Het woord is aan de Britten

Na maanden van speculaties over de uitslag van het referendum mogen de Britten vandaag naar de stembus.

IGM_Homepage-Banner_Brexit-442x200
  • Hogere opening AEX verwacht
  • Handel in teken EU referendum

De AEX stond ook gisteren in het teken van het Britse EU referendum.

In de ochtend daalde de hoofdindex nog licht maar in de middag trokken de koersen toch weer aan om lange tijd rond het openingsniveau van 443 te noteren.

Uiteindelijk sloot de AEX 0,20 procent hoger op 441.20, terwijl de Midkap 0,57 procent toevoegde op 639.10.

Waar beleggers van Altice zich vorige week nog zorgen maakten over de overname van het Amerikaanse Cablevision werd gisteren blijkbaar meer vertrouwen gegeven aan de deal.
Wellicht had het te maken met de maandag bekend gemaakte managementwisseling. Tevens bracht investment bank Bryan Garnier een rapport uit waarin stond dat er voorlopig geen verdere uitbreiding in de VS verwacht mag worden. Nomura voegde daaran toe dat daar op langere termijn echter wel goede kansen voor aanwezig zijn.
De kabelaar was koploper in de AEX en sloot 1,88 procent hoger op € 14,34.

Ook Aegon was gevraagd waarbij beleggers wellicht de kans op een Brexit aanmerkelijk kleiner inschatten dan een aantal weken geleden. Een aanzienlijk gedeelte van de omzet wordt via Aegon UK gerealiseerd in het Verenigd Koninkrijk.
De verzekeraar eindigde gisteren procent 1,41 procent hoger op € 4,23.

Dat was ook geval bij ING Groep alhoewel de bank procentueel minder afhankelijk is van het Verenigd Koninkrijk dan Aegon. Een afwending van een Brexit zal de rentes in ieder geval goed kunnen doen waar banken van kunnen profiteren.
ING eindigde 0,86 procent hoger op € 10,58.

ABN AMRO wist echter niet te profiteren van een lager ingeschatte kans op een Brexit en verloor 0,7 procent op € 17,70.

In de Verenigde Staten deden beleggers het voorzichtig aan in aanloop naar het Britse referendum.

De Dow Jones sloot 0,27 procent lager op 17.780 terwijl de S&P 0,17 procent verloor op 2.085.

Het IMF verlaagde de groeiprognose van de Verenigde Staten voor 2016 naar 2,2 procent van 2,4 procent.
Tevens constateerde het IMF dat de dollar op dit moment 10-20 procent overgewaardeerd is terwijl het tekort op de lopende rekening in 2020 oploopt naar 4 procent van het bbp.

Merck & Co was koploper met een winst van 1,4 procent op $ 57,04.
Het farmaceutische bedrijf wist de laatste dagen goed te profiteren van de testresultaten die het bedrijf vorige week bekend maakte voor een medicijn bij longkanker.

Onderaan stond McDonald’s dat 1,64 procent lager sloot op $ 120,62. Een analist van handelshuis Nomura verlaagde de rating voor de hamburgerketen van “buy” naar “neutral”. Nomura ziet de komende maanden de omzet dalen bij McDonald’s.

Het op de Nasdaq genoteerde Tesla leverde ruim 10 procent in op $ 196,66. Beleggers waren bezorgd over de aangekondigde overname van SolarCity voor een bedrag van $ 2,5 miljard.
Het zonne-energie bedrijf verkeert namelijk in zwaar weer en worstelt met de ratio’s.
Tesla’s topman en tevens grootaandeelhouder Elon Musk denkt daar echter anders over en ziet zijn imperium de komende jaren flink groeien.

Oliefutures eindigden leverden eerdere winsten in nadat de daling van de wekelijkse voorraden lager uitkwam dan verwacht.

In Azië gingen de beurzen aanvankelijk nog voorzichtig van start maar naarmate de handel vorderde wisten deze toch terrein te winnen.

De Nikkei noteerde tegen sluiting 0,77 procent hoger op 16.188 terwijl de Hang Seng 0,21 procent toevoegde op 20.838.

Ook in Azië waren beleggers in afwachting van de uitslag van het referendum. Eerdere poll uitslagen waaruit een meerderheid voor het “blijven” kamp zou blijken gaven steun aan het sentiment.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten vandaag een hogere opening van de AEX.

De handel zal vandaag en morgen volledig in het teken van de uitslag van het Britse referendum staan.

Alhoewel vanmorgen nog weinig nieuws naar buiten zal komen mogen de eerste exit polls na lunchtijd verwacht worden.

