Immigratiemaatregel creëert onzekerheid

De plotseling ingestelde immigratiemaatregel in de Verenigde Staten creëert enige mate van onzekerheid op de beurs. Bestuursvoorzitters van grote Amerikaanse bedrijven mengen zich nu ook in de discussie.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke tot licht lagere opening AEX
  • Trump brengt markt in onzekerheid

Vanaf het begin van de handel was de beurs in mineur, wat voornamelijk het gevolg was van de toenemende onzekerheid over de regering Trump. Nu bestuursvoorzitters van grote bedrijven zich negatief uitlaten over het immigratiebeleid van de nieuwe president daalt het gevoel dat het alleen maar omhoog kan met de koersen.

De AEX sloot af met een verlies van 1,30 procent op 479,53, terwijl de MidKap 0,93 procent daalde op 691.48.

Er waren maar twee fondsen die in het groen eindigden, waarbij Wolters Kluwer de lijst aanvoerde.
De uitgever en informatie dienstverlener profiteerde van een rapport van Barclays waarin de analisten verwachten dat de omzet en marges in het vierde kwartaal zijn verbeterd. Barclays stelt dat Wolters Kluwer één van de lager gewaardeerde aandelen in de sector is op basis van de generatie van een vrije kasstroom.
De koers van het aandeel is sinds de Brexit achtergebleven en dat schrijft Barclays toe aan een verschuiving naar meer risicovolle beleggingen, maar ook aan de teleurstelling over de groei en de ontwikkeling in de marges, bij de tradingupdate op 2 november over de eerste negen maanden.
Barclays houdt een “Overwogen” advies aan voor het aandeel met een koersdoel van € 41,00.
Het aandeel sloot gisteren 2 procent hoger op € 35,50.

RELX was het andere fonds dat in het groen eindigde op een rood gekleurde beurs.
De uitgever laat een nogal volatiel koersverloop zien de laatste maanden. Nadat het aandeel in september piekte op € 16,33 daalde het vervolgens ruim 14 procent op € 14,00 in november. Vervolgens steeg het weer boven € 16,00 in de eerste week van januari. Daarna volgde enige consolidatie maar de laatste dagen staat het fonds weer in de schijnwerpers.
De volatiliteit in 2016 kan voor een deel te maken hebben met het £ 700 miljoen aandelen inkoopprogramma dat het bedrijf vorig jaar februari bekend maakte. Dit programma zou in 2016 volledig moeten zijn afgerond.
Bij de tradingupdate over het derde kwartaal meldde de onderneming nog op schema te liggen om een autonome groei van 4 procent te realiseren. Tevens verwacht het bedrijf te kunnen voldoen aan de omzet-, omzetgroei en winstdoelen.
De jaarcijfers worden op 23 februari bekend gemaakt. Het aandeel sloot gisteren 0,16 procent hoger op € 15,67.

Vopak lag onder vuur en daalde maar liefst 7 procent op € 40,14. Het fonds had last van een adviesverlaging van “Neutraal” naar “Verkopen” door Goldman Sachs. Tevens verlaagde de zakenbank het koersdoel van € 48,00 naar € 40,00. Dit koersdoel werd dus gisteren al volledig bereikt.
Goldman Sachs baseerde zijn visie op aanzienlijke lagere OPEC voorraden. Dit zal volgens de analisten leiden tot een lagere vraag naar opslag en een negatieve impact hebben op de bezettingsgraad van de terminals.
Vopak’s bezettingsgraad lag de laatste tijd rond de 94-96 procent en Goldman ziet dit nu dus dalen. Daarnaast verwacht Goldman Sachs dat hoge vaste kostenbasis een negatief effect zal hebben op de operationele marges. Overigens haalt Vopak rond de 50 procent van de omzet uit olieopslag.
Op dit moment heerst er nog een “contango” situatie op de oliemarkt. Hierbij zijn de spotprijzen lager dan de futureprijzen. Het is nu dus interessant om olie te kopen en op te slaan. Handelaren verwachten echter dat dit de komende maanden meer draait naar een “backwardation” situatie. In het laatste geval zijn de spotprijzen hoger dan de future prijzen.

In de Verenigde Staten moesten de beurzen eveneens een stap terugdoen en kwam de Dow Jones weer onder de psychologische grens van 20.000.

De markt hangt momenteel tussen hoop en vrees en waar momenteel de oppositie tegen de regering Trump met de dag groeit, worden beleggers meer terughoudend.

De beelden van sociale onrust drukken beleggers wereldwijd met de neus op de feiten. En die feiten zijn dat er ook een andere kant zit aan de regering van Trump.
Het feit dat er momenteel scepsis heerst omtrent de regering Trump wordt veroorzaakt doordat de nieuwe president een aantal beslissingen heeft genomen die hem bij een groot deel niet populair maakt. Dat geeft een negatief beeld over de Verenigde Staten en dat heeft weer tot gevolg dat beleggers hier negatief op reageren.

Om deze terughoudendheid te keren zijn verlagingen van belastingen nodig, ruimere regelgeving en meer investeringen. Juist op die laatste aspecten is de beurs opgelopen omdat deze goed voor de economie zijn. Op het moment dat de regering dan ook één van deze maatregelen aankondigt zou het wel weer hard de andere kant op kunnen gaan.

Dat betekent beweeglijkheid op de beurs en dat was gisteren goed te zien bij de VIX. De VIX is een veel verhandeld instrument en zeer populair onder handelaren met een middellange termijnvisie. De VIX is in feite de beweeglijkheidsbarometer. Gisteren liep de VIX 16 procent op als gevolg van de toenemende spanning op de beurzen.

De Dow Jones sloot 0,61 procent lager op 19.971 , terwijl de S&P500 0,60 procent verloor op 2.280 .

