Kwartaal cijferseizoen

Deze week start het derde kwartaal cijferseizoen. Vrijdag komen de financials uit met hun cijfers. Donderdag is het de beurt aan Unilever.

De AEX verloor vorige week per saldo 0,50 procent en eindigde vrijdag op een stand van 450,06. Men kan voorzichtig concluderen dat de hoofdindex moeite heeft zich boven 460 te manifesteren.

AEX 450.06 DAX 10.490 DJIA 18.240 Nikkei CLOSED Eurobund 164.14
AMX 665.32 EStoxx 3.000 S&P 2.153 HangSeng CLOSED NL10Jaar 0.117

 

EUR/USD 1.1180 EUR/JPY 115.20 EUR/AUD 1.4720 CRUDE$ 49.39
EUR/GBP 0.9020 EUR/CHF 1.0945 EUR/CAD 1.4820 BRENT$ 51.52

 

De gehele week keken beleggers uit naar het Amerikaanse banenrapport. Het rapport moest bevestiging geven dat er een renteverhoging in december gaat komen. Met 156.000 nieuwe banen kwam het rapport weliswaar lager uit dan verwacht maar nog steeds voldoende groei om de verhoging in december te mogen verwachten. Wel was het werkloosheidspercentage onverwacht met 0,1 procent gestegen naar 5,0 procent. Positief was een hoger gemiddeld uurloon, het aantal gewerkte uren was hoger alsmede de participatiegraad. Dat maakte het op zich nog een sterk rapport.

Hierna komen nog 2 banenrapporten uit en zal de Fed een beslissing moeten nemen. Als wij uitgaan van recente uitspraken van Fed officials zal die er ook zeker komen.

De olieprijs ondersteunde vorige week de beurs. Het vertrouwen in een productieovereenkomst stuwde de prijzen waarbij handelaren een consistent hogere prijs verwachten voor de komende maanden. Momenteel voorziet men een mogelijke range van $ 50 tot $ 60, afhankelijk van de uitkomst van het Opec overleg in Wenen later deze maand.

Het tweede debat tussen Hillary Clinton en Donald Trump werd aangegrepen om elkaar op het persoonlijke vlak aan te vallen. Als Europeanen kijken wij hier vreemd tegen aan en begint het al snel gênant te worden. Een winnaar kwam echter niet uit het debat en dus staat Hillary Clinton nog steeds voor met 2-1. Als een debat dergelijke vormen aanneemt kunnen er namelijk alleen maar verliezers uitkomen. Dat was hier dan ook het geval.

Recent is de Mexican Peso als indicator voor de overwinning gaan fungeren. Daar Donald Trump zich herhaaldelijk negatief over de Mexicanen heeft uitgelaten beweegt de munt zich contrair met de kansen op een overwinning van de Republikein. Het was dan ook niet verwonderlijk dat de munt aanzienlijk in waarde steeg nadat Trump dit weekeinde weer eens negatief in het nieuws was gekomen.

Delta Lloyd was vorige week het meest besproken fonds op de beurs. Vrijdag sloot de verzekeraar 2,6 procent boven het bod van NN Group dat op € 5,30 ligt. In de markt gaat het verhaal dat een verhoogd bod van € 6,00 kans van slagen heeft, dus er zit nog wel wat ruimte. Beleggers die graag een gokje wagen kunnen hier gebruik van maken.

Dan was er nog de val van het pond afgelopen vrijdag in Azië. Op dit moment verblijf ik voor een paar weken in Azië om een bezoek af te leggen aan IG Markets in Singapore. Ik mocht de val dus live meemaken en ik kan u zeggen dat er redelijk paniek in de markt ontstond.

De echte reden voor de snelle val heeft men vooralsnog niet kunnen achterhalen en het blijft bij speculatie wat deze heeft veroorzaakt.

Gezien de extreem snelle beweging houden handelaren het erop dat hier sprake is van een zogenaamde “flashcrash”. Hierbij verwerken computer gestuurde algo programma’s in korte tijd een groot aantal transacties.

In een tijdsbestek van twee minuten daalde het Britse Pond tegenover de dollar van 1.2600 naar 1.1200 om vervolgens te herstellen naar 1.2400. De Aziatische valutamarkt kenmerkt zich door een lage liquiditeit, waarbij relatief kleine transacties de markt snel kunnen beinvloeden.

