Pas op de plaats

Europese aandelenbeurzen herstelden gisteren licht, maar op Wall Street konden beleggers nog niet enthousiast worden.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Beleggers blijven voorzichtig

De koopinteresse was weer even terug op de beurs. Over een breed front stegen de koersen en werden deze gesteund door beleggers die van mening waren dat de daling van tijdelijke aard was.

Een lagere euro droeg eveneens bij aan de interesse voor Europese aandelen.
Of de daling eerder deze week werkelijk van tijdelijke aard was valt nog maar te bezien. Dat hangt af van de renteontwikkeling de komende weken, alsmede het perspectief op goede bedrijfsresultaten waarvan de winsten in de kassen van aandeelhouders zullen vloeien.

De AEX sloot 1,94 procent hoger op 536,36, terwijl de MidKap 1,78 procent bijschreef op 814,72.

De kwartaalupdate van ABNAMRO werd slecht ontvangen. En dan betrof dat niet zozeer de financiële resultaten, maar wel het uitzicht op dividend. De nettowinst steeg in het laatste kwartaal van € 333 miljoen naar € 542 miljoen. Analisten waren vooraf uitgegaan van € 457 miljoen. Ook wist de bank de kosten goed in bedwang te houden en daalde de cost/income ratio van 65,9 naar 60,1 procent, al gaf CFO Abrahams toe dat dit cijfer geflatteerd is wegens bijzondere posten.
Beleggers waren echter ontstemd over de mededeling dat de bank voortaan 50 procent van de winst naar de aandeelhouders laat vloeien en vervolgens kijkt of de kapitaalbuffers het toelaten meer dividend uit te keren. Die kapitaalbuffers worden uitgedrukt in een CET1 ratio die afhankelijk is van de Risk Weighted Assets, ofwel de risico gewogen uitstaande leningen. Hoe zwaar een lening weegt op de balans hangt onder andere af van de kredietwaardigheid van de tegenpartij, de zekerheid cq onderpand, enzovoorts. De bank heeft zichzelf ten doel gesteld een CET1 ratio aan te houden binnen een bandbreedte van 17,5% tot 18,5%. Pas boven die bandbreedte wordt er extra dividend uitgekeerd. Ultimo 2017 kwam de CET1 ratio uit op 17,7. Weliswaar binnen de doelstelling maar niet boven de bandbreedte. Derhalve werd het dividend over geheel 2017 voorgesteld op € 1,45 wat resulteert in een slotdividend van € 0,80.
Tevens speelde de onrust binnen het bestuur van de bank ook de koers niet in de kaart. Het aandeel sloot 3,39 procent lager op € 25,33.

Galapagos had het verlies van dinsdag weer snel goed gemaakt. Zonder specifieke bedrijfsredenen kon het bedrijf meeliften op positief sectornieuws. Daar droeg Fagron aan bij na de publicatie van de kwartaalcijfers 17 procent hoger sloot. Galapagos zelf noteerde bij slot 5,49 procent hoger op € 94,18.

De verzekeraars waren in trek, ondanks een licht dalend rendement op staatleningen.
NN Group kreeg er 3,07 procent bij op € 37,30, terwijl Aegon 2,99 procent toevoegde op € 5,44.

KPN sloot 2,66 procent hoger op € 2,66 nadat het concern een schikking had getroffen met het Japanse elektronicaconcern inzake een patentzaak.

In de Verenigde Staten probeerden de beurzen verder te herstellen in alweer een volatiele sessie. Nadat de veiling voor 10-jarig staatspapier op weinig interesse kon rekenen trokken de rendementen kortstondig aan waardoor aandelenkoersen onder druk kwamen te staan. Wall Street was uiteindelijk niet in staat om de weg omhoog terug te vinden en liet bij het slot toch weer verliezen zien, al bleven deze dit keer binnen de perken.

De 10-jarige Treasuries noteerden weer op 2,82 en dat maakte beleggers terughoudend aandelenposities uit te bouwen.

De Dow Jones noteerde 0,08 procent lager op 24.893, terwijl de S&P500 0,50 procent verloor op 2.681.

Ook op de Nasdaq daalden de koersen en liepen fondsen als Apple, Facebook, Amazon en Alphabet verliezen op rond 2 procent.

Olieprijzen stonden onder druk nadat de Amerikaanse voorraden ruwe olie met 1,9 miljoen waren gestegen. Ook de benzinevoorraden lieten een stijging van 3,4 miljoen vaten zien. De WTI future voor levering maart noteerde 2,52 procent lager op $ 61,79.

Zwaargewicht Boeing ondersteunde de Dow Jones zonder specifiek nieuws met een winst van 2,11 procent op $ 348,12.

Lagere olieprijzen drukten de koersen van Chevron (-1,61% op $ 115,29) en ExxonMobil (-1,80% op $ 76,94)

Apple verloor 2,14 procent op $ 159,94. Het concern biedt momenteel in prijs gereduceerde batterijen voor de wat oudere versies van de iPhone. Apple werd ervan beschuldigd bewust deze iPhones trager te laten werken om zodoende klanten te stimuleren een nieuw toestel aan te schaffen.
De Wall Street Journal meldde dat Goldman Sachs in gesprek zou zijn met Apple over de financiering van nieuwe iPhones.

