Theresa May is aan zet

Beleggers zijn vandaag in afwachting van de speech van Theresa May. Wordt het een harde Brexit of is er ruimte voor onderhandelingen?

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke tot licht lagere opening AEX
  • Belangrijke dag Britse Pond
  • Trump zet verhouding met China op scherp

De afwezigheid van de Verenigde Staten wegens Martin Luther King Day zorgde ook bij de overige beurzen in de wereld voor een zeer matige handel. De AEX ging twee punten lager van start om in de ochtend licht te herstellen en een hoogste stand van de dag te bereiken op 486,17 te bereiken. In de middag zakte de hoofdindex vervolgens weer weg om uiteindelijk 0,81 procent lager te sluiten op 484,13. Ook de MidKap deed een stap terug en eindigde 0,24 procent lager op 690,55.

Gebrek aan macro-economisch nieuws en terughoudendheid deden beleggers afstand nemen van een aantal fondsen.

Gesprek van de dag waren de opmerkingen van de Britse premier Theresa May die lijkt aan te sturen op een harde Brexit. Hierdoor daalde het pond naar het laagste niveau in 31 jaar en profiteerden de internationale fondsen in het Verenigd Koninkrijk.

Ook de afwezigheid van grote partijen zorgde ervoor dat de meeste fondsen moesten inleveren. Je kunt op het ogenblik zien dat de institutionele partijen hun posities grotendeels hebben gedraaid.

De veelbesproken sectorrotatie lijkt op zijn einde te zijn en nu is het wachten op de kwartaal- en jaarcijfers.

Boskalis was koploper met een winst van 0,90 procent op € 34,24. De Papendrechtse baggeraar lijkt een fraaie order uit Oman binnen te halen voor de aanleg van een terminal in de haven van Duqm in Oman. Met de opdracht, waarvoor een intentieverklaring is ontvangen, is een bedrag gemoeid van € 480 miljoen.
Vorige week maakte Boskalis al bekend een order te hebben ontvangen voor uitbreiding van het Twentekanaal. Deze order, die samen met de Sliedrechtse waterbouwer van den Herik wordt uitgevoerd, is weliswaar aanzienlijk kleiner maar draagt bij een gezond orderboek.

Arcelor Mittal noteerde een fraaie tweede plaats op de hoofdindex en sloot 0,77 procent hoger op € 7,68.
De mijn- en staalsector lagen er gisteren goed bij wat nog het beste te zien was op de beurs in Londen. Daar noteerden fondsen als Rio Tinto, BHP Billiton, Anglo American en Glencore winsten van 1,5 tot 2 procent.

Randstad ondervond last van een afwaardering van het Canadese RBC Capital. Analisten van de Canadese bank verlaagden het advies van “Outperform” naar “Sectorperform”. Wel werd het koersdoel verhoogd van
€ 47,50 naar € 56,00.
Het aandeel verloor 1,81 procent op € 54,24.

Financials deden het daarentegen minder goed, waarbij ING ook nog eens last ondervond van een adviesverlaging van Goldman Sachs. De Amerikaanse zakenbank bracht het advies naar “Neutraal”. Analisten van Goldman Sachs verwachten dat de nieuwe kapitaalregels 75 basispunten op de kernkapitaalbuffer kunnen kosten. Mocht dit echter vel hoger komen te liggen dan kan dit het dividend van ING in gevaar brengen.
Het koersdoel werd wel verhoogd door Goldman Sachs en ging van € 14,50 naar € 16,00.
Analisten van ABNAMRO verhoogden eveneens het koersdoel van ING en brachten dit van € 14,00 naar
€ 15,00. ING sloot 1,92 procent lager op € 13,52.

Ahold maakte vanmorgen bekend tussen 9 en 13 januari 1,066 miljoen aandelen te hebben ingekocht op een gemiddelde prijs van € 19,59. De inkoop vond plaats onder het op 7 december aangekondigde inkoopprogramma ter grootte van € 1 miljard.
Beleggers in Ahold kunnen specificaties over het inkoopprogramma vinden via onderstaande link.
https://www.aholddelhaize.com/en/investors/shareholders/share-buy-back-programs/

In de Verenigde Staten bleven de beurzen gesloten wegens Martin Luther King Day.

In Azië waren de beurzen verdeeld en bleven beleggers grotendeels afwachtend in aanloop naar de speech van Theresa May. Een sterkere Japanse Yen drukt de laatste dagen de koers van de internationals op de Nikkei, waarbij vooral de autofondsen en elektronicabedrijven verliezen oplopen.

De Nikkei noteerde in de middag 1,48 procent lager op 18.813, terwijl in Hong Kong de Hang Seng  0,52 procent hoger stond op 22.836.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke tot licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 482/483.

