SM Investments not endorsing Hyflux’s current rescue deal

The investor said on Thursday the ‘allocation set out in the schemes of arrangement proposed by Hyflux is not agreed. Therefore, the schemes do not satisfy the conditions of the restructuring agreement.’

Hyflux Source: Hyflux

Salim-Medco (SM) Investments has stated that it does not endorse on the current rescue deal that Hyflux plans to put to a creditors’ vote in the upcoming scheme meeting on April 5.

The Indonesian investor group that offered a S$530 million lifeline in exchange for a 60% stake in Hyflux once all its debts are cleared said on Thursday the ‘allocation set out in the schemes of arrangement proposed by Hyflux is not agreed. Therefore, the schemes do not satisfy the conditions of the restructuring agreement.’

SM Investments stated that it recently became aware of new material information on Hyflux that significantly increases the working capital requirements of the group.

The current allocation from Hyflux has not been agreed upon by the investor, and does not satisfy the conditions of the existing deal, it claimed.

‘In light of the new material information disclosed to SM Investments, it has been reviewing the allocation of the investment for the working capital requirements of the Hyflux group. This will in turn affect the amount available for settlement to creditors.’

Had this material information been disclosed earlier, it would have been taken into consideration in the allocation previously discussed with creditor groups, the investor said.

‘Under the restructuring agreement (signed on October 18 last year), the allocation of the investment between working capital and the amount available for settlement to creditors is to be agreed between Hyflux and SM Investments,’ it added.

Hyflux notes some disagreements with investor, but will proceed on scheme meetings

The statement from SM Investments is in contrast with water treatment firm Hyflux’s comments earlier this week and Hyflux has disputed the reasoning from its white knight investor to excuse itself from the restructuring agreement deal agreed in October.

Hyflux did state that it has several disagreements with the investor, but it stressed that it has the intention to proceed with the scheme meetings scheduled next month.

Read more on Singapore’s water agency to take over Hyflux’s Tuaspring plant if defaults not resolved.

Hyflux had said that the S$271 million it plans to carve out from SM Investment's potential cash injection to settle its debts with creditors was agreed upon by SM Investments prior to the publication of the schemes on February 16 and called the recent claims from the investor a ‘belated assertion’.

Hyflux added that it has tried but has been unable to meaningfully engage with the investor. It will, pursuant to contractual obligations, use reasonable endeavours to ensure the necessary conditions under the restructuring agreement are satisfied in order for the investment to proceed.

Read more on Hyflux takes S$916 million impairment hit for first nine months of 2018.

Location change to accommodate a larger attendance for upcoming scheme meeting

To cater to a larger number of attendees, Hyflux will be changing the location for its upcoming scheme meeting on April 5 to The Star Performing Arts Centre, The Star Theatre at 12 noon for banks, noteholders, trade creditors and contingent creditors, and at 7 pm for holders of perpetual capital securities and preference shares.

The attendees will be putting to a vote on the firm’s restructuring plan during the meeting.

The firm has previously reiterated its intention to proceed with the scheme meetings scheduled on April 5 and April 8, as well as the extraordinary general meeting to approve the terms of the investment on April 15.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 74% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en warrants zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.