Lagere omzet-Hogere winst BAM

Beleggers blijven voorzichtig. Politieke onzekerheid in de VS en Jackson Hole drukken de omzetten.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Trump dreigt met sluiting overheid
  • Aanvang Jackson Hole
     

Ook gisteren was weinig richting te bespeuren op de beurs. Na een vlakke opening ging het in de uren daarna in een rustig tempo omlaag. Na opening van Wall Street werd de druk verder opgevoerd, maar kon in het laatste uur een deel van het verlies worden goedgemaakt. Er kon echter niet voorkomen worden dat uiteindelijk lager gesloten werd.

De bedrijvigheid in de industrie in de Eurozone kwam volgens voorlopige cijfers hoger uit dan in de maand ervoor.

Ook het consumentenvertrouwen steeg licht in de Eurozone, al bleef deze nog wel negatief. De indicator steeg van -1,7 in juli naar -1,5 in augustus.

De AEX sloot 0,48 procent lager op 519,36, terwijl de MidKap 0,61 procent verloor op 788,79

Akzo Nobel lag de hele dag goed in de markt. Volgens De Telegraaf bestaat de kans dat de chemietak wordt verkocht aan een private equity partij, waarbij vijf grote mondiale investeerders een bod voorbereiden.
Het aandeel steeg 0,84 procent op € 78,35.

Gemalto stond zonder aanwijsbare redenen boven aan de lijst en sloot 2,01 procent hoger op € 45,53.
Het herstel mag technisch worden gezien en dat is niet opmerkelijk aangezien het aandeel dit jaar het slechtst presterende fonds is op de AEX met een verlies van 16,3 procent. Die val heeft het bedrijf voor een groot deel aan zichzelf te danken. Een aantal keren moest het concern dit jaar een winstwaarschuwing afgeven, waarbij de communicatie niet erg transparant was.

Alle andere fondsen deden het eveneens op eigen kracht, want bedrijfsnieuws was nergens te bespeuren.

Royal Dutch Shell was de uitzondering en meldde de tweede fase begonnen te zijn van het Gbaran Ubi project aan het Nigeriaanse Niger Delta project.
Fase 2 volgt op het succes van de eerste productiefase die in 2010 van start ging.
Shell’s activiteiten in Nigeria zijn omstreden, waarbij het concern in oktober 2010 een forse schikking betaalde wegens corruptie.
Eerder dit jaar diende het Nigeriaanse anti corruptiebureau EFCC nog een aanklacht in tegen Shell wegens corruptie bij de aankoop van een Nigeriaans olieveld in 2011. Shell zou bij die aankoop een omstreden betaling hebben gedaan.
Het aandeel sloot gisteren 0,24 procent lager op € 24,26.

In de Verenigde Staten deden beleggers het rustig aan en namen in aanloop naar de conferentie in Jackson Hole geen risico’s.

Verkoopdruk ontstond doordat Trump melding maakte overheidsdiensten stil te willen leggen als er geen geld vrijgemaakt wordt voor het bouwen van de muur tussen de VS en Mexico.
Budget voor die muur moet op 30 september goedgekeurd zijn en het project was één van Trump’s meest vooraanstaande ingrepen ten tijde van de verkiezingscampagne.

De Amerikaanse president liet verder weten te overwegen uit het handelsverdrag met Mexico en Canada  Nafta te stappen, aangezien hij twijfels heeft dat er een nieuwe overeenkomst tot stand kan komen.

Het negatieve sentiment werd tevens versterkt door een set tegenvallend macro economisch nieuws, dat de koersen drukte. De voorlopige stand van de inkoopmanagers in de industrie over augustus kwam uit op 52,5, tegenover een marktverwachting van 53,3. De daling benadrukte de afzwakking in de Amerikaanse maakindustrie en woog op de industriële sector in de S&P.

De verkoop van nieuwe woningen lag vorige maand lager dan in de maand ervoor. Het aantal nieuwe verkochte woningen bedroeg 571.000, tegenover 630.000 in juni.


De Dow Jones sloot 0,40 procent lager op 21.812, terwijl de S&P500 0,35 procent verloor op 2.444.

Supermarkteten Wal-Mart kondigde een samenwerking met Google aan voor een nieuwe vorm van het doen van boodschappen. Klanten van Wal-Mart krijgen vanaf september de mogelijkheid hun bestelling via hun rekening door te geven aan Google Express via Google’s stemherkennings technologie.
Aanvankelijk was Wal-Mart één van de beter presterende fondsen op Wall Street, maar moest later vanwege het negatieve sentiment de winst toch weer inleveren. Het aandeel sloot een fractie lager op $ 79,96.

In Azië waren de beurzen met uitzondering van Tokyo positief gestemd, ondanks een lagere sluiting op Wall Street. De volumes waren echter laag want ook in Azië wacht men de conferentie van centrale bankiers in Jackson Hole af. Alhoewel nog niet bevestigd, is ook de verwachting dat Bank of Japan president Kuroda aanwezig zal zijn. Kuroda heeft het congres sinds zijn aantreden in 2013 nog niet overgeslagen.

