Inflatie loopt op

Het CBS maakte vanmorgen de snelste stijging van de inflatie bekend in 15 jaar.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX verwacht
  • Inflatie Nederland loopt op
  • Euro stabiliseert

Lagere rentes, hogere koersen voor vastgoedfondsen en dividendaandelen en druk op banken.

Dat was gisteren weer goed te zien op de AEX, waar bij sluiting een verlies van 0,16 procent op 483,51 op de borden stond.

Dat het verlies bescheiden bleef was te danken aan de evenwichtige verdeling tussen de zwaargewichten. Unilever aan kop en ING voorlaatste op de hoofdindex.

Risicoavers reageerden beleggers op het vooruitzicht van verkiezingen in Europa en de terugkerende zorgen om Griekenland. Want wie dacht dat de problemen met Griekenland waren opgelost heeft het mis.

Het IMF gaf dinsdag al aan dat de schuld onhoudbaar is, zonder daarbij formeel een oplossing te geven. Door de indruk te geven dat verdere bezuinigingen niet aan de orde zijn, betekende dit dat het IMF voor schuldafschrijving is. Nederland en Duitsland zijn hier fel tegenstander van.

Gisteren reageerde minister Dijsselbloem in de Tweede Kamer nog op de bevindingen van het IMF door te nog maar eens te herhalen dat er geen steun van Nederland meer komt zonder bijdrage van het IMF.
Dat zette nog meer druk op de banksector die toch al onder vuur lag.

ING incasseerde een verlies van 2,27 procent op € 13,35 en ook ABNAMRO behoorde tot de verliezers en sloot 1,42 procent lager op € 21,93.

Unilever had daarentegen een goede dag en eindigde bovenaan de lijst met een winst van 1,99 procent op € 38,98. De duikeling die werd ingezet na publicatie van de kwartaalcijfers is al weer bijna goedgemaakt.
Dat is toch een teken dat beleggers zich concentreren op defensieve fondsen, waarbij een rit richting € 40,00 zo maar weer mogelijk wordt. Dit niveau fungeert echter wel vaak als steun- dan wel weerstandsniveau.

Royal Dutch Shell daalde 1,15 procent op € 24,84 als gevolg van een lagere olieprijs.
Vreemd genoeg trok de olieprijs aan toen bekend werd dat de wekelijkse voorraden in de VS vijf keer meer dan verwacht waren gestegen. Normaal gesproken goed voor een flinke daling van de olieprijs, maar gisteren bleek het aanleiding voor een stijging. Waarschijnlijk zaten er teveel shortposities in de markt, waarvan de houders winst wilden nemen na het rapport. Toen handelaren vervolgens kortstondig over elkaar heen liepen ging het even snel met de olieprijs. Toch is het een signaal dat de oliemarkt stabieler wordt en het negativisme ten aanzien van overproductie naar de achtergrond is verdreven.

Ook werd gisteren een interview aangehaald dat Shell bestuursvoorzitter Ben van Beurden had met nieuwszender CNBC. Hierin vertelde van Beurden dat schuldreductie momenteel prioriteit nummer 1 heeft boven het vasthouden van het huidige dividend. In de markt werd hier nogal merkwaardig op gereageerd. Ik denk zelf op zo’n moment: ”Dit is toch wat een goed CEO betaamt?” Als aandeelhouder zou ik zelf ook belangrijk vinden dat het bedrijf de schulden omlaag brengt. Was het niet alleen vanwege de lagere financieringskosten, maar ook om weer verder te kunnen groeien.

Van Beurden gaf in het interview aan dat Shell de laatste twintig jaar door de consolidatie in de sector marktpositie heeft verloren. Het is de ambitie van Shell om weer nummer 1 te worden waar het gaat om het totale aandelenrendement.

Galapagos sloot 0,80 procent lager op € 62,25 en ondervond last van druk op de sector. Partner Gilead maakte dinsdag nabeurs tegenvallende resultaten bekend en verlaagde de outlook voor het lopende boekjaar. Lagere omzet wordt voorzien, wat een gevolg is van toenemende concurrentie in de farmasector waardoor er druk op marges ontstaat.

Op de MidKap werd TomTom afgestraft voor de jaarresultaten. Deze vielen tegen en ook de lagere omzetverwachting voor 2017 stemde beleggers niet tevreden.
Het aandeel sloot 8,18 procent op € 7,75.

In de Verenigde Staten was er enige verdeeldheid op de onderlinge beurzen, alhoewel van grote bewegingen nauwelijks sprake was.

De Dow Jones sloot 0,18 procent lager op 20.054, terwijl de S&P500 fractioneel hoger sloot op 2.294.

Het wekelijkse olievoorraden rapport van de EIA liet een toename zien van 13,83 miljoen vaten zien. Dit was ongeveer vijf keer zoveel als de initiele verwachting, alhoewel de markt redelijk was voorbereid door het API rapport dat dinsdagavond verscheen. Hierin was ook al forse toename zichtbaar.

De veiling van 10-jarige Treasury Notes viel enigszins tegen. Vooraf gingen het staatspapier “virtueel” door de markt op 2,32 procent maar in de veiling bracht het papier door een lagere vraag 2,333 procent op.

