Chris Watling: the fear factors to watch in 2018

Central bank tightening will not stall the equities rally in 2018, according to Chris Watling of Longview Economics. He suggests the opportunities, and risk factors to monitor in the coming year.

As US stock markets repeatedly extend to new records, fear is building in the market, according to Chris Watling, chief executive and chief market strategist at Long View Economics. He tells IGTV about the risk factors for 2018.

Red flags for the bulls

Two red flags for the markets are the Shiller PE and the unprecedented level of margin debt.  

The Shiller PE, a cyclically adjusted price-to-earnings ratio popularized by Yale professor Robert Shiller, is at a level only seen twice before – at the 1929 peak before the Wall Street crash and the dot com bubble of late 1999.

Three factors to watch

Timing is key to investing and Watling tells IGTV’s Jeremy Naylor that the Shiller PE and margin debt flags do not help with that. Better to keep an eye on three factors – tight money, a US recession and potential market shocks.

The US Federal Reserve has already begun to tighten its balance sheet, and by 2019 it’s expected that all the world’s major central banks will be tightening monetary policy and running down their own balance sheets.

HSBC, in its outlook for 2018, put central banks behind a few of its potential red flags – from the US Federal Reserve tightening driving a dollar bull run, through a potential bursting of the property bubble discouraging further rate rises, to a shock ECB (European Central Bank) rate rise. Other potential risks to the markets include protectionism and a no-deal Brexit.

Where to invest?

In terms of where to invest, Watling suggests equities, particularly western equities ahead of emerging markets because of a strengthening dollar and concerns over the stalling of credit creation in China.

Are the FANGs (Facebook, Apple, Netflix, Google) too expensive? He also looks at whether to plump for growth or value stocks as money gets more expensive.

Deze informatie is opgesteld door IG Europe GmbH en IG Markets Ltd (beide IG). Evenals de disclaimer hieronder bevat de tekst op deze pagina geen vermelding van onze prijzen, een aanbieding of een verzoek om een transactie in welk financieel instrument dan ook. IG aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor het gebruik dat van deze opmerkingen kan worden gemaakt en voor de daaruit voortvloeiende gevolgen. IG geeft geen verklaring of garantie over de nauwkeurigheid of volledigheid van deze informatie. Iedere handeling van een persoon naar aanleiding hiervan is dan ook geheel op eigen risico. Een door IG gepubliceerd onderzoek houdt geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de financiële situatie en behoeften van een specifiek persoon die deze informatie onder ogen kan krijgen. Het is niet uitgevoerd conform juridische eisen die zodanig zijn opgesteld dat de onafhankelijkheid van onderzoek op het gebied van investeringen wordt bevorderd, en dient daarom als marketingcommunicatie te worden beschouwd. Hoewel wij er niet uitdrukkelijk van weerhouden worden om te handelen op basis van onze aanbevelingen en hiervan te profiteren alvorens ze met onze cliënten te delen, zijn wij hier niet op uit. Bekijk de volledige disclaimer inzake niet-onafhankelijk onderzoek en de driemaandelijkse samenvatting.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 81% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.