GM to close North American plants in major overhaul

The US carmaker is closing plants to cut costs.

Man pumping gas
Source: Bloomberg

General Motors (GM) announced a major downsizing at the corporation. The US car company revealed that it is cutting production at many of its North American plants and laying off 15% of its workforce. The automaker’s stock rose after the initial news.

GM cuts plants and workers

GM said it would close four plants in the US states of Michigan, Maryland, and Ohio. The carmaker will also shut down a factory in the Canadian town of Oshawa, Ontario. All the operations in those locations will cease in 2019.

The corporation will reduce the number of salaried employees by laying off 10,000 workers. GM will also decrease its executive staff by 25% as well. Earlier in November, the company offered buyouts to 50,000 of its full-time workers to cut costs.

GM chief executive officer (CEO), Mary Barra, said that the changes are a necessary part of the carmaker’s major restructuring efforts.

‘The actions we are taking today continue our transformation to be highly agile, resilient and profitable, while giving us the flexibility to invest in the future. We recognise the need to stay in front of changing market conditions and customer preferences to position our company for long-term success,’ said Barra.

Why GM is downsizing

While GM had a profitable third quarter (Q3), sales for its sedans have been in deep decline. US consumers are buying sports utility vehicles (SUV’s) and trucks more than traditional four-door cars. As a result, the company could end production on sedans like the Chevrolet Volt hybrid, Buick LaCrosse, and Cadillac CT6.

GM has also been caught in the trade war between the US and China. US President, Donald Trump, imposed tariffs on imported Chinese steel that the automaker uses in its vehicles. The company noted that the increase in taxes have cost the corporation $1 billion.

Response to closures

Canadian Prime Minister, Justin Trudeau, expressed his support for the displaced workers in a tweet.

‘GM workers have been part of the heart and soul of Oshawa for generations - and we’ll do everything we can to help the families affected by this news get back on their feet,’ said Trudeau.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.