40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

ASX outlier in developed market indices?

The trend in many developed market equities is higher, which needs to respected, especially with implied volatility so low.

Australia
Source: Bloomberg

The ASX 200 is the outlier and starting to underperform, although the index has found buying into 5400. If we think that the ASX 200 is a global yield play and the Australian ten-year treasury is dangerously close to breaking the 2 August of 1.81%, then we could see support start to emerge in this low volatility environment. Recall that investors will often use the government bond market as the (risk-free) discount rate by which they discount future cash flows in the form of dividends to work out the present value of a company – or what is effectively considered ‘fair value’. So, as bond yields fall, the net present value of a potential investment increases.

Moving away from the investment landscape and putting the trading hat on, the S&P 500 and the German DAX look to be the best bet now on the long side, with the German index showing a strong momentum buy on a break of 10,800. Traders will be watching out for clues the path of the European Central Bank’s (ECB) Quantitative Easing program at 21:45 AEST, although few expect any radical changes to the current initiatives. There certainly doesn’t seem much ability to control the EUR, where EUR/USD is driven predominately by the USD, although this could be said for much of the FX markets right now. The US Federal Reserve (Fed) are not going to raise rates this year if they truly are data dependant, and if they hike in December it would be an admittance that they are more dictated by the calendar. US data is showing some signs of vulnerability, but talk of a recession (on current news flow) seems to be nonsense in my opinion.

All-in-all, we are calling for a slight decline in the ASX 200, with BHP and CBA expected to open around 1.2% and 0.4% weaker respectively. I wouldn’t expect much of a reaction to come from the Australian trade data or the Japanese data, but Japanese economics is becoming more and more interesting as we head into the 21 September Bank of Japan meeting. For macro-focused traders and strategists, all eyes will be on the Japanese yield curve as a guide for both the JPY and the equity market. We are starting to see this flatten off again, which should promote underperformance from Japanese equities.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Futures

    Les mer om formålet med større og mindre aksjeindekser og hvordan de er satt sammen. Lær hvordan du kan oppnå eksponering mot disse volatile markedene gjennom noen av verdens mest populære handelsprodukter.

  • Ordretyper

    Lær deg de forskjellige teknikkene for å åpne og lukke en posisjon – fra enkel, umiddelbar handel til en automatisk instruksjon om å handle i ditt fravær. Ved å legge inn ordrer kan du sikre gevinst eller beskytte deg mot tap. Bli kjent med de ulike ordretypene og hvordan de brukes.

  • Måle risiko

    Alle finansielle investeringer medfører en viss risiko. Les mer om hvordan du kan beskytte porteføljen ved å måle risikoen og administrere eksponeringen på en forsvarlig måte.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.