Trading week preview

The Australian Dollar flew while the ASX 200 grinded higher last week, as a global relief rally saw traders pour back into riskier assets.

Market data
Source: Bloomberg

ASX 200

Despite the relief rally that swept Asian equity markets last week, the ASX 200 managed to close the week’s trade effectively flat. The performance, while underwhelming, was enough to maintain the Australian market’s tepid recovery, after bouncing off the 6100 handle a fortnight ago. An upward trading channel is gradually transforming into an ascending wedge, as the bears wrestle control of the market when the ASX 200 rallies around the 6190-handle. In fact, volumes have proven to spike at this mark, with traders taking profit after buying into the market at progressive higher lows. In a week facing a dearth of fundamental data and growing geopolitical tensions the world over, the technical indicators portend a potential pull-back to 6100/20, as buying impetus wanes.

The winners and losers

A key indicator of the feebleness in the ASX 200’s push higher is the clear lack of breadth across the Australian share-market. Activity in the ASX was predominantly underpinned by a bounce in commodity prices last week, translating into a 3.63% climb in the materials sector. The biggest gainers in the sector were the major blue-chips, with Rio Tinto, Fortescue Metals and BHP Billiton each rallying in the ballpark of 6-9%, respectively. The trading dynamic points to a lack of conviction and risk appetite amongst investors, who are trading not on corporate fundamentals but swings in sentiment and broader macro trends.

The losers in the market were easier to spot last week, with the sectoral map drenched in a sea of red. For example, a slight uplift in financials, led by strong activity in Macquarie shares, was the only other gaining sector, up by only half a per cent – indicating once more how sentiment driven the ASX 200’s performance was last week. When it comes to individual large-cap stocks, the extent of the losses across sectors meant a variety of industries were represented in the worst performers: QANTAS shed the most for the week, at 4.82%, closely followed by Origin Energy, which stripped 4.31%.

The little Aussie battler

The Australian Dollar lived up to its reputation as the risk-proxy of choice for traders during this trade war, selling off to as low as 0.7150 in the lead-up to US President Trump’s announcement of the latest round of US tariffs on Chinese goods, and bouncing off that level to rally over 2 per cent to touch as high as 0.7302 in the days following it. The rally in the AUD/USD was sufficient enough to propel the pair to the top its downward trend channel, prompting traders to fade the rally and take profit.

Though sentiment isn’t as dour as it was at the beginning of last week, the inflammation of US-China trade tensions over the weekend, coupled with the US Federal Reserve’s policy meeting on Thursday (AEST), will weigh on the Aussie, with IG traders increasing their short positions on the currency of the past 24 hours. Given perceptions of Australian fundamentals haven’t shifted in the past fortnight, the fortunes of the AUD/USD will rest on global risk appetite, as well as the affect the Fed has on USD strength this week.

The data week ahead

The local economic data calendar is light this week, a phenomenon that more-or-less extends across the Asian region. Both Japan and China enjoy bank holidays on Monday (before the Chinese go offline for a week for its Golden Week celebrations next week), with a speech scheduled for BOJ Governor Haruhiko Kuroda along with a spate of low impact Japanese data headlining the Asian calendar. The RBNZ will also meet Thursday morning, which may influence sentiment towards the Australian economy, particularly given the softening economic environment in New Zealand.

The attention of global markets will be occupied the US Federal Reserve’s meeting this Thursday (AEST), out of which a 25bp hike from the Fed is all but assured. As such, interest will be directed to the central bank’s forward guidance, for insight into the possible trajectory of future rate hikes from the Fed. Focus will be on the cooling USD, which appears liable to experience a touch of volatility as traders adjust their interest rate bets for 2019 in response to this week’s meeting. In other US related news, some degree of attention will be afforded to US fundamentals, with US GDP, Consumer Confidence and Core Durable Goods Orders data released.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Find articles by writer

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik stem ermee in dat IG of andere bedrijven van IG Group mij mogen informeren over hun handelsideeën, producten en diensten via e-mail.

Mijn toestemming is vrijwillig gegeven en kan op ieder moment worden ingetrokken. Een dergelijke intrekking van mijn toestemming heeft geen effect op de rechtmatigheid van de verwerking van data die voorafgaand aan een dergelijke intrekking heeft plaatsgevonden. Voor meer informatie over hoe u gebruik kunt maken van het recht op intrekking of hoe we uw gegevens kunnen gebruiken, verwijzen we u naar de privacykennisgeving en toegangsbeleid en naar de informatie over verwerking van gegevens.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.