Closing EUR/CAD shorts and focusing attention on oil

The EUR/CAD long idea from 12 July hasn’t reacted as suspected given the deterioration in the oil price, but we also haven’t seen a daily close through $1.4300 and therefore I am keen to utilise the capital for other trades and close the trade (currently $1.4541) for no loss.

Oil
Source: Bloomberg

Moving away from the FX market, the daily chart of US crude is looking increasingly bearish on any timeframe. Focusing on the daily chart we can see price has broken through the support level of the bull flag pattern and is gravitating lower and holding below the 5-day EMA (exponential moving average). On the momentum side we saw a close through the 38.2% retracement of the February to June rally overnight and this really defines that the bears are in total control here.

The clear downside targets are now $40.00 (which is also the 50% retracement of the aforementioned move) and then $37.13. It’s also worth highlighting that oil is a touch oversold in the short-term so short entries could be more compelling on a rally into $43.00.

Fundamentally, a number of the bullish factors that caused such strong appreciation from February have started to reverse course. From October 2014 to May 2016 we saw the US Baker-Hughes drill rig count collapse 80% in response to falling oil prices. We have seen the rig count increase by 41 over the last four weeks. We have also seen gasoline inventories increase for the past three consecutive weeks, the first three week gain since January. Overnight we have also seen a strong miss to the weekly official oil inventory report, with the market positioned for a drawdown, when in actuality we saw an increase of 1.67 million barrels.

Oil should firmly be back on the radar given the implication this could have on global equities and inflation.

AUM-Oil-280716-SML

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.