Renteverhoging VS stap dichterbij

De notulen van de FOMC bevestigden dat de Amerikaanse economie goed op stoom is en een renteverhoging gepast zou zijn.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Renteverhoging VS stap dichterbij
  • Euro consolideert

Aanvankelijk ging het gisteren voortvarend van start en leek het erop dat de 500 barrière voorgoed doorbroken kon worden. Na ruim een kwartier stond er een stand van 500,94 op het koersenbord, maar vervolgens kregen beleggers toch hoogtevrees. Al spoedig noteerde de hoofdindex weer onder 500 om daar de gehele dag te consolideren.

De AEX sloot 0,11 procent hoger op 499,11, terwijl de MidKap nagenoeg onveranderd sloot op 726,89.           

Ook bij onze oosterburen lukte het niet een belangrijke grens te doorbreken en sloot de DAX op 11.998.

De inflatie in de Eurozone kwam overeenkomstig eerdere ramingen uit op 1,8 procent op jaarbasis. De kerninflatie (exclusief voedsel, energie, alcohol en tabak) was daarentegen 0,9 procent maar er zit wel degelijk een positieve trend in.

Dat de AEX de winst kon vasthouden was te danken aan Unilever dat gisteren weer de schijnwerpers op zich zag gericht. In twee afzonderlijke persberichten reageerde het concern op de gevolgen van fusiepoging van Kraft Heinz. Unilever meldde dat het op het ogenblik uitgebreid mogelijkheden onderzoekt om waarde sneller bij de aandeelhouders te krijgen. Volgens het concern heeft de afgelopen fusiepoging de noodzaak laten zien de waarde van Unilever sneller te bemachtigen.
Aanvullend maakte Unilever bekend dat de verbetering van de operationele marge uit zal komen aan de bovenkant van de verwachte 40-80 basispunten.
In een reactie schoot de koers van het aandeel omhoog om uiteindelijk 4,05 procent hoger te eindigen op € 44,42.

Wolters Kluwer was het andere aandeel dat vol in de belangstelling stond. De beter dan verwachte kwartaalcijfers (gisteren in onze marktupdate besproken) werden goed ontvangen. Beleggers beloonden de resultaten met een winst van 2,48 procent op € 37,75.

KPN liftte mee op de goede resultaten van Telefonica Deutschland waarin het grootaandeelhouder is. Betere resultaten en verhoogde synergievoordelen uit de fusie met E-Plus, alsmede verhoogd dividend zorgden voor een koerssprong voor het aandeel van Telefonica Deutschland.
KPN wist hiervan te profiteren en eindigde 1,34 procent hoger op € 2,65.

ASML eindigde als hekkensluiter met een verlies van 2,25 procent op € 117,50.

Op de MidKap schitterde ASR na bekendmaking van goede resultaten en sloot 3 procent hoger op € 25,40.

In de Verenigde Staten hielden beleggers het dicht bij huis en was er van grote beweging geen sprake.

De Dow Jones sloot 0,16 procent hoger op 20.775, terwijl de S&P500 0,11 procent lager sloot op 2.362.

Winnaar op de Dow Jones was chemieconcern Du Pont de Nemours. Het aandeel steeg 3,39 procent op $ 79,80, nadat berichten uitkwamen dat de voorgenomen fusie met Dow Chemical waarschijnlijk binnenkort de goedkeuring krijgt van Europese toezichthouders.

Ook Nike stond in de belangstelling en klom zonder speciale reden 1,53 procent naar $ 58,24.

Beleggers waren gisteren in afwachting van de notulen van de laatste FOMC vergadering. Het rapport bevestigde de toelichting van voorzitter Janet Yellen tijdens de persconferentie in januari.

Het comité onderkent de huidige kracht van de economie en ziet daarbij de inflatie oplopen naar de doelstelling van 2 procent. De Fed kijkt voornamelijk naar de PCE inflatie, die in december op 1,6 procent uitkwam. PCE (Personal Consumer Expenditures) is de meer stabiele inflatie die uitgaat van de uitgaven van huishoudens en geen rekening houdt met de meer volatiele prijzen van voedsel en energie. De PCE inflatie komt dicht bij de core CPI die eveneens voedsel en energie niet meeneemt in de berekening.

