What could this election mean for dividends?

Dividends from UK-listed companies are set to reach an all-time high this year, but could they be under threat as we head into the election and the new year?

UK companies have dishedo ut more than £1 trillion in dividends since 2007 and payouts from the FTSE 100, which accounts for 90% of the total, are expected to grow for their fifth consecutive year to reach an all-time high of £92.6 billion in 2019.

But dividends look at risk as we prepare to enter the new year, driven by the election, Brexit, low dividend cover and fears that slower global growth could lead to a recession sooner rather than later.

How would a Labour government impact dividends?

On Friday, UK stocks will know whether they will be dealing with the status quo of a Conservative government next year or the radical overhaul of the economy that Labour has promised, and, hopefully, we will know what the fate of Brexit will be.

Labour wants to rewrite the rules for publicly-listed companies and force them to prioritise long-term growth over short-term payouts, claiming the ‘upper echelons of corporate Britain have been corrupted by a culture in which the long-term health of a company is sacrificed for a quick buck for a few’. It also wants to nationalise some of the UK’s most reliable dividend payers like BT Group PLC - ADR, Royal Mail, energy suppliers like British gas owner Centrica, water utilities and those that run the country’s railways. These types of stocks usually shelter investors in uncertain times – such as during an election – but are off the table for anyone who thinks Jeremy Corbyn could be prime minister.

Those that fear a Labour government (either with a majority or in some form of coalition) will feel the urge to shift their money out of these stocks. Instead, investors should look for income stocks that look relatively safe even if this election spits-out a Labour-led government, such as miners Rio Tinto or BHP, which are globally diverse and currently among the most generous with payouts with above average yields.

Income investors need to find quality stocks

The priority for income investors should be quality. There are many blue-chips with a strong track record. Tobacco giants British American Tobacco (BAT) and Imperial, alcoholic drinks maker Diageo and defence firm BAE Systems have raised their dividend for at least ten consecutive years and are relatively immune to Friday’s result.

Still, there are concerns about the sustainability of dividends even if the markets get the Conservative government they desire.

Read more about the highest-yielding dividend stocks to watch in the UK

Could dividend yields fall as uncertainty is removed from the market?

Firstly, the uncertainty spawning from the election and Brexit has weighed on share prices, making yields more attractive. This has also weighed on the pound, which has made those dividends paid in dollars or euros more enticing. But both could unwind if the election delivers a majority government and a route to resolving Brexit. The pound has already started to strengthen on the expectations of a Conservative win. Link Asset Services’ latest report said UK stocks paid out £35.5 billion worth of dividends in the third quarter (Q3) alone, up 6.9% and hitting a new record. However, at constant currency, this was down 3% and the worst quarterly performance for three years.

Dividend cover is far from ideal

Secondly, the FTSE 100’s dividend cover is forecast to be around 1.63x in 2019, raising questions about the ability of blue-chips to maintain payouts if there is a downturn. That has nudged down slightly from 2018 and remains well below the ideal figure of 2x earnings, which the blue-chip index has not reported since before 2015.

Special dividends and buybacks have increased

And lastly, the amount returned through special one-off dividends is expected to be the second highest on record for at least the last ten years – which could be a worrying sign. Companies tend to favour special payouts or buybacks when they have concerns about the future as this puts less pressure on them to raise the ordinary dividend the following year.

Read more on whether share buybacks are the fruits of labour or the consequence of short-term focus

Keep up to date with our podcasts: IG Trading the Markets

IG Trading the Markets brings you fresh insights from our in-house experts and special guests, helping you develop your trading knowledge and explore different trends and events – including the UK general election. You can listen now on Spotify, Apple, Google, Deezer, TuneIn or Stitcher.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Neem een positie in op indices

Ga vandaag nog handelen in 's werelds grootste aandelenindices.

  • De laagste spreads op Wall Street op de hele markt
  • Een spread van 1 punt op de FTSE 100 en Duitsland 30
  • De enige provider die 24 uur per dag prijzen afgeeft

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 68% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.