberg suggests that US banks paid around 28% of their earnings in tax in 2015, compared to 14% for other big firms in the US. It’s likely that Citigroup, which garners a large proportion of its earnings from outside the US, and Bank of America, which already pays a lower tax than its peers due to existing deductions would benefit less, but Goldman Sachs, JP Morgan and Wells Fargo could be big winners from tax cuts.

The other side of the bull case is the expected reform of financial regulations. This would likely see a relaxation of lending rules, based on the president’s view that the American financial sector is not providing sufficient credit to small and medium-sized businesses. In addition, there have been suggestions about repealing the ‘Volcker rule’, which prevents banks from engaging in proprietary trading.

However, repeal or reform of regulation takes time. The new treasury secretary, Steve Mnuchin, has already said he prefers modifications to the Volcker rule rather than outright repeal, while Federal Reserve chair Janet Yellen signaled after the election that she believed regulation had made the banking system safer.

It will not be easy to alter regulations, and it may also take some time to get tax cuts through. However, lower taxes and concomitant higher earnings, plus a wider playing field for banks, could be the tonic the sector needs. We will likely see corrections in the banking sector during the year, but this is definitely one to watch in coming months.

Trump's first 100 days

Donald Trump has entered office as the 45th president of the United States. What changes could his first 100 days bring, and how might they affect the markets? 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.