Technische analyse

Steun en weerstand

Inleiding

Het steun- en weerstandsniveau kunnen worden gezien als een glazen vloer en plafond die het bewegingsbereik van een markt lijken te beperken. Het begrijpen van deze belangrijke concepten zal u helpen bij het ontwikkelen van een gedisciplineerde handelsstrategie.

De dynamische en soms volatiele prijzen die u in de markt ziet zijn het resultaat van de voortdurende verandering in de balans tussen vraag en aanbod. Wanneer het aanbod groter is dan de vraag, zullen de prijzen over het algemeen dalen. Wanneer er onvoldoende aanbod is om te voldoen aan de vraag, zullen de prijzen over het algemeen stijgen. 

Technische analisten identificeren trends die zich in de markt vormen door te kijken naar schommelingen in prijsniveaus als gevolg van veranderingen van vraag en aanbod. Hoewel deze niveaus op natuurlijke wijze in de markt gecreëerd worden, weergeven deze het algemene cliëntensentiment van de marktdeelnemers.
 

analysis_support

Het steunniveau

Een steunniveau is het niveau dat een dalende prijs bereikt. De prijs kan vervolgens weer gaan stijgen.

Potentiële kopers die deze prijsdaling opmerken zien dit als een kans om te kopen. Hierdoor stijgt de vraag in de markt, waardoor een nieuwe balans tussen vraag en aanbod moet worden gevonden en de prijsdaling stopt. Wanneer meer kopers proberen te kopen tegen deze lage prijs, zullen de marktdeelnemers er voor zorgen dat de prijs weer stijgt. 

Technische analisten kunnen potentiële steunniveaus identificeren, maar omdat de markt nooit 100% voorspelbaar is, kan er geen garantie worden gegeven. Wanneer de prijs een voorspeld steunniveau doorbreekt, kan deze blijven dalen totdat een ander steunniveau wordt gevonden.

 

Het weerstandsniveau

Een weerstandsniveau is het tegenovergestelde van een steunniveau. Het is het niveau waarop een stijgende prijs wordt tegengehouden en de prijs niet verder stijgt. Vervolgens kan de prijs weer gaan dalen. 

Potentiële verkopers die deze prijsstijging opmerken zien dit als een kans om te verkopen. Hierdoor stijgt het aanbod in de markt, waardoor een nieuwe balans tussen vraag en aanbod moet worden gevonden en de prijsstijging stopt. Wanneer meer verkopers proberen te verkopen tegen deze hoge prijs, zullen de marktdeelnemers er voor zorgen dat de prijs weer daalt.  

Als de prijs een verwacht weerstandsniveau 'doorbreekt', denken sommige grafiekanalisten (chartists) dat het mogelijk is dat de prijs blijft stijgen tot het volgende weerstandsniveau wordt bereikt.

De bears en de bulls

Dit zijn termen die het sentiment van de twee soorten marktdeelnemers beschrijven.

De bears
Dit zijn de verkopers. Zij verwachten dat de marktprijs zal gaan dalen. Een bear market verwijst naar een daling van de marktprijs.

De bulls
Dit zijn de kopers. Zij verwachten dat de marktprijs zal gaan stijgen. Een bull market verwijst naar een stijging van de marktprijs. 

bg_bull bear

Van een zijwaartse trend naar een opwaartse trend

In een zijwaartse trend is de markt vrij stabiel met een lage volatiliteit – zoals weergegeven door de steun- en weerstandsniveaus.  

De marktomstandigheden zijn echter onderhevig aan diverse marktfactoren. Als de marktomstandigheden bijvoorbeeld verbeteren, zal de balans tussen vraag en aanbod veranderen.

Voorbeeldscenario:

  1. Bedrijf A laat weten goede bedrijfsresultaten te verwachten. 
  2. De verkopers (het aanbod) zullen hun aandelen niet willen verkopen in de hoop dat de waarde van het bedrijf zal toenemen. 
  3. Potentiële kopers willen aandelen van dit bedrijf kopen
  4. De volgende keer dat de marktprijs het voorgaande weerstandsniveau bereikt, zullen er minder bears en meer bulls zijn.
  5. Hierdoor kan de prijs het voorgaande weerstandsniveau bereiken en wellicht doorbreken om vervolgens een nieuwe trend te volgen. 

 

Niet alle kopers en verkopers zullen echter van gedachten veranderd zijn. Het meeste financiële nieuws is onderhevig aan interpretatie en sommige investeerders zal het wellicht niet opgevallen zijn. Deze groep investeerders zullen de stijgende prijsbeweging naar een nieuwe trend versterken. 

Sommige short verkopers, die aandelen verkocht hebben om een transactie te openen, zullen stop-losses toegevoegd hebben boven het voorgaande weerstandsniveau. Hierdoor zullen zij hun positie sluiten en hun verlies beperken als de prijs stijgt. Wanneer deze stops geactiveerd worden door de stijgende prijs, wordt de short verkoop gesloten door de kooptransactie. Hierdoor wordt er meer vraag gecreërd wat bijdraagt aan het opwaartse momentum van de markt.

Andere kopers die eerder hadden besloten niet deel te nemen, kunnen zien dat het zijwaartse bereik doorbroken is en alsnog besluiten een positie in te nemen. Dit creëert een nog grotere vraag, waardoor de prijzen nog verder zullen stijgen.

Voorwaarden voor een nieuw steunniveau

Nu de markt het voorgaande weerstandsniveau opwaarts heeft doorbroken, kan dat niveau het nieuwe steunniveau worden.

Beleggers hebben gezien dat de prijs sterk is gestegen nadat deze de weerstand doorbroken heeft; velen zullen besluiten te kopen als de prijs naar dit niveau terugkeert. Dit gebeurt vanwege de volgende emotionele reacties:

Angst voor de markt
Short verkopers die eerder een positie net onder het weerstandsniveau geopend hebben en verwachtten dat de prijs zou dalen, zullen hun positie willen sluiten door te kopen als de prijs terugkeert naar dit niveau. Hierdoor zullen ze een klein verlies lijden, maar geen risico's lopen als de prijs verder stijgt.

Hebzucht
Beleggers die eerder op het weerstandsniveau winst hebben gemaakt kunnen het begin van een nieuwe trend waarnemen en besluiten opnieuw in de markt te stappen. Ze zullen dit zo dicht mogelijk bij het sluitingsniveau willen doen.

Beide reacties leiden tot meer vraag in de markt en zorgen voor een prijsstijging. Nadat het nieuwe steunniveau is vastgestseld, zal er ook een nieuw niveau zijn waarbij kopers hun winst zullen willen nemen en weer verkopen. Dit creëert een nieuw weerstandsniveau, wat leidt tot hogere steun- en weerstandsniveaus.

Ga naar onze module Veelgemaakte fouten om meer te leren over de valkuilen van emotioneel handelen.