Does this bitcoin rebound have longevity

Bitcoin has been rallying sharply over the past two weeks, gaining around 40% from the $6000 mark. However, with the creation of lower highs throughout 2018, there is a risk that we will see another turn lower in the near future.

Bitcoin
Source: Bloomberg

Bitcoin has been on the rise over the past fortnight, with the price pushing through trendline resistance to reach the 61.8% retracement. That rally through the trendline certainly signals a slowdown in the decline of the cryptocurrency, yet the question over whether this marks the bottom remains to be answered. The downtrend that has been in place throughout 2018 remains, despite this trendline break, yet it is clear that the rally through $7776 paved the way for a short-term period of upside.

The daily chart highlights that we have seen a substantial amount of support at $6000 throughout this year-to-date. Thus it was no major surprise that the price of bitcoin managed to reverse higher from that level, driving a 41% gain from the June lows.

Now that we have seen the price push into the 61.8% retracement, the trend of lower highs has a chance of coming back into play once more. There is a chance that we could see a deeper retracement into the 76.4% level ($8967), but there is also a chance that we will see the price continue upwards and through $9956. Such a break above that early-May swing high would spark a bullish wider view for bitcoin. Until then, the trend of lower highs and flatlining lows (descending triangle) remains in play, and therefore there is a possibility we could start seeing selling come back into play before long.

Interested in trading other cryptocurrencies? We want to know which crypto asset you are most interested in for our IG Community poll. Have your say and help shape the future of IG.

Bitcoin trading

You don’t need to own cryptocurrencies to trade on them.
Find out more about trading on bitcoin with IG.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.