In Tokyo noteerde de Nikkei tegen sluiting 0,29 procent lager op 19.377, terwijl in Hong Kong de beurs weer geopend was nadat de storm deze woensdag nog had stilgelegd. De Hang Seng noteerde in de middag 0,61 procent hoger op 27.567.

Aandelen Samsung noteerden praktisch onveranderd, nadat het bedrijf woensdagavond in New York het nieuwe model Note 8 op de markt had gebracht. Vorig jaar werd het model Note 7 nog uit de markt genomen na problemen met oververhitte batterijen.

Valuta

De euro kreeg een impuls vanuit een hogere bedrijvigheid onder inkoopmanagers in de industrie. De “flash” PMI, de voorlopige inkoopmanagersindex over augustus steeg van 56,6 naar 57,4.

De dienstensector daarentegen zag een lagere bedrijvigheid. Hier daalde de index van 55,4 naar 54,9.

Zowel tegenover de dollar als tegenover het Britse pond steeg de euro. De stijging tegenover het pond werd bovendien versterkt door speculatie dat Theresa May’s leiderschap op het spel zou staan tijdens het aanstaande partijcongres in oktober.

De euro steeg op de berichten naar 0,9235, het hoogste niveau sinds oktober 2009 (uitgezonderd de flash crash in oktober 2016).

Analisten van Morgan Stanley speculeerden op een verdere opmars richting pariteit (1:1) voor de euro tegenover het pond. Zij verwachten deze stand nog voor het jaareinde te zien. Ter herinnering, Morgan Stanley stond een aantal maanden geleden vooraan in de rij om de euro richting pariteit te zien tegenover de dollar, toen deze een stand van 1.05 bereikte. Wat er in de maanden daarna gebeurde en waar de euro nu staat is bekend.

Vandaag staan de tweede ramingen voor de economische groei over het tweede kwartaal op de agenda. Deze lieten bij een eerdere raming een licht lagere stijging zien. Op jaarbasis kwam de groei uit op 1,7 procent en de verwachting is dat dit cijfer vandaag bevestigd wordt.
Er is momenteel veel discussie over de impact van de Brexit op de Britse economie. Als wij echter naar de componenten kijken valt dat tot op heden nog wel mee. Dat is ook niet vreemd, aangezien de Brexit nog niet begonnen is. De doemverhalen zijn dan ook gebaseerd op verwachtingen en dienen nog bewaarheid te worden. En dat is weer afhankelijk van de condities waarop het Verenigd Koninkrijk uitstapt. Tot op heden heeft alleen het pond een forse daling laten zien, wat gebaseerd is op de lagere groeiscenario’s in de toekomst.
Het Verenigd Koninkrijk heeft hierdoor inflatie geïmporteerd, doordat buitenlandse goederen en producten duurder worden.
De bedrijvigheid in de industrie blijft echter op een hoog niveau en is zelfs gestegen de afgelopen maanden.
De werkloosheid staat met 4,4 procent op het laagste niveau sinds tijden.
Vanuit dat oogpunt is het verwonderlijk dat de munt verder daalt en mogen wij gerust stellen dat zowel tegenover de dollar, als tegenover de euro de munt ondergewaardeerd is.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 518/519.

Op macro economisch gebied komen er diverse groeicijfers uit, waaronder die van Spanje en het Verenigd Koninkrijk.

Vanmiddag volgen vanuit de VS cijfers over de banen- en huizenmarkt.

Ook vandaag zal het een dag van afwachten zijn. Er is voorzichtigheid onder beleggers en er zijn een aantal onzekere factoren. Hieronder politieke ontwikkelingen in de VS en de bijeenkomst van centrale bankiers in Jackson Hole. Het openingsdiner staat vandaag op de agenda, terwijl de toespraken vanaf morgen worden verwacht.
Zolang deze politieke onzekerheid blijft bestaan zal de animo ontbreken hogere standen op te zoeken en worden selectief posities afgebouwd.

Op de AEX worden geen bedrijfscijfers gepubliceerd, maar op de MidKap kan BAM reageren op de haljaarcijfers. BAM rapporteerde vanmorgen een omzet in het eerste halfjaar van € 3.145 miljoen, een daling van € 259 miljoen ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzetdaling wordt deels veroorzaakt door de negatieve effecten het lagere Britse pond, die de omzet € 100 miljoen verlaagde.  
Het orderboek daalde van € 10.600 miljoen in H1 2016 naar € 10.400 miljoen per ultimo H1 2017.

Het nettoresultaat steeg van € 32,9 miljoen naar € 40 miljoen. BAM herbevestigde de verwachtingen voor dit jaar. Over geheel 2017 verwacht het bedrijf een licht lagere omzet, tegenover een hoger gecorrigeerd bedrijfsresultaat.

Agenda 24 augustus

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 10.30

VK

Prel. GDP (QoQ)(Q2)

          0,3%

        0,3%

 10.30

VK

Prel. GDP (YoY)(Q2)

          1,7%

        1,7%

 14.30

VS

Initial Jobless Claims

         238k

         232k

 16.00

VS

Existing Home Sales (Jul)

         5,57M

        5,52M

 

VS

Opening Conference Jackson Hole

 

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.