Wat opviel bij de notulen was de verdeeldheid onder de Fed leden. Een aantal waren voor een spoedige verhoging, maar er waren ook leden die op de risico’s wezen van een terugval in de economie.

In eerdere commentaren heb ik aangegeven een renteverhoging in maart te verwachten. In tegenstelling tot de meerderheid van de markt ben ik van mening dat de Fed een “overshoot” riskeert als zij te lang wacht met het verhogen van de rente.

De arbeidsmarkt is dichtbij volledige werkgelegenheid en de loonontwikkeling is gematigd positief. De groei van het aantal arbeidsplaatsen stijgt en gecombineerd geeft dat een sterke arbeidsmarkt.

De inflatie is dicht bij de doelstellingen van de Fed en beweegt zich in een oplopende trend.

Ik denk dan ook dat een verdere verhoging van de rente op zijn plaats zou zijn en deze al in maart bekend gemaakt zal worden.

Het monetaire beleid zal mede afhankelijk zijn van het fiscale beleid, dat verwacht wordt een verlichting te krijgen van de regering Trump. De impuls zal echter op de lange duur een lager effect hebben op de inflatie, maar op korte termijn deze verder omhoog brengen.

Nabeurs maakte Tesla kwartaalresultaten bekend, waaruit bleek dat de verliezen minder worden. Nadat in het derde kwartaal winst werd geschreven behaalde het autoconcern in het vierde kwartaal weer een verlies van $ 121,3 miljoen. Dit was echter fors minder dan de $ 320 miljoen dollar in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzet steeg maar liefst 88 procent naar $ 2,28 miljard waar op een omzet van $ 2,20 miljard werd gerekend.

In Azië was sprake van een kalme handel, waarbij de beurzen licht lager noteerden.

De Nikkei noteerde bij sluiting voor de tweede dag op rij nagenoeg vlak op 19.371, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,41 procent lager noteerde op 24.102.

De olieprijzen stegen in Azië als gevolg van het API olievoorradenrapport. Hieruit bleek een onverwacht afname van de voorraden, waar op een toename was gerekend. Gisteren in de Verenigde Staten daalden de olieprijzen nog. WTI noteerde vanmorgen in Azië op $ 54,06.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 498/499.

Op macro economisch gebied staat er weinig spannends op de agenda. Vanmiddag komen vanuit de VS de werkloosheidsaanvragen.

Later in de middag volgen de mutaties wekelijkse olievoorraden. Deze lieten gisteravond in de voorloper van het EIA rapport van vanmiddag een afname zien van 900.000 vaten. Vorige week werd nog een enorme toename van ruim 9,5 miljoen vaten gerapporteerd.

Op de AEX kan uitgever RELX reageren op de cijfers die het bedrijf vanmorgen bekend maakte.
RELX publiceerde een nettowinst van € 1,42 miljard bij een omzet van € 8,4 miljard.

Voor het komende jaar is het bedrijf voorzichtig optimistisch en voorziet het een bescheiden onderliggende omzetgroet. Het dividend wordt voorgesteld op € 0,423 per aandeel.

Op de Midkap kan BESI reageren op de kwartaalcijfers en bij de smallcaps kan Heijmans bewegen na de resultaten.
BESI maakte goede resultaten bekend waarbij de winst steeg naar € 16,7 miljoen. De omzet kwam uit op € 93,1 miljoen en dat was hoger dan eerdere verwachtingen van het bedrijf.

Op de MidKap publiceerde Delta Lloyd eveneens de kwartaalcijfers, waarbij het nettoresultaat steeg naar € 231 miljoen. Zorgelijk was echter de daling van de Solvency II ratio naar 143 procent. In de vorige periode lag deze nog op 156 procent en de huidige ratio is dan ook aan de onderkant van de doelstelling. De ratio daalde door een ongunstige ontwikkeling van het langlevenrisico en nieuwe maatregelen van DNB.

Valuta’s

De Euro consolideerde enigszins, nadat het in de dagen ervoor verliezen had opgelopen als gevolg van de onzekerheid omtrent de Franse verkiezingen. Tegenover de dollar stabiliseerde de munt boven 1.0500 om later aan te trekken naar 1.0550.

Agenda 23 februari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

Initial Jobless Claims

           241k

       239k

17.00

VS

Crude Oil Inventories

        3.475k

    9.527k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.