USD: a pause on the way up?

Fed speakers, Dudley and Lacker, came out overnight and continued the drumbeat of warnings about the potential for a June rate hike.

USD
Source: Bloomberg

However, market pricing for a June/July rate hike was trimmed slightly and the DXY dollar index pulled back from its intra-session highs. US regional manufacturing surveys have not been toeing the upbeat line proffered by the Fed with the Empire and Philly Fed surveys both showing contractions in May. Despite these intimations by the Fed, the market continues to remain skeptical over the likelihood of rate hike in June or July. Nonetheless, rate hike concerns have continued to weigh on the equity markets and risk off sentiment looks set to dominate the open in Asia.

The DXY Dollar index has risen 2.9% since the start of May. Overnight, the DXY rallied up to $95.6, but has since pulled back to $95.3. It may be ready for a bit of a pause at these levels while the market waits to see if US data will hold up enough for the Fed.

AUM-DXY-200516-SML
Click to enlarge

Although commodities were clear winners from the intraday retracement in the US dollar. WTI sold off sharply yesterday, but managed to recover most of these gains late in the session to close relatively flat. Gold has felt the US dollar rally far more sharply than most commodities and lost another 0.3% overnight. A close below US$1240 would be a strong signal that gold’s massive rally in 2016 may be coming to an end.

AUM-Gold-200516-SML
Click to enlarge

The ASX is heading for a flattish open, which, given the general selloff in markets globally, is quite positive. CBA’s ADR closed up 0.2% in the overnight session, while BHP’s closed the session relatively flat. If we continue to see steady buying in financials and the materials and energy sectors hold up, the ASX could finish the final session for the week in positive territory. Although this looks unlikely to help Aconex (ACX) today, which has been seeing consistent selling in the stock since 11 May. ACX’s declines may soon start triggering a lot of stop losses from investors who bought in as the stock rallied from February, and this could really accelerate its downside moves.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.