Een andere mogelijke reden voor de val zou een zogenaamde “fat finger trade” kunnen zijn. Hierbij voert een handelaar per abuis een extreem groot bedrag in het system dat vervolgens automatisch wordt uitgevoerd.

Ook zou bij het doorbreken van een bepaald niveau (bijvoorbeeld 1.2500) een grote barrier optie kunnen zijn getriggered.

Donderdagavond gaf de Franse president Hollande tijdens een speech aan dat de Britten op zware onderhandelingen mogen rekenen bij het uittreden uit de Europese Unie. “Groot Brittannië heeft voor een harde exit gekozen en dat zullen zij zeker krijgen”, aldus Hollande. “Zo niet, zou dat de fundamentele principes van de EU in gevaar brengen”, voegde hij eraan toe. De doorgaans diplomatieke premier liet zich in niet mist e verstane woorden uit over de condities van het uittreden, da teen voorbeeld moet zijn voor alle EU leden.

Mogelijk waren de woorden van Hollande de verkoopgolf de aanleiding voor de verkoopgolf en kwam het vervolgens in een stroomversnelling.

Hieronder ziet u de koersbeweging weergegeven in de grafiek.

NLM_GBPUSDchart10102016

In Azië was er vanmorgen weinig te beleven. Zowel in Japan als Hong Kong bleven de beurzen gesloten en in Singapore hield men het dicht bij huis.

Wat kunnen wij deze week verwachten?
Er staan deze week een aantal interessante macro-economische cijfers op de agenda. Vandaag is de agenda echter nagenoeg geheel leeg.

Morgen staat het ondernemersvertrouwen in Duitsland op de agenda (ZEW). Woensdag zijn de cijfers over de industriële productie uit de Eurozone belangrijk. Op die dag verschijnen ook het maandelijkse OPEC rapport alsmede de notulen van de laatste Fed vergadering.

Donderdag zijn de Chinese handelsbalanscijfers belangrijk om naar te kijken. Vrijdag is het een zware dag wat betreft Amerikaanse cijfers. Dan verschijnen namelijk de detailhandelscijfers alsmede producentenprijs index. Tevens volgt dan het ondernemersvertrouwen uit de staat Michigan. Later volgt dan een speech van Fed voorzitter Janet Yellen. De bestuursvoorzitter is overigens niet het enige Fed lid deze week. Ook staan er speeches op de agenda van Charles Evans, Neel Kashkari en William Dudley. Dit weekeinde maakte bestuurslid Stanley Fischer al duidelijk dat het besluit om de rente in september ongewijzigd te laten een close call was. Het was niet gebaseerd op een gebrek aan vertrouwen in de economie. Wat betreft inflatie vertelde Fischer dat deze negatief beïnvloed is door de val in olieprijzen en de stijging van de dollar. De volledige tekst kunt u via onderstaande link lezen: http://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/fischer20161009a.htm

Deze week komen diverse concerns met derde kwartaalcijfers. Traditiegetrouw komt Alcoa als eerste met cijfers maar de aandacht zal vooral uitgaan naar de financials die vrijdag aan de beurt zijn. In Nederland publiceert zwaargewicht Unilever op donderdag de resultaten waarbij mogelijk de invloeden van het gedaalde Britse pond zichtbaar zijn.

Valuta’s

De Euro daalde aanvankelijk naar een niveau van 1.1100 om na het banenrapport toch weer aan te trekken. De beweging werd overigens gestuurd door de dollar en het lijkt erop dat het valutapaar niet uit zijn range is te krijgen.

Het Britse Pond lijkt overgeleverd te zijn aan de Brexit perikelen en in hoeverre deze hard gespeeld worden. Op Europees niveau lijkt men aan te sturen op een harde confrontatie en dat doet de munt geen goed. Vandaar dat het belangrijk is de Eurogroup vergadering vandaag nauwlettend te volgen. Naar verwachting kan hieruit een indicatie worden verkregen omtrent de condities.

Agenda 10 oktober


Tijd Land Event Verwacht Vorige
08.00 Germany Trade Balance (Aug) 20.0 19.4B
12.00 Eurozone Eurogroup Meetings    

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.