Hyflux says restructuring deal still on, disputes investor’s reasons for pull-out

Noting several disagreements between its investor and itself, Hyflux continued to stress that it has the intention to proceed with the scheme meetings scheduled next month.

Hyflux Source: Hyflux

Embattled water treatment firm Hyflux has disputed the reasoning from its white knight investor to excuse itself from the proposed S$530 million investment which is expected to save the company from its problems. Noting several disagreements between its investor and itself, Hyflux continued to stress that it has the intention to proceed with the scheme meetings scheduled next month.

In an update on the Singapore Exchange late on Tuesday night, Hyflux said that while certain disagreements have recently emerged between the company and investor SM Investments, the restructuring agreement entered between both parties on October 18 last year remains in force and the investor has not stated that it will abandon its proposed investment.

Hyflux added that it has tried but has been unable to meaningfully engage with the investor. It will, pursuant to contractual obligations, use reasonable endeavours to ensure the necessary conditions under the restructuring agreement are satisfied in order for the investment to proceed.

The firm reiterated its intention to proceed with the scheme meetings scheduled on April 5 and April 8, as well as the extraordinary general meeting to approve the terms of the investment on April 15.

Disagreements between white knight investor and Hyflux

In the statement on Tuesday, Hyflux noted that disagreements have emerged in recent weeks between Hyflux and SM Investments - the consortium formed from Indonesian conglomerate Salim Group and Medco Group which had offered the S$530 million lifeline to safe the company from its financial troubles.

SM Investments had listed two default notices as ‘prescribed occurrence(s)’, which are situations that ‘cease or threaten to cease for any reason to carry on its business in the usual and ordinary course’ that gave the investor the right to terminate the deal. The first one was on the default notice on Hyflux's Tuaspring from Singapore’s national water agency PUB, while the second was related to the defaults on a desalination plant in Algeria.

Hyflux however ‘strenuously disputed’ the claims from SM Investments, disagreeing with the ‘allegations’ and said that ‘no prescribed occurrence has arisen as of this date’. The firm said in the statement it has refuted the investor in a written reply dated March 25.

As PUB has not terminated the water purchase agreement with Hyflux yet, a default notice does not constitute as a threat on the firm or Tuaspring to cause it to stop its business from its ordinary activities.

Besides, Hyflux added that in the event the water purchase agreement is terminated, the earliest date for a termination would be on May 6, as PUB would have to provide Hyflux a 30-day written notice after the given notice deadline of April 5.

‘Thus, any cessation of Tuaspring’s business in relation to the water purchase agreement, which the company acknowledges would give rise to a prescribed occurrence under the restructuring agreement, can only take place after the long-stop date,’ said Hyflux.

Read more on Singapore’s water agency to take over Hyflux’s Tuaspring plant if defaults not resolved.

‘Belated assertion’ on commercial terms of the schemes

Hyflux also called SM Investments’ disagreement with the use of S$271 million from its proposed investment, as well as S$1 million from Hyflux’s existing funds for restructuring as a ‘belated assertion’.

The water treatment firm said it already had an agreement with the investor on the commercial terms of the overall cash and equity allocation before the February 16 publication of the restructuring proposal.

The scheme presented to the Singapore High Court on February 21 was also based on the same terms.

If SM Investments ‘wrongfully terminates’ the restructuring agreement, Hyflux said it would be able to lay claim to the S$38.9 million deposit which was taken out of Salim-Medco’s proposed investment and placed into escrow shortly after the agreement was executed.

Read more on Hyflux takes S$916 million impairment hit for first nine months of 2018.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Pak vandaag nog een kans op de aandelenmarkt

Ga long of short op duizenden internationale aandelen.

  • Met de hefboom krijgt u meer marktexposure
  • Spreads vanaf slechts 0,1% op de belangrijkste aandelen wereldwijd
  • Handel in CFD's rechtstreeks in de orderboeken met direct market access

Live prijzen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.