RBA preview: what to expect from this week’s RBA meeting

Key themes to watch out for and its potential impact on financial markets.

When is the RBA meeting?

This month’s Reserve Bank of Australia (RBA) meeting will occur on Tuesday 4 June at 2.30PM (AEST).

The economic data that matters

GDP (YoY) Unemployment Rate Wages Growth (YoY) CPI (YoY) Retail Sales (YoY)
2.3% 5.2% 2.3% 1.3% 3.5%

What are the key themes to watch out for at this RBA meeting?

Economic outlook

Economic activity in Australia is showing signs of slowing. GDP is below trend, consumption is waning, and the labour market appears to be showing signs of fatigue. The overall concern now is that soft domestic fundamentals, as well greater risks in the global economy, will continue to stifle the Australian growth outlook. Incidentally, local GDP data is released the day following the RBA’s meeting, and will be framed within the outcome of the RBA’s meeting. Judging by the central bank’s recent communicates however, their views on the economy have diminished somewhat, implying that the current growth outlook may well require monetary (and fiscal) support.e an interest rate cut would likely sustain the index’s upside momentum.

Labour market

An increase in the unemployment rate to 5.2 per cent, as well as an increase in the underemployment rate and a contraction in full time jobs, paved the way for potential interest rate cuts from the RBA at this Tuesday’s meeting. Fundamentally, it appears that the RBA’s current policy settings, by the central bank’s own admission, may not be sufficient in driving further employment growth, and by extension, the necessary lift in wage growth to spur moderate inflation. A careful eye will be cast towards the RBA’s commentary about the labour market, and whether current economic conditions are sufficient to see it 'tighten'.

Property market

Some hope is emerging amongst that the downturn in the Australian property market may be slowing. A part of this is cyclical in nature, but the recent announcement from APRA to ease lending standards has stoked optimism for a rebound in the market. The re-election of the Coalition government has also been a net-benefit for property, given their promises to forego the negative-gearing and capital-gains-tax reforms floated by the Labour opposition. Interest now will be in what the RBA thinks about the impact of these developments; and whether cutting interest rates will stoke property prices, or exacerbate already high levels of private debt.

What is the market expecting at this RBA meeting?

Financial markets are overwhelmingly preparing for an interest rate cut from the RBA. Following the slew of soft domestic economic data, as well as the recent dovish turn in the RBA’s communications to the market, traders have priced in just shy of a 97 per cent chance of a cut on Tuesday afternoon. And it won’t stop there, if market pricing and the general economic commentary is a guide: interest rates are implying another 38 basis points of cuts from the RBA before year end, while several high-profile economists have suggested rates will be slashed to as low as 0.5 per cent by next year.

How could the RBA meeting impact the financial markets?

Interest rates

Firstly, the big variable for interest rate markets will be whether the RBA cuts rates, or not. The most extreme moves in fixed income markets would naturally occur should the RBA defy expectations and leave rates on hold, even if only for one more month. The consequence would be a big lift in money market rates, as well as Australian Government Bond yields. If on the other hand the RBA falls in line with expectations, the focus will turn to the meeting’s accompanying statement, for some indication as to what the RBA considers the appropriate impetus and timing to move ahead with rate cuts.

Australian dollar

The event-risks for the Australian dollar coming into the RBA meeting is highly asymmetrical. Because such a high probability for an interest rate cut is baked into the market, the likely scale of the upside move in the AUD/USD in the event that the RBA don’t cut rates is far greater than the likely scale of the downside move in that pair if the RBA do cut rates. The potential for rapid downside in the AUD/USD rests in how the RBA’s accompanying statement is judged. That is: how many cuts are there to come, in the context of what is already priced-in.

ASX200

The fall in interest rate expectations, and the subsequent swoon Australian Government Bond yields, has been highly favourable for the ASX. Firstly, the slightly weaker Australian Dollar this dynamic has enabled has supported export driven stocks. Secondly, the drop-in yields has boosted the relative attractiveness of equities as an asset class, especially when it comes to income generating stocks. Because of the tangible impact of lower interest expectations on the market, the ASX200 would be liable to a short-term tumble should the RBA keep interest rates on hold, while an interest rate cut would likely sustain the index’s upside momentum.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Begin vandaag nog met handelen in forex

Handel op de grootste en meest volatiele financiële markt ter wereld.

  • Spreads vanaf slechts 0,6 punten op EUR/USD
  • Analiseer bewegingen op de markt met onze selectie van essentiële grafieken
  • Speculeer op verschillende platformen, ook met uw mobiel

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.