Rentestap VS nabij

Uit de notulen van de laatste Fed vergadering bleek dat een renteverhoging in juni nog altijd een reële optie is. Grootste winnaar was de dollar die verder aantrok op het nieuws.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Lagere opening AEX verwacht
  • Fed staat open voor renteverhoging
  • Dollar klimt verder op Fed notulen

De AEX is gisteren hoger gesloten nadat in de ochtend nog een lagere opening op de borden stond en er in een nauwe range werd gehandeld.

Toen New York in de markt kwam en daarbij ook nog eens hoger opende trokken de koersen op het Damrak aan.

De AEX sloot met een winst van 0,50 procent op 434,46, terwijl de Midkap er 0,82 procent bij kreeg op 644,46.

Deden de financials het dinsdag nog slecht, gisteren gingen zij aan kop waarbij ING met een winst van 2,02 procent als beste fonds de dag uitging op € 10,33.

De financials die de laatste tijd veel verliezen moesten incasseren werden vooral in de middag gesteund door een verhoogd uitzicht op een mogelijke renteverhoging in de Verenigde Staten.

Diverse Fed officials maakten de markt namelijk duidelijk dat een renteverhoging in juni er nog wel degelijk in zit.

Dat van hogere rentes in Europa echter voorlopig nog geen sprake is bleek uit de inflatiecijfers uit de Eurozone.
Deze bleken in april op jaarbasis wederom negatief op -0,2 procent, onveranderd ten opzichte van het cijfer in maart.

Aegon herstelde goed van het verlies van dinsdag toen de verzekeraar een adviesverlaging kreeg van Morgan Stanley. Het fonds trok 1,68 procent aan op € 4,36.

Philips noteerde eveneens hoger en behaalde een winst van 1,04 procent op € 22,85.
Gisteren bleek dat de boeken voor de beursgang van Philips Lighting reeds gevuld zijn, inclusief de overtoewijzingsoptie van de begeleidende banken.

In de Verenigde Staten gingen de beurzen aanvankelijk goed van start en bereikte de Dow Jones het  hoogste niveau van de dag op 17.635.

Het wachten was echter op de notulen van de laatste Federal Reserve vergadering en toen hieruit bleek dat een renteverhoging in juni nog steeds een reële optie is keerde het sentiment en daalden de koersen in korte tijd bijna 200 punten.

In het laatste half uur trad enig herstel op waarna Wall Street uiteindelijk  nagenoeg onveranderd sloot.

De Dow Jones eindigde met een miniem verlies van 3 punten op 17.525 terwijl de S&P 0,02 procent  winst incasseerde op 2.047.

Ook in de VS waren het vooral de financiële fondsen die de meeste winst boekten en zo was JPMorgan Chase koploper op de Dow Jones met een winst van 3,86 procent op $ 64,04.

Goldman Sachs was goede tweede en sloot 3,42 procent hoger op 159,94.

Fed bestuurslid Dennis Lockhart sloot een renteverhoging in juni niet uit en ook John Williams hintte op een verhoging in juni.

Sterke arbeidscijfers alsmede hogere inflatiecijfers vormen geen belemmering meer de volgende rentestap te nemen.

Al vaker heb ik in deze nieuwsbrief mijn verontwaardiging uitgelaten over de marktverwachting van 1 renteverhoging voor dit jaar.
De Fed speelt het spel heel slim en communiceert dat rentestappen afhankelijk zijn hoe de economie zich ontwikkelt.
Dit is uiteraard een logisch beleid maar de huidige indicatoren zijn dermate sterk dat een volgende rentestap onvermijdelijk is.
Bovendien treedt er een gevaar voor oververhitting op als de Fed te lang wacht met een normalisering van de tarieven.

Ging vorige week nog maar 4 procent uit van een renteverhoging in juni na de Fed notulen was dat percentage gestegen naar 27 procent.