Macro-economisch staan vandaag de inflatiecijfers uit het Verenigd Koninkrijk, alsmede het economisch sentiment (ZEW) vanuit Duitsland op de agenda. Voor de Britse inflatie gaat men ervan uit dat deze weer gegroeid is als gevolg van het zwakkere Britse Pond.

Hoogepunt van de dag zal echter de speech van Theresa May zijn, waarin zij een tipje van de sluier zal oplichten omtrent de condities van een Brexit.

Ik zeg “tipje van de sluier”, aangezien niet verwacht mag worden dat May haar kaarten volledig open op tafel legt. Als er één volk is dat communicatief politiek goed onderlegd is zijn het de Britten wel. Het is dan ook zaak tussen de regels door te lezen, aangezien May zich op een zo gunstige mogelijke manier wil positioneren alvorens Artikel 50 in te roepen. Dit artikel start formeel het uittreden van de Britten uit de EU.

May heeft eerder aangegeven volledige controle te willen behouden op de Britse grenzen en is daarvoor bereid concessies te doen.
Deze concessies mogen echter zo weinig mogelijk effect hebben op de Britse economie, lees het Britse bedrijfsleven. Handelsovereenkomsten dienen opnieuw onderhandelt te worden en hierbij zullen de overige 26 EU landen de stelling innemen dat de Britten niet “the best of both worlds” kunnen krijgen.

Financiële markten kijken dan ook met belangstelling uit naar wat May te vertellen heeft, maar uit strategische overwegingen zal Theresa May vandaag nog geen volledig open kaart spelen. Wel zal het Britse Pond extreem volatiel kunnen reageren als gevolg van de speech en tevens zou de Britse beurs vandaag in beweging kunnen komen. De FTSE heeft de laatste tijd voortdurend hogere niveaus bereikt, maar er zal een tijd komen waarin de belegger beseft dat een Brexit zeer nadelige gevolgen heeft voor de Britse economie.
Het feit dat internationale bedrijven de drijfveer van de opmars van de Britse beurs is geweest zegt hierbij voldoende.
Ondernemingen die het voornamelijk van de binnenlandse omzet moeten hebben zijn namelijk nauwelijks gestegen de laatste tijd.

Valuta’s

De valutamarkt stond gisteren in het teken van het Britse Pond. Nadat in het weekend nog eens duidelijk werd gemaakt dat Theresa May op een harde Brexit aanstuurt daalde de munt aanzienlijk. Tegenover de dollar daalde het Pond onder 1.2000 om vervolgens te stabiliseren en op 1.2050 de markt uit te gaan.
De euro daalde aanvankelijk tegenover de dollar naar 1.0580. De beweging van euro/dollar was voornamelijk het gevolg van de verkopen van het Britse pond waarbij euro/dollar gebruikt als hedge tegenover gbp/usd verkopen.

Goud stond ook gisteren weer in de belangstelling en manifesteerde zich boven $ 1.200. Het edelmetaal wordt momenteel op grote schaal opgekocht in anticipatie naar oplopende spanningen tussen de Verenigde Staten en China.

China reageerde fel op Trump’s suggestie dat het “Eén China beleid” ter discussie moet worden gesteld. Hierbij draait het om Taiwan en het zien van dit land als onderdeel van China. De VS is van mening dat Taiwan als onafhankelijk land gezien mag worden, dit tot grote ergernis van China.

Chinese kranten suggereerden op Trump’s suggestie dat de toekomstige president met vuur speelt.
Daarbuiten ligt nog het gevaar van een handelsoorlog op de loer.

Toen Trump eerder deze maand Robert Lighthizer in diens kabinet koos als handelsonderhandelaar riep het Chinese Ministerie van Handel een regerings-denktank op met als taak: Het onderzoeken van de gevolgen van een handelsoorlog.

Daarbuiten speelt nog de kwestie van toelating van China tot de kunstmatig aangelegde eilanden in de Zuid Chinese Zee.

Het brengt de Chinese president Xi Jinping in een lastige positie als hij vandaag voor het eerst in zijn hoedanigheid verschijnt voor het World Economic Forum in Davos.

Het zal duidelijk zijn dat Trump’s manier van communicatie ergernis oproept bij de Chinese autoriteiten. Trump gaat hierbij ongenuanceerd als een olifant door de porseleinkast. En Chinees porselein is in overvloed voorhanden dus hier kunnen de spanningen nog aardig over oplopen.
Goud, de Japanse Yen en de Zwitserse Frank zouden in dat geval als winnaars uit de bus kunnen komen.

Agenda 17 januari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.30

VK

CPI (YoY)(Dec)

        1,4%

         1,2%

11.00

Duitsland

ZEW Economic Sentiment (Jan)

         18,3

        13,8

12.45

VK

Speech Theresa May

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.