US Q4 bank earnings guide

Q4 earnings season from the big US banks will contain both good and bad points, while the chart shows a number of hurdles lie in the path of any sustained bounce.

Having seen a dramatic drop in bank shares over the past few months, the question is now whether the sector is good value. Upcoming earnings provide a chance to test that idea.

Volatility: after the quiet of 2017, much of 2018 was a rollercoaster ride.

Volatility is both good and bad for banks. Good, in that it boosts trading activity and revenue from spreads and commissions, but the higher risk can hurt performance. Jefferies reported results last Thursday, and this saw an 11% fall in trading revenues, and the average ‘value at risk’ level (which looks at how much money could be lost on any given day) rose 81% compared to results for a year earlier.

Funding costs: these might be on the up, as banks have to pay out more due to short-term interest rates going up. So far, interest margins have not been too hard hit, but this may begin to change. Smaller banks are already offering higher rates, so the big banks may have to follow suit.

Loan growth: this remains weak, despite the strength of the US economy. At Bank of America, total loan growth in the third quarter (Q3) was up just 1.4%. The US Federal Reserve (Fed) data suggests business loan growth at large banks has accelerated in the last few months of the year, but this has not been replicated in commercial real estate.

Dealmaking: Mergers and aquisations (M&A) picked up in 2018, after a difficult 2017, but the volume of new deals was weak in the final quarter (Q4).

Reserves: US banks have been running down reserves over the past few years, helping to improve earnings. But as the US economy starts to slow, banks may start to bolster their cash piles in order to provide a greater margin of safety.

Government shutdown: with 800,000 Federal employees currently going unpaid, the shutdown will start to have an effect on the broader economy, and bank earnings will be one area where this might show up, or if not in the actual earnings, then in the outlook. In addition, the initial public offering (IPO) activity grinds to a halt while the Security Exchange Commission (SEC) is on enforced leave, further hurting potential revenues.

XLF: financial sector ETF chart

Like the rest of the market, XLF shares have rallied hard since Christmas. But they are struggling to move much higher. 2457 is the first level to watch, and a breakout from here would challenge 2502 and then the 50-day simple moving average (SMA) at 2534.

If the rally has already priced in decent earnings then a fresh drop is possible, and a close back below 2400 would be the first sign of this. Longer-term, any rally faces hurdles at 2750 and then 2905, the December and September highs respectively.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ziet u een handelskans?

Ga long of short op meer dan 16.000 markten bij IG.

Handel in CFD's op ons bekroonde platform met lage spreads op onder meer indices, aandelen en grondstoffen.

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.