40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Once upon a dollar strength

The climbing dollar had been the trend of late and the latest surge overnight seems to suggest there is no stopping the rally. 

US flag
Source: Bloomberg

Nevertheless we would want to be cautious and drill down on how sustainable the drivers actually are.

Overnight, the dollar index gained approximately 500 pips and shot through the 100.00 mark. There had been only two such instances since 2003, both taking place last year. The brief breaks were short-lived as the index returned to fluctuate broadly between 92.00 to 98.00 thereafter.

The drivers for this rally lies with the high probability of an imminent Fed hike and the strong expectations for future hikes, driven by the potential shift towards fiscal stimulus from the incoming Trump administration. Future implied probability of a Fed hike for December has risen to 92.0% as of Monday, up from 84.0% in the session prior.

Although we have once again returned to this pivotal point, we could finally see a firmer dollar push through with fresh drivers this time round. While the fiscal stimulus remains an uncertain factor, the market had largely discounted this uncertainty owing to a full Republican congress that could accelerate some of the proposed spending and tax cut plans.

Asian currencies remain battered by this dollar rage. Notably, the weakness in JPY, onshore CNY and offshore CNH have been a boost to their respective equity markets. The Nikkei rose to a fresh 9-month high on Monday, ending the session up another 1.71%. Likewise CSI 300 was seen up 0.38% on Monday. The sustained dollar rally could see an extension to this trend into Tuesday.

Moving forward, the spotlight could shine on the contentious trade policy proposals that the President-elect had raised during his campaign trail and how emerging markets could be affected. Over the weekend, Asia’s giant and the subject of President-elect Donald Trump’s trade tariff, China, hinted at possible retaliation should the promised tariffs be passed through. The latest soundbite from outgoing President Barack Obama seems to suggest that the incoming President is “ultimately pragmatic” while Mr. Donald Trump’s personal 60 minutes interview offered little insights into his trade plans.

It is without a doubt that emerging Asian markets would be negatively impacted should a trade war break out between US and China, although the delayed address could mean that the President-elect may indeed be more pragmatic than we have known.

Separately, oil prices saw a slightly recovery in the overnight session. WTI futures rose from sub-$42.50/bbl to trade above $43.50/bbl when last checked (01:30GMT). News of Qatar, Algeria and Venezuela leading the push for the OPEC deal were music to the ears for oil traders, boosting crude oil prices.

Yesterday: S&P 500 -0.01%; DJIA +0.11%; DAX +0.24%; FTSE +0.34%

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.