Opmars duurt voort

Zowel de dollar als aandelen houden hun opmars aan. Op beide markten zijn wij echter op cruciale niveaus aangekomen.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Hogere opening AEX
  • Opmars dollar duurt voort
  • Renteverhoging VS vrijwel zeker

Ook gisteren wist de AEX positief te sluiten en bleven beleggers vertrouwen hebben in aandelen.
Wel heerste enige verdeeldheid, al kleurden maar drie fondsen in het rood.

De AEX sloot 0,48 procent hoger op 451,82, terwijl de MidKap 0,14 procent toevoegde op 650,53.

De inflatie in de Eurozone kwam uit op 0,5 procent op jaarbasis, onveranderd ten opzichte van een maand eerder. Op maandbasis kwam de inflatie iets lager uit op 0,2 procent, waar deze verwacht werd op 0,3 procent.

Galapagos was uitblinker met een winst van 3,35 procent op € 57,71. Een echte reden was er niet te vinden, buiten het feit dat de gehele sector in de belangstelling stond.

NN Group publiceerde de resultaten over het derde kwartaal die warm werden ontvangen.
De nettowinst kwam uit op € 436 miljoen, ruim boven de verwachtingen die op € 226 miljoen lagen.
De Solvency II ratio daalde van 252 procent naar 236 procent, waar gerekend werd op een ratio van 239 procent. Nog altijd zeer aannemelijk en het getuigd van een sterke balans. De daling werd vooral veroorzaakt door lage rentes.
Het operationele resultaat daalde 19 procent naar € 319 miljoen. De daling was voornamelijk veroorzaakt door lagere dividendinkomsten uit private equity.
Tijdens de toelichting op de cijfers meldde NN Group dat Delta Lloyd de synergievoordelen voor een fusie overschat.
Volgens Delta Lloyd kunnen de kostenbesparingen oplopen tot € 200 miljoen.
De nuancering van NN Group moet in het kader van het bod van € 5,30 op Delta Lloyd worden gezien. Vanzelfsprekend wil NN Group tegen een gunstige prijs Delta Lloyd inlijven, maar ook weer niet te royaal betalen.
NN Group sloot 1,97 procent hoger op € 30,02.

De resultaten van Ahold kwamen aan de onderkant der verwachtingen uit.
De nettowinst steeg 24,6 procent en kwam uit op € 236 miljoen, terwijl de omzet 2,6 procent steeg naar € 14,5 miljard. Het operationele resultaat kwam met € 425 miljoen onder de verwachting van € 516 miljoen.
Vooral in de VS kampt Ahold met achterblijvende resultaten, terwijl het bedrijf het in Oost Europa goed doet. Het aandeel sloot 3,75 procent lager op € 19,87.

In de Verenigde Staten bleven de beurzen ook gisteren weer positief, nadat Fed voorzitter Janet Yellen verklaarde dat de rente zeer binnenkort verhoogd kan worden.

De Dow Jones sloot 0,19 procent hoger op 18.903, terwijl de S&P 0,47 procent toevoegde op 2.186.

De Fed voorzitter waarschuwde tijdens een hoorzitting voor het Amerikaanse Congres dat het gevaar voor oververhitting van de economie optreedt als te lang wordt gewacht met een renteverhoging.

Deze week bleek uit cijfers dat werkloosheidsaanvragen zijn gedaald tot het laagste niveau in 1973. Met een werkloosheidspercentage van 4,9 procent en een aantrekkende inflatie is het gevaar van oververhitting dan ook duidelijk aanwezig.

Eigenlijk vertelde Yellen niets nieuws, de verwachting van een renteverhoging was al enige tijd duidelijk in de huidige futurestanden. Deze prijzen namelijk voor ruim 90 procent een renteverhoging in december in.

De Fed heeft de markt voldoende voorbereid op een renteaanpassing in december. Er moet tussentijds al heel slecht nieuws uitkomen, wil daar nog verandering in komen.

Een renteverhoging zal Donald Trump als muziek in de oren klinken. Hij heeft diverse keren opgemerkt dat de huidige rentestand in de VS niet in lijn is met de economische ontwikkelingen.

Tevens onderstreepte Yellen de belangrijkheid van de Dodd-Frank regelgeving. Deze legt het bancaire toezicht neer bij de overheid. Dodd-Frank werd in 2010 geïntroduceerd door Barak Obama, nadat de financiële crisis in 2008 een scherper toezicht noodzakelijk maakte.

De opmerking van Janet Yellen is bijzonder, aangezien Donald Trump juist heeft aangegeven Dodd-Frank te willen ontmantelen. Trump is van mening dat de regelgeving de groei in de financiële sector teveel beperkt. Trump pleit voor andere manieren van toezicht op het bancaire systeem.

Alhoewel Yellen weinig invloed heeft op het al dan niet afschaffen van Dodd-Frank, zijn dit wel de eerste tekenen van strijd, waar het gaat om de onafhankelijkheid van de Fed.

Olieprijzen daalden 0,33 procent naar $ 45,42, waardoor Exxon Mobil en Chevron lichte verliezen opliepen.

Home Depot was gisteren koploper op de Dow Jones met een winst van 2,87 procent op $ 128,93.
De doe-het-zelf keten had dinsdag al goede kwartaalresultaten bekend gemaakt en daarvan profiteerde het fonds gisteren ook nog.

Ook sportmerk Nike deed het goed met een winst van 1,8 procent op $ 51,59.
De koers van Nike was de laatste twee maanden 15 procent gedaald op zorgen omtrent de winstgevendheid en omzet van het merk. De stijging van gisteren mag dan ook als een technische reactie worden gezien, aangezien er geen speciale redenen voor waren.

De financials lagen eveneens in de belangstelling. Het vooruitzicht van een hogere rente ondersteunen banken, aangezien deze hun marges zien verbeteren.
Goldman Sachs presteerde gisteren het best onder de financials met een winst van 1,63 procent op $ 209,63.

In Azië waren de beurzen over het algemeen positief gestemd.

Bij het middaguur noteerde de Nikkei 0,83 procent hoger op 18.010, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,13 procent toevoegde op 22.292.

Olieprijzen daalden verder in Azië, waarbij de december futures weer rond $ 45,00 noteerden.
Vandaag komen een aantal olieministers bijeen in Doha om over een productiebeperking te praten.
Op 30 november volgt dan de grote olievergadering, maar in de markt heerst grote twijfel over het bereiken van een akkoord. Bovendien doet de aantrekkende dollar de hoop verder verlagen.

De aantrekkende dollar en daarmee gepaard gaande zwakkere yen zorgde voor ondersteuning bij de exportfondsen in Japan.
Suzuki klom 4,4 procent op ¥ 3.875 en ook Mazda lag goed in de markt met een winst van 3,8 procent op ¥ 1.774.

Handelaren waren tevens benieuwd naar de uitkomst van het eerste gesprek tussen Donald Trump en de Japanse premier Abe. Dit gesprek vond plaats in New York, maar details over de uitkomst bleven summier.
Het enige dat Abe kwijt wilde was dat hij vertrouwen had in een goede relatie met Donald Trump als hij president is.

Abe gaf geen indicaties of het Trans Pacific Partnership (TTP)ter sprake was gekomen. Dit handelsakkoord, ondertekend door 12 landen waaronder Japan, staat onder vuur nu Donald Trump in zijn verkiezingscampagne heeft aangegeven dit niet te willen ratificeren.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een hogere opening vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 452/453.

Vandaag staan speeches van een groot aantal centrale bankiers op de agenda, waaronder Mario Draghi van de ECB.

Vanuit de VS staan diverse Fed bestuursleden op de agenda, waaronder Bullard, Dudley, George en Kaplan. Verwacht mag worden dat zij in dezelfde lijn praten als Janet Yellen.

Vanmorgen komen de producentenprijzen uit Duitsland over de maand oktober uit.

Daarbuiten staan weinig macro economische cijfers op de agenda.

Vanmorgen meldde het CBS dat het consumentenvertrouwen stabiel is gebleven ten opzichte van een maand eerder. De barometer bleef stabiel op 12, waar deze in 2013 nog op -44 lag. Het cijfer ligt ook boven het gemiddelde van de afgelopen 20 jaar, dat op 8 ligt.
De koopbereidheid nam echter iets af, wat het gevolg is van een onzekere toekomst bij vele mensen.

Vandaag is het expiratie, waarbij de november optieseries aflopen. Alhoewel het niet een grote expiratie betreft (deze komt in december) kan het op de Dax rond 12.45 nog voor de nodige volatiliteit zorgen. Op de AEX ligt die mogelijkheid tussen 15.30 uur en 16.00 uur.

Valuta’s

De Euro daalde aanzienlijk in waarde, wat meer het gevolg was van de al maar sterker wordende dollar.

In Europa testte euro/dollar al het niveau van 1.0650 en daar ging in New York nog eens 30 pips van af om op 1.0620 te sluiten.

In Azië steeg de dollar verder om tegenover de euro onder het niveau van 1.0600 uit te komen. Heel even werd zelfs het niveau van 1.0580 getest. (sterkere dollar is lagere euro/dollar koers)

Wij zijn echter bij niveaus aanbeland waar winsten genomen gaan worden. 1.0550 is een zeer belangrijke technische weerstand, maar ook het niveau dat de afgelopen twee jaar is getest. Het niveau heeft toen echter stand gehouden en het zal ook deze keer niet eenvoudig zijn te doorbreken.

Wel is er een goede momentum aanwezig en toont de dollar een sterke opwaartse kracht. Handelaren speculeren dan ook dat het een kwestie van tijd is dat de dollar pariteit(1:1) tegenover de euro zal halen.

Het Britse Pond kreeg tijdelijke ondersteuning vanuit de sterke detailhandelsverkopen. Deze stegen op maandbasis 1,9 procent, terwijl op een stijging van 0,4 procent was gerekend.
Op jaarbasis was de stijging zelfs 7,4 procent, waar dat een maand eerder nog 4,2 procent was.
Tegenover de euro steeg het pond naar 0.8545.

Agenda 18 november

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

08.00

Duitsland

PPI (MoM)(Oct)

         0,1%

     - 0,2%

08.00

Duitsland

PPI (YoY)(Oct)

       - 0,9%

     - 1,4%

09.30

Eurozone

ECB President Draghi Speaks

         

       

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.