Bank of Japan review - holding still in 2019

The Bank of Japan (BoJ) concluded their first meeting this year dishing out the expected moves, including a downward revision to their inflation outlook. As it is, the central bank’s inflation target still appears to be a stretch.

Source: Bloomberg

The details

The January BoJ meeting saw short-term interest rates kept at -0.1 percent, just as the 10-year Japanese Government Bond (JGB) yield target was maintained at around zero percent. The pledge to keep JGBs purchase at a steady rate had also remain unchanged in the January meeting, altogether yielding no change within markets or JPY pairs.

Meanwhile, expectations for the revision of inflation forecasts had been met with the lowering of fiscal 2018 core CPI to 0.8% from 0.9% and 2019 core CPI to 0.9% from 1.4% in October 2018, with the lower oil prices blamed for the development. Quarterly report from the BoJ had also noted the usual risks within markets, including the most talked about US-China trade friction. That said, the BoJ had also held on to the positive outlook towards growth, expecting it to remain steady even in the face of the consumption tax hike in October this year. While fiscal 2018 GDP for the period ending March this year had been revised down to 0.9% from 1.4%, fiscal 2019 GDP forecast had simultaneously been lifted to 0.9% from 0.8% previously.

The inflation conundrum

The key takeaway from the latest meeting had perhaps been the wavering conviction of achieving the bank’s 2% target. One would note that the latest core CPI had arrived at 0.7% year-on-year, slowing to the weakest rate since May 2018. Certainly, BoJ governor Haruhiko Kuroda had emphasized in the press conference that the target will eventually be reached, but the timing had been one to elude the central bankers time and time again. The significant strengthening of the yen since December and the dependency on oil prices to lead inflation growth will also unlikely induce changes in outlook in the near term. This is particularly given the likelihood for crude oil prices to keep to a consolidation trend caught between OPEC and co.’s support alongside weaker demand expectations on the back of slowing global growth momentum.

USD/JPY externally driven

In terms of the implications, BoJ governor Kuroda’s emphasis on achieving inflation target prior to normalizing monetary policy keeps the hands tied for the central bank. This stagnant outlook for the central bank’s course may well keep the relevancy of upcoming meetings to a minimum for markets, allowing external forces to become the driver for its currency among others.

Look to the slew of events, ranging from the US-China trade talks, US earnings and Fed meeting in the coming week to sway USD/JPY and Japanese markets.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ziet u een handelskans?

Ga long of short op meer dan 16.000 markten bij IG.

Handel in CFD's op ons bekroonde platform met lage spreads op onder meer indices, aandelen en grondstoffen.

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

De marktupdate van IG

Een vooruitblik op de aankomende beursdag, elke ochtend in uw inbox. Ga altijd goed geïnformeerd de markt op en schrijf u nu in voor deze gratis dagelijkse marktupdate.


Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 76% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.