Laatste handelsweek van het jaar

De laatste handelsweek van het jaar is aangebroken. Vandaag zijn de beurzen in het Verenigd Koninkrijk nog gesloten en ook elders in Europa worden lage omzetten verwacht. Dat betekent overigens niet dat er geen fluctuaties kunnen ontstaan. 

bg_netherlands_stock_exchange_1376313

Beurzen in Europa en de VS sloten de dag voor Kerst nagenoeg onveranderd. De AEX ging 0,4% hoger de dag uit op 444,12 terwijl de Midkap 0,46% toevoegde op 693,49. Op de AEX was Delta Lloyd koploper met een winst van 1,8% op €5,56. Verder stond PostNL in de schijnwerpers na overname speculaties. Een Britse krant wees op een mogelijke overname door Royal Mail dan wel Deutsche Post. PostNL weigerde overigens in te gaan op de speculaties. Arcelor Mittal had een mooie week met een winst van 17%. Hogere ijzerertsprijzen waren de trigger voor een “squeeze” op woensdag. Shortposities in het fonds welke voor jaareinde gesloten moesten worden deden de koers van het metaalbedrijf vliegen.

De Dow Jones  sloot 0,3% lager op 17.552. De oliefondsen ExxonMobil en Chevron deden wederom een stap terug na de korte opleving van de dagen ervoor. Nike onderging een aandelensplit in een ratio 1:2 en noteerde 50,9% lager op $ 63,18.

In Azië openden de beurzen deze week verdeeld. De voorlopige industriële productie in Japan voor november liet een daling zien van -1% (verwachting -0,5%). Ook de retail sales kwamen met een daling van -1% op jaarbasis fors lager uit dan verwacht. De cijfers benadrukken nog maar eens dat de stimuleringsmaatregelen in Japan nog een tijd zullen aanhouden. De Nikkei noteerde bij het middaguur 0,6% hoger op 18.869. Grootste stijger was elektronicaconcern Sharp dat een overnamebod ontving van $2,45 miljard van branchegenoot Hon Hai Precision.

Wat kunnen wij deze week verwachten?

Macro economisch staat er vandaag niets op de agenda en ook bedrijfsmatig staat er niets op de rol. In het Verenigd Koninkrijk zijn de beurzen nog gesloten en ook in Europa zal er maar beperkt omzet zijn. Dat betekent overigens niet dat er geen grote fluctuaties kunnen ontstaan. Positie aanpassingen in een lege markt veroorzaken nog wel eens grote koersuitslagen.

Terugkijken op het afgelopen jaar heeft maar weinig toegevoegde waarde. Rendementen in het verleden zijn namelijk geen garantie voor de toekomst. En bovendien verandert de economische situatie ieder jaar. Wel kunnen wij lering trekken uit bepaalde omstandigheden en daar bij een herhaling naar handelen.

Dat geeft ons reden om eens te kijken naar het aankomende jaar. Het interessante van financiële markten is de theorie waarop de markt drijft: zoveel mensen, zoveel meningen. Zelfs bij ervaren beleggers en analisten lopen de visies vaak sterk uiteen. Dat is overigens maar goed ook anders functioneren markten niet. Uiteindelijk is het een spel van vraag en aanbod. Het is wel zo dat de spanning de laatste maanden uit de AEX is gelopen en vele fondsen zelfs aanzienlijke koersverliezen hebben opgelopen. Het feit dat de ECB nog maanden de markt met lage rentes blijft stimuleren zal de vlucht naar aandelen om die reden doen aanhouden. Voor hogere koersen zijn echter ook goede bedrijfswinsten nodig gesteund door autonome groei.

Natuurlijk is het wel zo dat op bepaalde niveaus aandelen goedkoop geprijsd zijn. Ondanks de vraag die momenteel veel gesteld wordt wat te doen met Koninklijke Olie durf ik te beweren dat het fonds momenteel extreem goedkoop geprijsd is. Te goedkoop? Nee want ook hier heeft het marktmechanisme van vraag en aanbod gewerkt en om die reden is het negatieve koersrendement van het afgelopen jaar zo’n 23%. Bovendien gaat het fonds nagenoeg parallel aan de trend van de olieprijzen. Zoals voormalig Fed voorzitter Alan Greenspan altijd beweerde: De markt bepaalt het juiste niveau.

Een ander fonds wat in mijn optiek goedkoop is geprijsd noteert op de MidKap: TomTom. Weliswaar is de koers van de navigatiemaker dit jaar verdubbeld, er zit nog veel meer potentie in het fonds. Natuurlijk besef ik mij dat TomTom qua winstgevendheid nog ver achterblijft en derhalve de koerswinst verhouding hoog is. De potentie is echter tweeledig: Ten eerste blijft TomTom een overnamekandidaat, het is schuldenvrij en heeft een unieke propositie om synergiën te behalen. Ten tweede heeft het bedrijf een enorme potentie waar het om de toekomst gaat. Waar velen nog niet aan het idee kunnen wennen en het als onrealistische toekomstmuziek betitelen is de zelfrijdende auto wel degelijk een ontwikkeling die zich de komende jaren gaat manifesteren. Betrouwbare navigatie is daar een essentieel onderdeel van. Of u zichzelf nu wel of niet op de automatische piloot ziet, alleen de omvang van de ontwikkelingskosten bij de diverse autoproducenten geeft al aan hoe serieus de kans van slagen wordt ingeschat. Daar zal TomTom van gaan profiteren.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 443.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

De euro corrigeerde de verliezen van een dag eerder maar bewoog donderdag de gehele dag in een nauwe range rond 1.0950. In Azië verloor de dollar verder terrein tegen de euro en noteerde 1.0975. Het lijkt erop dat de euro nogmaals een aanval wil doen op 1.1000 hetgeen de afgelopen dagen met succes is afgeslagen. Mogelijke eindejaar aanpassingen van short euro posities kunnen dan het valutapaar nog verder corrigeren.

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.