Could EUR/USD and Ibex rally despite economic and political uncertainty?

Eurozone woes continue amid manufacturing decline and Spanish political uncertainty. However, while the Ibex and EUR/USD could move lower, a bullish case appears to be building.

Ibex Source: Bloomberg

This week has seen the green shoots of a recovery in the eurozone, with improved Leibniz Centre for European Economic Research (ZEW) economic sentiment, consumer confidence and purchasing managers index (PMI) surveys. However, there are still a number of major economic and political issues looming large over the euro and Ibex.

The data released this week has provided some respite to the incessant EUR/USD selling seen throughout the first two weeks of February. However, while we are seeing the euro find some momentum, a closer look at the data continues to provide a worrying picture. Firstly, looking at the sentiment data released by both the ZEW and Eurostat, both data surveys provide an overwhelmingly pessimistic outlook, despite improved figures compared with previous months. This reflects a wider anxiety over the direction of business and growth as Europe moves through a period of great uncertainty. A slowdown in global trade, Brexit fears, and a breakdown in trade relations between the US and EU have hit the region hard.

Today’s PMI surveys have added another key indicator to the mix, with France the only bright light in an otherwise worrying set of releases. With French services and manufacturing beating expectations, the worry instead lies within the deterioration of eurozone manufacturing. US President Donald Trump’s attack on the trade surplus in goods enjoyed by the likes of China and the EU certainly does provide a more bearish backdrop for the sector. Thus, the continuation of this trade war is likely to play a pivotal role in the eurozone growth story.

Another key dimension to eurozone woes has been a political one. With the Italian deadlock broken after a standoff which saw the European Commission and new Italian coalition clash over the plans for a new expansive budget. However, with traders happily leaving the Italian issues behind them, we have now got Spanish volatility on the agenda, with the government calling a snap election after failing to receive approval for their planned budget. One of the main drivers behind that rejection is the inability to convince Catalonian MPs to back the deal, with promises to discuss their grievances failing to garner their support. Their demands for an independence referendum are unlikely to ever be met, yet for traders that is a critical threat to the euro if it does gain any traction.

However, in all likeliness, this election could see a move in the opposite direction, with anti-separatist sentiment driving popularity for far-right groups such as Vox (who want to limit regional autonomy). While December saw the party gain the first far-right votes since the 1970’s, this election could see the party gain greater influence in a coalition. Thus, traders should keep a close eye out for polls for the role Vox will play in any future coalition. With poorer areas of Spain reliant upon Catalan funding to get by, there is a chance that we could see growing support for Vox, limiting the possibility of any such breakup of Spain. Unfortunately for the Catalan separatists, their decision to vote against the recent government could come back to bite them if Vox gains a stronger foothold in April. Thus, while we are set for two months of political uncertainty in Spain, this could be a process which results in greater certainly over the issue of a possible Catalan breakaway.

With this in mind, the failure to find a solution to US led trade talks, coupled with the threat of a rise in political uncertainty could see EUR/USD fall further, continuing the trend of lower highs and lows seen over the past year. However, with these issues remaining temporary, there is a feeling that this could be a period of base building before we see a surge once more. For the time being, the upside we are seeing could be fleeting as we post another lower high and head lower.

EUR/USD daily chart

EUR/USD daily chart

However, looking at the weekly chart we can see an inside trendline providing support over the past six months. This points towards a potential rebound coming into play before long, with the stochastic oscillator closing in on trendline support within a symmetrical triangle formation.

EUR/USD weekly chart

EUR/USD weekly chart

Looking at the Ibex, we can see that the index has reached a pivotal point of resistance. The past 14 months of the Ibex downturn have happened under the cloud of a huge push for Catalonian independence. With this election potentially reducing the chance of a breakaway Catalan state, it comes at a time that we could also see the market show signs of a bullish reversal. Watch for a break through 9236 as a signal that we are set for a protracted period of upside for the index. Until we see that level broken, there is also a chance we could see the sellers come back into play once more.

Ibex chart

Ibex chart


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Begin vandaag nog met handelen in forex

Handel op de grootste en meest volatiele financiële markt ter wereld.

  • Spreads vanaf slechts 0,6 punten op EUR/USD
  • Analiseer bewegingen op de markt met onze selectie van essentiële grafieken
  • Speculeer op verschillende platformen, ook met uw mobiel

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

De marktupdate van IG

Een vooruitblik op de aankomende beursdag, elke ochtend in uw inbox. Ga altijd goed geïnformeerd de markt op en schrijf u nu in voor deze gratis dagelijkse marktupdate.


Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.