Disappointing listing by Xiaomi but is it overvalued?

Xiaomi’s listing in Hong Kong got off to a disappointing start at the bottom of its target range, but, according to Richard Windsor of Radio Free Mobile, even that is too much.

Chinese smartphone maker Xiaomi's listing in Hong Kong has been a disappointment. It fell 6% on opening before recovering, valuing it at about $50 billion. The company is the third-largest listed smartphone maker behind Apple and Samsung. Richard Windsor of Radio Free Mobile says that the smartphone market has been slowing. Bearing that in mind, the market is questioning whether the $50 billion valuation is too much; on fundamentals, the highest figure Windsor’s firm valued it at was $42.6 billion.

In his research note he put Xiaomi’s fair value 20% lower at $33.3 billion on corporate governance concerns.

According to Statistica, 1.54 billion smartphones are sold annually with a sales value of $489 billion, however, shipments did dip slightly in 2017.

Razer, a global gaming hardware company, listed towards the end of last year valued at an ‘extremely expensive’ ten times revenue. It did well on the first day but has since lost 60% of its value.

Windsor says that is a warning for companies sold to market on a story rather than fundamentals, something that he says may yet happen to Xiaomi. He explains Xiaomi is being rated as an ‘expensive’ dominant internet company in China. However, the trade war between President Donald Trump and China will not hit the company as, at the moment, it has little income from the US.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.