Earnings lookahead: Morrisons, Sainsbury’s, Tesco

The UK’s listed supermarkets reveal how they did during the Christmas period next week.

Supermarket Christmas trading statements

The turn of the year was a mixed one for retailers, since while HMV collapsed into administration (for a second time), Next managed to report a decent bounce in activity. The focus turns now to the supermarkets, all three of the listed ones reporting trading statements in the coming week.

While supermarkets are less exposed to wide swings consumer spending, the festive period is still a vital one, with sales often twice the levels seen in ‘normal’ months. Consumer spending remains under pressure, which means the budget supermarkets could well see further improvements in market share at the expense of the bigger firms.

Falling inflation helped shoppers in the run-up to Christmas, easing cost pressures on the consumer, while the calendar element is also likely to have boosted performance. The last time Christmas Day fell on a Tuesday was 2012, and the Saturday before was the busiest day of the year for retailers, which bodes well for performance this time around. In addition, Kantar data suggests that spending on own-label premium lines was up 5.5% in the run-up to Christmas, suggesting that shoppers are prepared to spend more on occasion despite weaker consumer confidence.

Morrisons (Q4 trading statement 8 January)

Morrisons has seen sales growth slow over the year, and much of the recent improvement in recent quarters was down to higher spending on fuel, an element that will ease due to the reduction in oil prices seen in the fourth quarter (Q4). However, the positive corollary of this would be increased spending on food and other goods, so the effect will be mixed.

The recent McColl's deal has seen some weakness due to supplier switches, but this should ease as the group heads into 2019. At 15 times earnings, the shares are trading fractionally below their five-year average of 16.4.

The shares have declined relentlessly since September, and are currently testing the post-2015 uptrend. If the price can move back above 217p then a short-term rebound is in place, while further declines target the lows of early 2018 at 199p.

Sainsbury’s (Q3 trading statement 9 January)

An improvement in sales here will help bolster Sainsbury's as it continues its quest to merge with Asda. Its online performance has been improving notably, but it now needs a pickup in volume to reinforce these improvements.

At 12.6 times earnings, it is more expensive than its five-year average of 12.1, but is no longer trading at the 16 times forward earnings we saw in mid-2018, which saw Sainsbury’s hit its most expensive level in more than five years.

There has been little stopping the decline since the end of November. Downside targets lie at 254p and then all the way back to 228p. Any rally will target 274p, 277p and then 283p.

Tesco (Q3 trading statement 10 January)

A sustained recovery in performance over the summer means that Tesco has its work cut out to maintain growth. Nonetheless, cost-cutting and better market share have bolstered performance, and we have seen improvement in performance for its own value brands following the refresh of its product lines. Future trading will likely revolve around the battle with Sainsbury’s-Asda, should the merger finally take place.

Of the three firms, Tesco is the cheapest on forward earnings versus its five-year average, at just 11.8 times earnings compared to an average of 17.2. This is the cheapest it has been since late 2014.

Tesco shares have managed to recover the post-2015 rising trendline, and the sharp jump of late provides the best hope that the sector might be on the cusp of a recovery. The downward trend from the 2018 highs, and the 50-day simple moving average (SMA) of 204p, mean that we have to see a push above 205p to provide a more bullish view. A reversal and close back below 186p opens the way to 182p and then 172p.


Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

Ziet u een handelskans?

Ga long of short op meer dan 16.000 markten bij IG.

Handel in CFD's op ons bekroonde platform met lage spreads op onder meer indices, aandelen en grondstoffen.

Live koersen op de populairste markten

  • Forex
  • Aandelen
  • Indices
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Verkoop
Koop
Bijgewerkt
Verandering
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Bovenstaande koersen zijn onderhevig aan de Algemene Voorwaarden van onze website. Koersen zijn uitsluitend indicatief. Alle aandelenkoersen lopen ten minste 15 minuten achter.

Mogelijk bent u geïnteresseerd in…

Dankzij onze transparante kostenpagina ziet u gemakkelijk de kosten die met uw trades gemoeid kunnen gaan.

Ontdek waarom zoveel klanten ons kiezen en wat ons de grootste CFD-provider ter wereld maakt.

Blijf op de hoogte van gebeurtenissen die de markten kunnen opschudden dankzij onze aanpasbare economische kalender.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 75% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s bij deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Opties en turbocertificaten zijn complexe financiële instrumenten. Uw vermogen loopt risico. U kunt uw geld snel verliezen. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen.