Optimisme regeert

De volatiliteit daalt naar een dieptepunt, maar het vertrouwen in hogere koersen kent geen grenzen.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Licht hogere opening AEX
  • Optimisme duurt voort

Het was een rustige dag op de beurs. De afwezigheid van de oosterburen wegens de dag van de Duitse eenheid hield de beurs in Frankfurt gesloten en ook bij ons was er weinig animo te bespeuren.
Er was ook nagenoeg geen macro economisch nieuws waar beleggers zich aan vast konden houden.
Na een aantal dagen van flinke koerswinsten deden beleggers het rustig aan, maar toch kon Beursplein 5 alweer een jaarrecord neerzetten.

De AEX sloot 0,22 procent hoger op 542,25, terwijl de MidKap 0,50 procent toevoegde op 834,52.

Bij de individuele fondsen ging Altice aan kop en profiteerde van een hogere sector. Zo gingen de koersen van Orange en Vodafone ook hoger. Laatstgenoemde meldde een overeenkomst met het Portugese NOS voor de aanleg van een glasvezelnetwerk voor 2,6 miljoen huishoudens.
De winst van Altice was wel opmerkelijk, aangezien de Portugese combinatie mogelijk marktaandeel weg zal nemen van de zittende marktleider Altice die momenteel 3,5 miljoen huishoudens van glasvezel voorziet.
Het aandeel sloot 1,41 procent hoger op € 17,20.

Ondanks een stabiliserende olieprijs wist Royal Dutch Shell 1,29 procent toe te voegen op € 25,94.
Morgan Stanley verhoogde de outlook voor de Europese olie en gassector naar “attractief”.

Volgens het rapport blijven de downstreamactiviteiten de komende jaren de belangrijkste bron van vrije kasstromen. Analisten van Morgan Stanley zijn van mening dat downstreammaatschappijen als Shell en BP hiervoor het best gepositioneerd zijn. De analisten zijn tevens van mening dat de fundamentele indicatoren verbeteren, die vervolgens Brent prijzen structureel richting de $ 55-60 brengen.
Tevens verschenen berichten dat Shell met haar partners Eneco en Mitsubishi overwegen een deel van hun aandeel in windpark Borssele te verkopen.. De combinatie zou bereid zijn afstand te doen van zo’n 45 procent eigendom in de windparken Borssele III en IV, waarvoor de ontwikkelingskosten ongeveer € 1,2 miljard bedragen.

Enige commotie ontstond toen persbureaus Reuters en Bloomberg meldden dat Ahold Delhaize interesse zou hebben de Amerikaanse branchegenoot Kroger over te nemen. Het bericht werd oorspronkelijk verspreid door een onbekende Twitter account, waardoor de betrouwbaarheid van het nieuws ver te zoeken was.
Niettemin zorgde het bericht bij opening van Wall Street voor een stijging van 4 procent bij het aandeel Kroger. Ahold Delhaize sloot zelf 0,95 procent hoger op € 15,98.

Een order van Oracle kon niet verhinderen dat Gemalto met verlies de dag uitging. Het aandeel was hekkensluiter op de AEX en incasseerde een verlies van 1,49 procent op € 39,04.

In de Verenigde Staten hield het positieve sentiment aan en noteerden de beurzen de zoveelste recordsluiting. Het lijkt eentonig te worden, maar er is momenteel maar één richting en dat is omhoog.

Toch blijft de volatility laag en dat is duidelijk te zien aan de VIX, die op het laagste niveau in twee maanden noteert.

Het sentiment blijft echter goed en er is een grote mate van vertrouwen. Dat is nog het meest duidelijk te zien in de put/call ratio op de S&P500. Dit is een belangrijke indicator voor het sentiment op dat moment en geeft de verhouding tussen het aantal put opties ten opzichte van het aantal call opties.
De ratio ligt momenteel op het laagste niveau sinds april en hierbij geldt, hoe lager de ratio des te groter het vertrouwen op hogere koersen.

De Dow Jones sloot 0,37 procent hoger op 22.641, terwijl de S&P500 0,22 procent toevoegde op 2.534.

Op de S&P 500 waren vliegtuigmaatschappijen de grootste winnaars, waarbij Delta en United Continental winsten van meer dan 6 procent noteerden.

In Azië waren de beurzen wederom verdeeld. De beurzen van China, Zuid-Korea en Taiwan bleven gesloten.

De Japanse beurs profiteerde van het aanhoudend goede sentiment in de Verenigde Staten, alhoewel de winsten bescheiden waren.

In Tokyo noteerde de Nikkei in de middag 0,17 procent hoger op 20.649, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,76 procent bijschreef op 28.386.

Valuta

De euro wist enig terrein terug te winnen, wat overigens meer het gevolg van een zwakkere dollar was.

De dollar was in de afgelopen dagen sterk opgelopen en handelaren lijken met het banenrapport van aanstaande vrijdag in het vooruitzicht even een pas op de plaats te doen.
 

De euro werd bovendien nog eens gesteund door de expiratie van een aantal grote opties, die een gezamenlijke omvang zouden hebben van $ 4 miljard. De uitoefenprijs van de opties lag tussen $ 1.1750 en $ 1.1800. Opties expireren normaliter om 16.00 uur Nederlandse tijd, hetgeen de stand van euro/dollar rond 16.00 uur verklaarde. Deze lag namelijk exact tussen de uitoefenprijzen van de opties in.
Later in New York daalde euro/dollar weer onder 1.1750.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 542/543.

Macro-economisch is er een zware agenda vandaag. Het begint vanmorgen met de samengestelde inkoopmanagersindex voor de Eurozone. Vervolgens komen de detailhandelsverkopen.

Vanuit de VS wordt het ADP banenrapport gepubliceerd, de voorloper van het officiële banenrapport van vrijdag.
Later in de middag komt de ISM inkoopmanagersindex over de maand september.

Tevens komen de mutaties wekelijkse voorraden ruwe olie. De voorloper van het vandaag te verschijnen EIA rapport liet gisteren een afname van de voorraden zijn van ruim 4 miljoen vaten. Dit werd echter overschaduwd door de forse toename van de benzinevoorraden met 4,9 miljoen vaten.
Prijzen voor WTI futures daalden vanmorgen in Azië al onder $ 50,00.

Het aanhoudende positieve sentiment houdt de beurzen in haar greep. Technisch gezien zijn de meeste indexen “overbought”. Dit neemt niet weg dat iedere dag de bereidwilligheid tot het uitbouwen van posities voortduurt. Zonder onverwachte gebeurtenissen kan dit nog wel even aanhouden want nog steeds geldt dat er zeer beperkt alternatief voor aandelen is.

Agenda 4 oktober

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.00

Eurozone

Markit Composite PMI (Sept)

         56.7

       56.7

11.00

Eurozone

Retail Sales (MoM)(Sep)

          0,3%

      -0,3%

14.15

VS

ADP Nonfarm Employm. Change Sept

         125k

      237k

16.00

VS

ISM Non-Manufacturing PMI (Sept)

          55.3

        55.3

16.30

VS

Crude Oil Inventories

       -0,467M

    -1,846M

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.