Op de S&P viel farmaceut Gilead op met een daling van 8,6 procent op $ 66,83. De partner van Galapagos maakte dinsdag nabeurs tegenvallende resultaten bekend en verlaagde de outlook voor dit jaar.
Gilead ondervindt last van margedruk en heeft afgelopen jaar de prijzen moeten verlagen, zodat de behandelingen nog worden vergoed.

Alhoewel Donald Trump de farmasector tegemoet wil komen door snellere procedures voor het afgeven van vergunningen is er ook druk op de prijzen. Trump heeft herhaaldelijk laten weten dat het gebeurd moet zijn met de exorbitant hoge marges in deze industrie.

In Azië stonden de koersen met uitzondering van Japan licht in de plus, aangestuurd door een hogere olieprijs.

De Nikkei noteerde bij sluiting 0,53 procent lager op 18.907, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,27 procent hoger noteerde op 23.549.

In Australië stonden sectorgenoten van Arcelor Mittal onder druk.
Ondanks een hoger dividend en een aangekondigd aandelen inkoopprogramma daalde Rio Tinto 0,7 procent. De lagere koers was het gevolg dat er onzekerheid bestond omtrent het afstoten van één van haar belangen aan sectorgenoot Chinalco na speculatie over het geven van steekpenningen aan een consultant.
Ook BHP Billiton noteerde lager, nadat het een grote mijn in Chili had gesloten wegens een aangekondigde staking.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 482/483.

Macro-economisch staan vanmiddag de werkloosheidsaanvragen in de VS op de agenda, alsmede de cijfers over de voorraden in de groothandel.

Het CBS maakte vanmorgen bekend dat de inflatie in Nederland in januari is opgelopen naar 1,7 procent. Een maand eerder was de inflatie nog 1 procent. De stijging is de snelste in 15 jaar en werd voornamelijk veroorzaakt door hogere brandstofprijzen. Verder had de kerstvakantie een opwaarts effect op de inflatie. De prijzen liggen tijdens de vakantie, die een week doorliep in januari, hoger dan normaal.

Opmerkelijk was dat de kerninflatie (zonder brandstof, voedsel, alcohol en tabak) dit keer ook steeg. Deze kwam in januari uit op 1,4 procent tegenover 0,9 procent een maand eerder.
Op basis van geharmoniseerde prijzen bedroeg de inflatie vorige maand 1,6 procent.

Vandaag ontmoet Donald Trump bestuursvooritters van vliegtuigmaatschappijen en al naar gelang de uitkomst hiervan kan dit vandaag een effect hebben op de aandelen in deze sector.

SBM Offshore kan reageren op de jaarresultaten die het bedrijf gisteren bekend maakte.
Hieruit bleek een omzetdaling van 23 procent naar $ 2 miljard. Ook het orderboek daalde substantieel naar $ 17,1 miljard eind december, tegenover $ 18,9 miljard een jaar eerder. Onder de streep bleef een nettowinst over van onveranderd $ 24 miljoen, terwijl de aangepaste winst daalde naar $ 150 miljoen.
Donkere wolk bij SBM is nog altijd de afgewezen schikking in de smeergeldaffaire waarbij nog steeds onderhandelingen lopen tussen de Braziliaanse autoriteiten en Petrobras. SBM herhaalde gisteren dat het met alle autoriteiten blijft samenwerken om tot een schikkingsvoorstel te komen.

Vandaag gaat Unilever € 0,32 ex-dividend.

Valuta’s

De Euro hield zich gisteren redelijk stabiel en klom zelfs van 1.0650 naar 1.0705. Vervolgens consolideerde het valutapaar rond 1.0690. De stijging was opmerkelijk, gezien de toenemende onzekerheid over het herfinancieren van de schuld in Griekenland. Ook de Europese verkiezingsstrijd lijkt momenteel nog geen invloed te hebben op de Euro. Dat is een teken aan de wand en kan er op duiden dat de Euro aan het uitbodemen is. In een dalende markt wordt namelijk ieder negatief nieuws, dan wel potentieel gevaar aangegrepen om een munt verder onder druk te zetten.

Momenteel gebeurt dat niet en dat zou erop kunnen duiden dat de Euro zich wellicht aan het opmaken is voor een herstel. Dit zou versterkt kunnen worden als er aanvullende signalen vanuit de Federal Reserve komen dat men zeer voorzichtig is met renteverhogingen. Aanvankelijk ging de Fed namelijk nog uit van drie renteverhogingen voor dit jaar, maar de futuremarkt prijst momenteel nog geen 50 procent kans in op twee verhogingen.

Goud, daarentegen kan wel profiteren van politieke onzekerheid in Europa. Het edelmetaal zit de laatste dagen weer in de lift en bereikte gisteren een hoogste niveau in drie maanden. Tegenover de dollar steeg goud naar 1.245 en beleggers kopen het edelmetaal op als hedge tegen uitstaande posities.

Hoge beurskoersen, Europese verkiezingen en protectionistische maatregelen in de VS doen beleggers zich meer en meer bewegen richting een long positie in goud.

Agenda 9 februari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

14.30

VS

Initial Jobless Claims

            250k

         246k

16.00

VS

Wholesale Inventories (MoM)(Dec)

             1,0%

          1,0%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.