Could bitcoin split provide a buying opportunity?

With a bitcoin battle looming, could we see a buying opportunity amid market uncertainty? 

Bitcoin
Source: Bloomberg

Bitcoin has been suffering habitual price declines over the past six weeks, with markets turning their attention to the uncertain outcome on 1 August. That date represents the day upon which bitcoin could end up splitting into two entities.

Recent years we have seen the community attempt to address issues that are currently blighting the cryptocurrency: transaction speed, capacity and operational costs. With current transactions limited to a set amount per ‘block,’ a number of code changes have been proposed to allow a great amount of transactions per second. Chief among these was the Segregated Witness (SegWit). However, due to a lack of support from bitcoin miners, a new upgrade to that process has been proposed, entitled SegWit2X.

Essentially, the argument is about how these transactions are processed. Some wish for a degree of centralisation, which has been relatively unpopular given the historically decentralised nature of bitcoin.

It also comes down to who should be in control of the direction that bitcoin will take, with miners, nodes, holders and developers all vying for influence. Ultimately, this could resolve in a split, with two simultaneous chains running and bitcoin taking two forms.

Interestingly this is what happened in Ethereum, with the current market consisting of both Ethereum and Ethereum Classic. While this uncertainty initially led to a sharp devaluation in the immediate aftermath, we subsequently saw gains of over 3000% in the following months. Is this a blueprint for early August?

Looking at the chart, we can see that while bitcoin has been selling off sharply, this comes in the wake of a sharp extended rally back in March/June. However, the further this goes down, the better it looks as a buying opportunity. So far we have seen a sharp move higher from the 50% retracement. But, should we see any further downside come into play, it would look particularly attractive to get long around the 61.8% (1719).

Bitcoin (USD) chart

Bitcoin trading

You don’t need to own cryptocurrencies to trade on them.
Find out more about trading on bitcoin with IG.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.