In Azië lieten de meeste beurzen bescheiden winsten zien. Vooral Japanse autofabrikanten waren gevraagd en behaalden winsten van meer dan 2 procent.

De Chinese handelsbalanscijfers lieten over januari een aanzienlijke stijging zien ten opzichte van een maand eerder. De import steeg maar liefst 36,9 procent, de snelste stijging in een jaar tijd en tevens een bevestiging dat de binnenlandse vraag nog steeds hoog is. De export nam toe met 11,1 procent ten opzichte van een jaar eerder. Het resulteerde in een daling van het handelsoverschot naar het laagste niveau in 11 maanden op $ 20,34 miljard. Daarbij moet wel gezegd worden dat de handelscijfers worden beïnvloed door de viering van het Chinese Nieuwe Jaar, dat vorig jaar in januari viel en dit jaar in februari.

In Tokyo noteerde de Nikkei bij sluiting 1,13 procent hoger op 21.890, terwijl in Hong Kong de Hang Seng een uur voor sluiting 0,38 procent hoger noteerde op 30.437.

Valuta

De euro stond onder druk tegenover de dollar en daalde naar een laagste niveau van 1.2245. De daling van het valutapaar werd veroorzaakt door een sterkere dollar, alhoewel handelaren zich verbaasden over de dollarbeweging. Wall Street en de Europese beurzen lieten namelijk een sterk herstel zien en ook stond het rendement op staatspapier licht onder druk. Het was dan ook geen logische reactie en valutahandelaren schreven de stijging van de dollar toe aan technische factoren.

Het is opmerkelijk dat de euro niet reageerde op het principeakkoord tussen het Duitse CDU/CSU en de SPD voor een nieuwe regeringscoalitie. Na lang onderhandelen werden de partijen het met elkaar eens, alhoewel de SPD nog wel het voorstel door de 450.000 leden moet laten goedkeuren. Hier gaat waarschijnlijk nog wel een paar weken overheen. Alhoewel de SPD leden weinig vertrouwen hebben om weer te gaan regeren betekent een afwijzing ook een maandenlange onrust voor een Duitse regering. Er zouden dan nieuwe verkiezingen uitgeschreven moeten worden en aan partijvoorzitter Schulz rust dan ook de zware taak dit voorstel bij zijn achterban te aan te bevelen. Hij voelt zich hierin gesteund door de toewijzing van drie belangrijke ministersposten: Financiën, Buitenlandse Zaken en Arbeid en Sociale Zaken. Angela Merkel’s CDU/CSU heeft wat dat betreft flink water bij de wijn moeten doen.

 Het Britse Pond stond onder druk in aanloop naar de rentevergadering van de Bank of England van vandaag. Handelaren gaan uit van een ongewijzigde rente op 0,5 procent maar kijken geïnteresseerd uit naar het bijbehorende inflatie rapport, waaruit mogelijk indicaties voor toekomstige renteontwikkelingen opgemaakt kunnen worden. Bovendien groeit de economie harder dan verwacht en kan dit een extra motivatie zijn de rente te verhogen. Voor een pond werd 1,3850 dollar betaald.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 533/534.

Op macro economisch vlak staan cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt op de agenda.
De ECB publiceert vanmorgen het maandelijkse Economisch Bulletin met statische economische informatie waaruit ECB beleidsmakers hun visie opmaken over het rentebeleid.

SBM Offshore publiceerde vanmorgen de resultaten over het vierde kwartaal. De omzet kwam volgens verwachting uit op $ 1,7 miljard. Het onderliggend bedrijfsresultaat (EBITDA) groeide 4 procent naar $ 806 miljoen, licht boven de consensus. De nettowinst kwam uit op $ 80 miljard tegenover een verwachting van $ 77 miljard. Het cash-dividend wordt voorgesteld op $ 0,25 per aandeel, wat 9 procent hoger is dan een jaar eerder.

Ook AKZO Nobel kwam met de resultaten over het vierde kwartaal naar buiten. De omzet steeg 3 procent naar € 14.575 miljoen, terwijl de EBIT steeg van € 1.502 miljoen naar € 1.525 miljoen. Het concern bevestigde nogmaals op schema te liggen met het afstoten van de Specialty Chemicals tak.

Jefferies verlaagde vanmorgen het koersdoel voor Vopak van € 40,00 naar € 35,00.

Credit Suisse verlaagde het koersdoel voor ABNAMRO van € 32,50 naar € 31,00.

Het CBS meldde vanmorgen dat de consumentenprijzen in januari met 1,5 procent zijn gestegen, voornamelijk gedreven door hogere energieprijzen. De consumentenprijzen index is één van de belangrijkste factoren voor de inflatie.

Agenda 8 februari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.00

Eurozone

Economic Bulletin

 

 

13.00

VK

Inflation Report

 

 

13.00

VK

Interest Rate Decision

           0,5%

          0,5%

14.30

VS

Initial Jobless Claims

         236k

         230k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.