Yellen geeft markt weer lucht

Wederom was het een centrale bank official die de beurs weer eens deed opveren. Fed voorzitter Yellen toonde een gematigde houding ten aanzien van het rentebeleid.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Hogere opening AEX
  • Yellen geeft beurs lucht

Lagere rentestanden zorgden gisteren voor hogere koersen op de aandelenmarkt. De rentes corrigeerden licht na de flinke koerssprong van vorige week. De 10 jarige Bund (Duitse staatsobligatie) daalde 3 punten, terwijl ook de rendementen op overige staatsobligaties daalden.

Tevens zorgde de gematigde toon van Fed voorzitter Janet Yellen voor een opwaartse druk tijdens de middaghandel.

De AEX sloot 1,10 procent hoger op 516,59, terwijl de MidKap 0,73 procent bijschreef op 805,38.

Aan kop ging Boskalis dat aan het slot 2,68 procent hoger noteerde op € 28,75.
In de wandelgangen ging het gerucht dat de stijging afkomstig was uit het eigen aandelen inkoopprogramma. Vorige week maakte het concern bekend 3,2 miljoen aandelen te gaan terugkopen om de verwatering als gevolg van het stockdividend te neutraliseren.

Dat lagere rentestanden vaak een negatieve weerslag hebben op de koersen van financials was gisteren weer goed zichtbaar.
Aegon had daar het meeste last van en was hekkensluiter met een verlies van 0,89 procent op € 4,78.
Bij de banken eindigde ING fractioneel lager op € 15,58.

Olieprijzen zaten in de lift nadat het maandelijkse OPEC rapport melding maakte dat de vraag naar olie, geproduceerd door OPEC landen, in 2018 lager zal liggen dan de productie. Een opmerkelijke reactie, alhoewel de stijging deels was te verklaren doordat de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) voor 2018 een lagere output ziet.

Royal Dutch Shell profiteerde van de hogere olieprijs en steeg 1,73 procent op € 23,48.
Het concern maakte tevens de verkoop bekend van zijn Ierse Upstream activiteiten voor een bedrag van maximaal $ 1,23 miljard. Koper van dit onderdeel is het Canadese Pension Plan Investment Board.

ASML zit al weer een paar dagen in de lift en sloot gisteren met een winst af van 1,96 procent op € 119,80.

Ook Galapagos was licht in herstel nadat de koers een forse daling had laten zien in de afgelopen maanden.
Beleggers zijn van mening dat de koers van het aandeel te ver op de zaken is vooruitgelopen. Sinds april is het aandeel fors in verval. De daling werd tevens veroorzaakt door de goedkeuring tijdens de aandeelhoudersvergadering om het aandelenkapitaal met 33 procent uit te breiden zonder dat daar een bava voor benodigd is. Hiermee heeft het concern de weg vrijgemaakt op een snelle manier liquiditeiten te creëren om een eventuele overname te financieren. Het gevolg is natuurlijk wel een aanzienlijke verwatering wat de koersval van de laatste tijd ook verklaart. Het aandeel sloot gisteren 1,82 procent hoger op € 67,61.

In de Verenigde Staten profiteerden de beurzen van de gematigde toon van voorzitter Yellen. Over een breed front stegen de koersen en wist de Dow Jones zelfs de recordsluiting van 19 juni te breken.

Tijdens de eerste dag van de hoorzitting voor het Huis van Afgevaardigden liet Fed voorzitter Janet Yellen doorschemeren de inflatie nauwlettend in de gaten te houden. Een duidelijk signaal dat de inflatie momenteel de belangrijkste graadmeter is voor een eventuele renteaanpassing. De eerste aanwijzing daarvoor krijgen wij morgen al wanneer de definitieve inflatiecijfers over juni worden gepubliceerd.

Tevens merkte zij op dat de arbeidsmarkt, zij het vertraagd, een opwaartse druk zal geven op de lonen en prijzen. Een aanpassing van de 2 procent inflatiedoelstelling is echter niet aan de orde.
Wat betreft het rentepad merkte Yellen op dat “some adjustments” adequaat zouden zijn. Zij gaf aan dat verdere renteverhogingen in een geleidelijk tempo zullen plaatsvinden.

