Brexit and GBP: rebound expected despite recent sell-off

The forthcoming meaningful vote could bring weakness for the pound, yet with Wednesday's vote expected to bring an extension to article 50, we could be presented with a bullish GBP position.

British pound Source: Bloomberg

The pound has enjoyed a positive start to 2019, with the currency regaining ground over the course of January and February. With less than a week until the meaningful vote, we are seeing some nerves creep in, leading the pound lower. However, there is a possibility that this is going to be a buying opportunity amid expectations of further upside.

While we saw Brexit pound the price of sterling in the immediate aftermath of the referendum, we are now seeing a more specific approach, with markets typically less reactive to Brexit as a whole, and more concerned with the nitty gritty. Chief among concerns for GBP bulls is the possibility of a no-deal Brexit. For the most part, it is likely that markets will take any agreement on Brexit as a positive, with the finer details of how it will effect the economy being more evident down the line. For the most part, markets seem to be convinced that a no-deal Brexit would be the certain negative outcome from this whole process. With that in mind, short-term traders should be aware of the positive effect anything that reduces the chances of a no-deal Brexit would have.

Meaningful vote

Next week will be crucial for the pound, with Tuesday’s meaningful vote bringing about the possibility of a last-minute revival for UK Prime Minister Theresa May’s deal in parliament. However, in many ways the decision to allow for two further votes in the event of a second rejection of her deal has raised the likeliness of such a rejection. The brinkmanship associated with believing a rejection of her deal would secure a no-deal Brexit has now been removed, and the EU will now be skeptical of the possibility they provide a last minute concession, only to be rejected and forced to cede further ground in the future. As such, in the likely event that the EU provides little by way of further concessions, the UK parliament would be expected to reject the deal. This takes us into stage two, where we see the dislike of a no-deal scenario reflected by a vote to extend article 50 to allow for further negotiations time.

As such, it is worth noting that the two scenarios which would be almost certain to drive the pound lower would be a vote to push on with a no-deal vote, or else a rejection of an article 50 extension. Neither are likely to happen, and thus the most likely event is that we see a multi-month extension to the timeline for leaving the EU. This would likely be positive for the pound, meaning that the downside we have seen throughout this past week could present a better buying opportunity by the time the second round of votes come about. The table below highlights the estimated likeliness of each outcome, alongside the impact on the pound. The first vote is likely to be a rejection of May’s deal, providing some downside for the pound. However, that could be a welcome continuation of the recent GBP/USD weakness, setting us up for a positive reaction to the expected following two votes.

Vote 1 (Tuesday) Vote 2 (Wednesday) Vote 3 (Wednesday) GBP positive/negative Likeliness
Theresa May deal approved Positive 20%
Theresa May deal rejected Negative 80%
No deal approved Negative 5%
No deal rejected Positive 95%
Article 50 extension accepted Positive 95%
Article 50 extension rejected Negative 5%

Brexit GBP/USD

The GBP/USD chart below highlights the resurgence seen throughout 2019, with the break above $1.3298 providing us with a signal that the pair may have bottomed out. The subsequent pullback we are seeing thus looks like a retracement of the $1.2773-$1.3350 rally, with a bullish reversal expected to come back into play before long. A break below $1.2773 would bring about a more bearish picture.

GBP/USD chart

GBP/USD chart

Brexit EUR/GBP

Meanwhile, the EUR/GBP picture shows a continued strengthening of the pound, with this week’s European Central Bank (ECB) decision doing little to help the pair. This has taken us below the £0.8621 support level, bringing about the first lower low since 2015. With this in mind, there is a strong chance that we have established a top for this pair. A break through £0.9116 would be required to negate the bearish view.

EUR/GBP chart

EUR/GBP chart


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Begin vandaag nog met handelen in forex

Handel op de grootste en meest volatiele financiële markt ter wereld.

  • Spreads vanaf slechts 0,6 punten op EUR/USD
  • Analiseer bewegingen op de markt met onze selectie van essentiële grafieken
  • Speculeer op verschillende platformen, ook met uw mobiel

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

De marktupdate van IG

Een vooruitblik op de aankomende beursdag, elke ochtend in uw inbox. Ga altijd goed geïnformeerd de markt op en schrijf u nu in voor deze gratis dagelijkse marktupdate.


Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.