40 år i bransjen
185 800 kunder verden over
15 000 markeder

Facebook Q4 earnings: is FB really worth $150?

Facebook (FB) report Q4 earnings on 2nd February and the investment community will be keen for confirmation that some of the recent concerns are overblown. Despite a good rally since late December, I believe current levels still pose an attractive entry point.

Most analysts see Facebook as a stand-out in the tech space, but will the outlook justify some very positive expectations?

Replay Video
bg_facebook_1083164
Source: Bloomberg

Facebook looks cheap on a number of valuation metrics, with consensus earnings forecasts being revised up over the past two months. Considering the market expects a 27% year-on-year increase in earnings-per-share (EPS) for 2017 and a 37% YoY increase in revenue, the fact they trade at 24 times 12-months earnings is attractive. This is especially true relative to the internet space, which trades at 30 times prospective earnings.

We can look at the price/earnings-to-growth ratio (PEG) at a very compelling 0.7 times, which suggests this is a growth stock at current levels and, if the outlook for the ad market is upbeat, one the value investors will be very happy to accumulate.

FB did disappoint investors in its Q3 earnings in November, promoting some concern that ad revenues may be softer than forecast this year, while a strong increase in operational costs could impact margins. We should remember that expectations were sky high then and there are few stocks with such an outstanding pedigree at earnings time. Facebook has beaten EPS estimates for eight consecutive quarters and seven of the last eight on sales.

In terms of the Q4 estimates, the consensus belief is we should see EPS of $1.30 (+65% QoQ) on revenue of $8.49 billion. Gross margins are expected to be an undeniably healthy 87%. As mentioned, the market will also be keying off any outlook that marries to the 2017 full-year estimates of $5.23.

Much focus will be on cost growth, but user growth, time spent on both the platform and video, plus advertiser demand, could offset cost concerns and play into the view that revenue growth is still likely to be strong.

Recent engagement surveys have shown that 46% of teens plan to increase their time spent on FB in 2017, relative to just 7% who plan to spend less time on the platform. This, of course, is encouraging for advertisers.

One other area worth focusing on is Instagram, as the future value in this product doesn’t seem fully realised. With 600 million active users and a growing and loyal advertiser base, this is a growth area for FB and one that could push the stock higher.

The consensus price target from sell-side analysts is $153.15, and although investing in a stock purely because it is trading at a discount to a consensus target is usually a terrible idea, I do feel that concerns about weaker revenue growth and a rise in costs potentially affecting margins are largely overdone.

I therefore believe a test of the October highs of $133.84 is achievable and a break here absolutely sets the stock up for a run into $150 and even further. Interestingly, the weekly chart shows a reluctance to close through the 60-week moving average. A close through this average and specifically $114.00 would suggest the investment is a poor one and it is time to close out.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Denne informasjonen er ikke utarbeidet i samsvar med regelverket for investeringsanalyser, så derfor er denne informasjonen ansett å være markedsføringsmateriale. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder. Se fullstendig disclaimer og kvartalsvis oppsummering.

Finn artikler av analytikere

Tradingskolen

  • Hva er shortsalg?

    Shortsalg gjør det mulig å tjene penger i et fallende marked eller beskytte eksisterende investeringer. Les mer om hvordan og hvorfor shortsalg kan inngå som en viktig del av en balansert handelsstrategi.

  • Før du handler

    Psykologi er et sentralt element innenfor verdipapirhandel. Hvordan du oppfatter markedet og reagerer på det, kan ha stor betydning for suksessen. I denne modulen går vi gjennom enkelte aspekter av handelspsykologien og identifiserer feil mange gjør.

  • Giring og risiko

    Les om hvordan du kan benytte giring til å oppnå en stor eksponering mot et finansmarked med en relativt lav førstegangsinvestering. Giring kan øke fortjenesten, men det er viktig å bruke teknikken med forsiktighet, fordi den også øker tapsrisikoen.

Denne informasjonen er utarbeidet av IG, forretningsnavnet til IG Markets Limited. I tillegg til disclaimeren nedenfor, inneholder ikke denne siden oversikt over kurser, eller tilbud om, eller oppfordring til, en transaksjon i noe finansielt instrument. IG påtar seg intet ansvar for handlinger basert på disse kommentarene og for eventuelle konsekvenser som et resultat av dette. Ingen garanti gis for nøyaktigheten eller fullstendigheten av denne informasjonen. Personer som handler ut i fra denne informasjonen gjør det på egen risiko. Forskning gitt her tar ikke hensyn til spesifikke investeringsmål, finansiell situasjon og behov som angår den enkelte person som mottar dette. Det er ikke utarbeidet i samsvar med lovens krav for å fremme uavhengighet av investeringsanalyse og som sådan er ansett av å være markedsføringskommunikasjon. Selv om vi ikke er hindret i å handle i forkant av våre anbefalinger, ønsker vi ikke å dra nytte av dem før de blir levert til våre kunder.