Het Beige Book liet een expansie zien van de economische activiteiten in alle 12 federale districten. Het tempo is echter in de meeste districten nog matig. In een aantal districten was sprake van enige prijsdruk. De consumentenbestedingen lijken in de meeste districten te stijgen. Tussen de regels door was er een positieve ondertoon te lezen, waarbij de inflatie langzamerhand aantrekt.

Olieprijzen sloten 1 procent hoger op $ 45,49. De stijging werd veroorzaakt door een grote afname van de voorraad ruwe olie in de VS. Deze lieten namelijk een daling zien van ruim 7,5 miljoen vaten, wat een dag eerder al werd geïndiceerd door het private API rapport.

De Dow Jones sloot 0,57 procent hoger op 21.532, terwijl de S&P500 0,73 procent toevoegde op 2.443. De Nasdaq waar de technologiefondsen noteren sloot 1,10 procent hoger op 6.261. De Nasdaq lijkt daarmee de daling van de afgelopen weken weer weg te werken en is op weg om een aanval te doen op de recordstand behaald in juni op 6.321.

Aandelen Apple stegen 0,14 procent op $ 145,74. In een rapport merkte Bank of America op dat de uitlevering van de IPhone 8 wel drie weken vertraagd zou kunnen zijn. De bank baseerde zich op gesprekken met Aziatische leveranciers. Analisten verlaagden hierop hun verwachtingen voor IPhone leveringen en lieten weten een korte termijn daling van het aandeel te verwachten. Het aandeel is dit jaar 26 procent gestegen.

In Azië gaven een combinatie van hogere sluitingen op Wall Street en meevallende Chinese handelscijfers uit China een positief beeld. De Chinese export groeide maar liefst 11,3 procent in juni, terwijl de import 17,2 procent groeide. De handelsbalans toonde een overschot van $ 42,77 miljard, ruim boven de verwachtingen.

Over het eerste halfjaar steeg de export 15 procent tegenover een importgroei van 25,7 procent.
De beurs op het Chinese vasteland (Shanghai) noteerde 0,44 procent, terwijl in Zuid Korea de Kospi een recordstand neerzette. Daar droeg het onveranderd laten van de rente op 1,25 procent ook aan bij.
Een duurdere Japanse Yen drukte de stemming enigszins in Tokyo.

In Tokyo noteerde de Nikkei in de middag onveranderd op 20.097, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 1,07 procent bijschreef op 26.323.

Valuta

De euro maakte een wilde rit. In de ochtenduren steeg de munt naar 1.1485 tegenover de dollar. Tijdens de toespraak van Fed voorzitter Yellen liet de dollar een volatiele beweging zien. Na sluiting van de Europese handel noteerde het valutapaar weer op 1.1420.

De Bank of Canada verhoogde na zeven jaar de rente van 0,5 procent naar 0,75 procent. De renteverhoging was conform marktverwachtingen. Voor de komende periode verwacht de Bank of Canada enige aanpassing van het huidige monetaire beleid. De huidige en verwachte omstandigheden laten een versoepeling van dit beleid toe. Alhoewel de verhoging in lijn der verwachtingen lag steeg de Canadese dollar fors op het bericht. Tegenover de US dollar bereikte de munt een niveau van 1.2680.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 517/518.

De toespraak van voorzitter Yellen heeft de markt weer eens lucht gegeven. Een agressief beleid van de Fed mag niet verwacht worden en dat zorgt voor een hogere risicobereidheid. Beleggers kijken uit naar de inflatiecijfers uit de VS die morgen op de rol staan. Yellen gaf gisteren tijdens haar betoog aan dat deze momenteel de belangrijkste component zijn voor het rentebeleid.

Op macro-economisch vlak kijken wij naar de inflatiecijfers uit Duitsland, Frankrijk en Spanje. Vanmiddag volgen vanuit de Verenigde Staten de producentenprijzen alsmede de werkloosheidsaanvragen.

Voorzitter Yellen legt verantwoording over de economie af tijdens de tweede dag voor het Huis van Afgevaardigden.

Agenda 13 juli

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

Initial Jobless Claims

         245k

       248k

14.30

VS

PPI (YoY)(Jun)

          1,9%

        2,4%

16.00

VS

Fed Chair Janet Yellen testifies

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.