40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

MSCI says no to China A-share inclusion

The big news today is that the MSCI has decided to delay plans for a greater inclusion of Chinese shares within its emerging markets indices.

bg_China_databoard_SX00192_9
Source: Bloomberg

Many global fund managers are forced to buy the index, and were China to be included, a steady inflow of funds was predicted to find its way into China’s capital markets. Chinese markets look to be in for a difficult day, as many had rallied over the past week in expectation of MSCI inclusion. The ASHR Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF lost 2% in after-hours trading in the wake of the MSCI decision.

In some ways, it was more surprising how many investment banks came out saying inclusion was more likely than not. I think this may reflect just how aggressive Chinese government campaigning was for inclusion at this round. But very recent changes to stock suspension laws was unlikely to make everyone forget about the massive state intervention in the market of the past year. Or the disastrous introduction of trading “circuit-breakers” in January that did an excellent job of accelerating the market selloff, and eventually cost Xiao Gang his job as the head of the China Securities Regulatory Commission (CSRC).

Brexit worries and general macro concerns continued to weigh on markets last night as European markets had a rough session and the S&P 500 saw its first four-day decline since February. However, the overnight economic data releases were far more upbeat. Eurozone industrial production for April handily beat market estimates, increasing 1.1% month-on-month against expectations for a 0.8% increase.

US retail sales also came in better than market expectations with headline retail sales in May increasing 0.5% MoM against expectations for 0.3%. And core retail sales, in particular, look to be trending higher with two back-to-back months of over 3% year-on-year growth.

However, the poor leads from global equities and likely selling in Chinese markets are likely to see another bout of selling in Asia today. The US dollar rallied sharply overnight with the DXY dollar index gaining 0.6%. This did not help the commodities complex as iron ore lost 4.4%, its biggest one day loss in three weeks. US API crude oil inventories also added 1.16 million barrels last week, which also helped WTI oil lose 2% overnight and drop into the US$47 handle. WTI oil is now sitting at a key level around US$48, and a break lower could see it push back to US$44-45.

AUM-WTI-150616-SML
Click to enlarge

We’re calling the ASX to open up 0.5% lower, with the materials and energy spaces in for a difficult day in particular. A2M has raised their FY16 sales and earnings guidance, which is likely to see them rally at the open. And RIO has announced that they will buy back A$1.7 billion of their 2018 debt, improving their leverage ratio, which should improve investor sentiment on the stock, but overnight developments in iron ore and China may prove bigger concerns for trading today.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Måter å shorte på

    Shortsalg gjør det mulig å tjene penger i et fallende marked eller beskytte eksisterende investeringer. Les mer om hvordan og hvorfor shortsalg kan inngå som en viktig del av en balansert handelsstrategi.

  • Stop-ordre

    Lær deg de forskjellige teknikkene for å åpne og lukke en posisjon – fra enkel, umiddelbar handel til en automatisk instruksjon om å handle i ditt fravær. Ved å legge inn ordrer kan du sikre gevinst eller beskytte deg mot tap. Bli kjent med de ulike ordretypene og hvordan de brukes.

  • Trender

    Les om hvordan analytikere bruker grafer til å tolke investoratferd og forstå mønstre i markedet. Lær deg å bruke de ulike tilgjengelige grafene og identifisere kursmønstre etter hvert som de dannes.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.