40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Non-farm payrolls look ahead

The May payroll report is key, ahead of a potential move by the Federal Reserve at its June meeting.

Every non-farm payroll report tends to get handed the moniker ‘the most important NFP day since [x]’, but perhaps this time around the release deserves top billing. The latest set of Federal Reserve minutes confirmed that a caucus on the Federal Open Market Committee (FOMC) is increasingly in favour of raising interest rates once again.

Tomorrow’s non-farm payrolls are expected to see 160,000 jobs added, down from last month’s 170,000, while the unemployment rate is forecast to drop to 4.9%. Average hourly earnings, so long the missing piece of the puzzle, are expected to rise by 0.2%, down from the April figure of 0.3%.

For the Fed to really move towards a June hike (even if only 25 basis points), we would need to see much stronger job creation figures, and a healthy rise in wages. If the figure only squeaks in at expectations, or indeed is weaker than forecast, then we can expect to see the markets' rate hike expectations, currently 22% for June and 52% for July, unwound significantly (recall the forecast hit 32% following the release of the May minutes).

Although it has held up well, we can see that bullish momentum in the US dollar index has faded over the past two weeks or so. The close back inside the descending channel seen on 1 June raises the prospect of more losses for the index, which would give indices a breathing space. Any stronger number would spell the beginning of a fresh move higher for the greenback, with baleful implications for equities and key risk currencies such as the Aussie.

Tomorrow’s job number is unlikely to be the ‘go/no go’ signal the Fed is waiting for, but it will certainly rate highly in importance on the FOMC’s list of ‘data to watch’. 

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.