US banks prosper in 2018

The quality of US bank earnings belies the weak performance of the sector’s stock prices. Now investors wait for a price signal to confirm the strong fundamentals.

The year 2018 was a bumper year for the US bank sector, which might strike investors as odd given the rout in the sector’s stock prices. Overall, the big US banks reported profits of more than $120 billion, as the sector reaped the benefits of the strong US economy and tax cuts imposed by US President Donald Trump.

One highlight was the spread between loan earnings and deposit costs. This was better than expected, with deposit costs rising at a slower rate than feared. In this environment of rising interest, the banks appear to be doing well.

Despite being cited as a reason for stronger earnings, trading revenue was weaker than expected. Investors appeared to prefer staying on the sidelines, or sitting on their hands, to repeatedly moving funds in and out of positions. Bond trading revenue was particularly weak, down by almost 20% at Goldman Sachs for example. However, banks said that January trading activity had been better.

In the accompanying conference calls, bank leaders were keen to stress that economic growth was better than that indicated by official updates, and that the recent volatility overstated the bearish case. In addition, credit markets are not flashing warning signs in the way that was seen in 2008.

There are of course clouds on the horizon. A potential intensification of the US-China trade war would work against further economic growth, while the ongoing government shutdown has started to make its presence felt in lending to consumers and businesses, and also hurting the pipeline of initial public offerings (IPOs) due to the closure of the US Securities and Exchange Commission (SEC).

Notably, the final quarter (Q4) of 2018 has seen an increase in insider buys of bank stocks, echoing the moves made by Jamie Dimon in 2016 when that banker stepped in to buy up JPMorgan shares as the market bottomed out following the growth scare of 2015/16. While this is not a foolproof guide, it makes more sense to look at buying bank stock when senior executives are buying too, rather than buying when bank bosses are selling.

Bank stocks have soared since the December low, as seen by the Financial Select Sector SPDR Fund (ETF XLF). However, the price has yet to break downtrend resistance from the September highs. This would require a close above 250, clearing both horizontal and trendline resistance. This would be a good step to creating a higher high, however, it still requires a close above the November/December high around 2750.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ziet u een handelskans?

Ga long of short op meer dan 16.000 markten bij IG.

Handel in CFD's op ons bekroonde platform met lage spreads op onder meer indices, aandelen en grondstoffen.

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.