Mocht u overigens geïnteresseerd zijn in de inhoud van de Fed notulen dan kunt u deze hier downloaden:

http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20160518a.htm

Een ander punt is dat de VS met een eventuele aanpassing zich volkomen haaks op het beleid van de Eurozone en Japan stelt waar nog steeds sprake is van extra stimuleringsmaatregelen.
Wij verwachten dat de impact van het divergerende rentebeleid meer invloed heeft op de dollar dan op aandelenmarkten.

De olieprijs beleefde een volatiele rit waarbij hogere prijzen in de middag gedrukt werden doordat de wekelijkse ruwe olievoorraden een toename van 1,31 miljoen vaten had laten zien.
Dit lag ver boven de verwachtingen die namelijk uitgegaan waren van een afname van 2,8 miljoen vaten.
Het blijkt bijzonder moeilijk om een nauwkeurige schatting te maken van het rapport en deze liggen er dan de laatste weken ook ver naast.

Het is merkwaardig hoe snel het marktbeeld is omgeslagen van een constant en niet te temperen overaanbod naar een situatie op korte termijn waarbij vraag en aanbod in balans zouden zijn.

De eerder genoemde verhoging van de productie in Iran, Rusland en andere landen, alsmede de verhoogde productie van schalieolie in de VS lijken plotseling naar de achtergrond verdwenen.

In Azië waren de beurzen verdeeld waarbij Japan nagenoeg onveranderd noteerde en in Hong Kong de koersen licht daalden. In China daarentegen trokken de beurzen iets aan.

De Nikkei noteerde tegen sluiting onveranderd op 16.636 terwijl de Hang Seng 0,5 procent verloor op 19.729. De Shanghai Composite Index herstelde van de verliezen van dinsdag en noteerde 0,4 procent hoger op 2.819.

Ook hier waren het de financials die de kar trokken waarbij Shinsei Bank, Nomura, Mitsubishi UJF en Dai Ichi Life Insurance allen op ruime winsten stonden. In Hong Kong klom HSBC ruim 2 procent.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een lagere opening van de AEX. In de ochtend verwachten wij een rustige handel welke waarschijnlijk gedreven wordt door de richting van de olieprijzen.

Er staan weinig macro-economische cijfers op de agenda alhoewel de wekelijkse steunaanvragen in de VS alsmede de Philadelphia Fed Manufacturing Index cijfers van aandacht zijn.

Er zijn een aantal Europese landen, waaronder Nederland,  die de werkloosheidscijfers over april publiceren.

Shell gaat vandaag € 0,43 ex-dividend.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 430/431.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Valuta’s

De dollar opende gisteren in Europa al hoger zowel tegen de Japanse Yen als tegen de Euro.

Het valutapaar euro/dollar noteerde lange tijd rond het niveau van 1.1270 maar na de Fed notulen steeg de dollar verder in waarde en daalde euro/dollar naar een niveau van 1.1220 tegen het slot van New York.

Ook in Azië bleef euro/dollar op dat niveau hangen en bewoog verder in een nauwe range.

Zoals hierboven gemeld verwachten wij wat betreft de verhoogde kans op een renteaanpassing in juni meer impact op de dollar dan op de aandelenmarkten.

De dollar is momenteel gevraagd alhoewel deze tegen zowel de Japanse Yen als tegen de euro op belangrijke technische weerstanden is aanbeland.

Het pond steeg aanzienlijk in waarde nadat een poll van Yougov duidelijk maakte dat een ruime meerderheid voor handhaving van de Britten in de Europese Unie stemt.

Het pond steeg hierop boven $ 1,46 en tegenover trok de munt eveneens aan waarbij eur/gbp onder het niveau van 0.7700 uitkwam.

Agenda 19 mei

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 10.30

VK

Retail Sales (MoM)(Apr)

           0.5%

          -1.3%

 14.30

VS

Initial Jobless Claims

           275k

            294k

 14.30

 VS

Phil. Fed.Manufacturing. Index (May)

            3.5%

             -1.6%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.