Wells Fargo agrees to pay $575 million in fake account lawsuit

The troubled bank has to pay a multi-million dollar settlement after defrauding customers.

US money Source: Bloomberg

Wells Fargo has agreed to pay customers $575 million in a blockbuster settlement. The bank will reimburse its clients for creating fake accounts in their names.

Fake accounts, real consequences

Wells Fargo has been embroiled in scandal since it was revealed in 2016 that the bank created fraudulent accounts in customers’ names since 2009. Approximately 3.5 million bogus funds were started and about 190,000 of those clients were needlessly charged fees. Attorneys general from all 50 US states and the District of Columbia filed a lawsuit against the corporation on behalf of the cheated customers.

Tim Sloan, Wells Fargo's chief executive officer (CEO), apologised when the news broke in 2017 and blamed excessive sales goals for the improper practices.

‘We apologise to everyone who was harmed by unacceptable sales practices that occurred in our retail bank,’ said Sloan in a statement.

The bank was also fined $1 billion for coercing customers into buying unnecessary car insurance policies. Wells Fargo is also under fire for a computer error that that emptied the checking accounts of thousands of clients. Because of the glitch, thousands of home owners lost their houses.

What’s next for Wells Fargo

Sloan vowed to make amends to regain customers’ trust after the settlement.

‘This agreement underscores our serious commitment to making things right in regard to past issues as we work to build a better bank,’ said Sloan.

Wells Fargo has had a series of advertisements promising to implement more ethical practices. Despite the pledge to improve, the bank will likely face more investigations when the US Congress convenes in January. US Senator, Elizabeth Warren, has often criticised the company and called for Sloan to be fired. She will likely call for hearings to question Sloan and other executives from the corporation.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ziet u een handelskans?

Ga long of short op meer dan 16.000 markten bij IG.

Handel in CFD's op ons bekroonde platform met lage spreads op onder meer indices, aandelen en grondstoffen.

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.