Aandelen gingen over de gehele linie omlaag, waarbij vliegtuigmaatschappijen het zwaarst werden getroffen als gevolg van de immigratiemaatregel. American Airlines noteerde 4,37 procent lager op $ 44,90.

Olieprijzen stonden onder druk doordat het aantal actief opererende olieplatforms in de VS weer was toegenomen. Wekelijks publiceert olieservice toeleverancier Baker Hughes een rapport waarop het aantal actieve platformen staan. Afgelopen vrijdag bleken deze met 18 te zijn gegroeid naar een totaal van 712, hetgeen er 93 meer waren dan een jaar geleden.

Met de aantrekkende olieprijs wordt het weer lucratief om meer platforms te openen, waarbij vooral schalieolie attractief wordt.
Hierdoor kan een situatie ontstaan dat het effect van de productiebeperking, die olieproducerende landen in november overeen kwamen, wordt geminimaliseerd door het groeiende aantal platformen in de VS.
WTI futures voor levering maart noteerden $ 0,54 lager op $ 52,63.

In Azië daalden de beurzen over een breed front, waarbij het verlies in Japan het meest in het oog sprong. Een sterkere Japanse Yen drukte de exportfondsen in Tokyo.

De beurzen in China, Hong Kong en Taiwan bleven gesloten wegens het Chinees Nieuwjaar.

De Nikkei noteerde bij sluiting 1,69 procent lager op 19.041.

De Bank of Japan liet de rente tijdens de beleidsvergadering onveranderd op -0,1 procent en kondigde aan het monetaire beleid ongewijzigd te laten.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke tot licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 478/479.

Macro economisch wordt het een zware dag voor de Eurozone. Vanmorgen worden de eerste ramingen voor de inflatie in januari gepubliceerd. Verwacht wordt dat deze is opgelopen van 1,1 procent naar 1,6 procent. De stijging valt voornamelijk toe te schrijven aan de stijging van de olieprijs en dat is terug te zien in de kerninflatie (exclusief voedsel, energie, alcohol en tabaksprijzen). Deze wordt namelijk onveranderd op 0,9 procent verwacht.

Uit voorlopige ramingen bleek gisteren dat de inflatie in Duitsland in januari is opgelopen naar 1,9 procent. De oplopende inflatie is voor Duitsland aanleiding de discussie over het opkoopbeleid van de ECB weer aan te zwengelen. Duitsland is van mening dat aan het opkopen van obligaties een eind moet komen.

De inflatie is één van de belangrijkste indicatoren voor de ECB in haar monetaire beleid.

Op de AEX zijn er geen bedrijfscijfers maar op Wall Street komen Apple (nabeurs), ExxonMobil en Pfizer met cijfers.

Voor Apple wordt verwacht dat de winst per aandeel 1,7 procent is gedaald naar $ 3,22. De omzet wordt 2 procent hoger verwacht op $ 77,4 miljard.
Vorige week werd bekend gemaakt dat de iPhone van Apple niet meer het best verkochte toestel in China is.
Wel zijn handelaren benieuwd in welke mate Apple heeft kunnen profiteren van de mislukte lancering van de Samsung Galaxy Note 7.

Vandaag begint de Federal Reserve aan haar tweedaagse monetaire vergadering. Alhoewel morgen geen verandering van de rente verwacht wordt zal het de Fed niet ontgaan zijn dat één van de belangrijkste componenten voor het beleid een goede ontwikkeling laat zien. De Personal Consumption Expenditures (PCE) prijsindex steeg namelijk met 0,2 procent. Met een stijging van 1,6 procent op jaarbasis ligt de inflatie nog wel onder de doelstelling van de FED maar komt deze dicht bij de beoogde 2 procent.

Valuta’s

De dollar lag er gisteren de gehele dag sterk bij. Al vanaf de opening in Europa steeg de munt waarbij dit vooral opviel tegenover de Euro, Het Britse Pond en de Zwitserse Frank. Tegenover de Japanse Yen bleef de dollar echter zeer stabiel.
De stijging was opmerkelijk, daar deze zonder nieuws gepaard ging. Integendeel, in de commentaren die in het weekeinde naar buiten kwamen werd zelfs gesproken van een afzwakking van de dollar, vanwege het isolement waarin de nieuwe president Trump zich manoeuvreert.
Mogelijk dat de beweging het gevolg was van maandeinde aanpassingen, gezien de grote volumes in Amerikaanse staatsobligaties de afgelopen maand.
Later in de middag verloor de dollar weer terrein om op 1.0690 de handelsdag in Europa uit te gaan.

Vandaag begint in het Britse Parlement het debat over de inroeping van Artikel 50 van het Verdrag van Lissabon. In dit artikel  wordt formeel de uittreding van een lidstaat uit de Europese Unie aangekondigd.
Alhoewel een groot deel van de aankondiging al in de markt is verdisconteerd kunnen computergestuurde programma’s die op “headlines” handelen mogelijk nog een aantal schokeffecten veroorzaken vandaag op het Britse Pond.

Agenda 31 januari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

09.00

Eurozone

ECB President Draghi speech

 

 

09.55

Duitsland

Unemployment Change (Jan)

             -5k

        -17k

11.00

Eurozone

Prel/ Core CPI (YoY)(Jan)

            0.9%

           0.9%

11.00

Eurozone

Prel. CPI (YoY)Jan)

            1.6%

           1.1%

11.00

Eurozone

Prel. GDP (QoQ)(Q4)

            0.4%

           0.3%

11.00

Eurozone

Prel. GDP (QoY)(Q4)

            1.7%

           1.7%

11.00

Eurozone

Unemployment Rate (Dec)

            9.8%

           9.8%

16.00

US

CB Consumer Confidence Jan

           113.0

          113.7

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.