De echte uitslag zal echter pas vannacht bekend zijn nadat alle stemmen geteld zijn.

Tot die tijd blijft de markt een loterij en kunnen wij gedurende de dag nog volatiele swings meemaken.

Opmerkelijk is de sterke stijging van de afgelopen drie dagen op de Europese beurzen.

Na het weekeinde is de markt duidelijk minder in gaan spelen op een Brexit. Zo is de volatiliteit in opties sinds het weekeinde teruggelopen en tevens is de risicobereidheid toegenomen.

Tevens zijn Europese beurzen de afgelopen dagen in grote mate losgekoppeld van de Verenigde Staten. Waar vaak de VS leidend is zag met dit de afgelopen dagen anders en konden de beurzen hier procentueel veel meer stijgen dan in de Verenigde Staten.

Dit is te verklaren doordat een Brexit  de Europese landen, en het Verenigd Koninkrijk in het bijzonder, harder treft dan de Verenigde Staten.

Het blijft echter niet te voorspellen hoe de markt werkelijk zal reageren. Daarbij speelt uiteraard de uitslag de grootste rol maar ook de posities in de markt.

Zo zijn de short posities in ponden gerelateerde transacties voor een groot gedeelte teruggenomen deze week. Dat is alleen al te zien aan de stijging van het pond tegenover de dollar van 6 cent.

Toch zou men verwachten dat gezien de sterke stijging van de afgelopen dagen de ruimte naar boven meer beperkt is dan een daling bij een Brexit.

Wat dat betreft hebben Europese beurzen reeds een voorsprong genomen op aanblijven in de EU.

Het is dan ook verstandig de reactie eerst af te wachten en niet direct posities aan te gaan op het moment dat een uitslag zich laat aftekenen. Er spelen zeer grote belangen en daardoor kunt u beter tot na het weekeinde wachten alvorens weer in te stappen.

Bedenkt U hierbij dat de markt de afgelopen dagen flink is opgelopen en zelfs al zou het referendum een zege voor het “ja” kamp laten zien dan nog is het mogelijk dat na een initiële opluchtingsrally, winstnemingen er toch voor zorgen dat aandelenbeurzen dalen.

Er zijn de afgelopen weken en maanden diverse scenario’s voorspeld die zouden optreden bij een Brexit dan wel een aanblijven van de Britten in de EU.

De markt is echter de markt en deze reageert onder dergelijke omstandigheden vaak niet zoals voorspeld dan wel verwacht.

Laat u dan ook niet op het verkeerde been zetten en geef de markt een paar dagen de tijd om tot rust te komen.

Uiteraard zal er een reactie optreden op aandelenbeurzen. Voor Nederland kijken wij vooral uit naar de fondsen die belangen hebben in het Verenigd Koninkrijk.

Zo zal een Brits aanblijven in de EU steun kunnen geven aan fondsen als Unilever, Shell, RELX, Aegon, Boskalis, Wessanen en BAM. Uiteraard worden deze fondsen hard getroffen in het geval het toch op een Brexit aankomt.

Toch is het interessant vandaag de macro economische data te volgen. Uiteindelijk gaan wij volgende week waarschijnlijk over tot de orde van de dag en dan spelen economische date weer een grote rol bij het bepalen wanneer er eventueel een renteverhoging in de Verenigde Staten komt.

Zo zijn vanmiddag de PMI cijfers een goede graadmeter voor de bedrijvigheid in de industrie.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 442/443.

De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

Valuta’s

De Euro wist de afgelopen dagen flink te profiteren van stijgende beurzen alsmede de verwachting dat het Verenigd Koninkrijk in de EU zal blijven. Uiteindelijk heeft een Brexit ook gevolgen voor de Eurozone en als gevolg daarvan zal dit druk op de euro geven.

Gisteren werd even een niveau boven 1.1300 tegenover de dollar gehaald maar daar traden toch weer verkopers op.

In Azie kreeg de stijging van euro/dollar echter een vervolg en heeft het valutapaar zich toch boven 1.1300 kunnen handhaven.

Het pond is in vijf dagen ruim 7 dollarcent gestegen. Dat is alleen op basis van een lagere kans op een Brexit na bekendmaking van diverse polls. Het pond is enorm volatiel maar mocht het op een Brexit aankomen dan is de beweging naar beneden groter dan een opmars bij aanblijven in de EU.
 

Gezien de sterke opmars van de laatste dagen zal daarom een verdere stijging meer gelimiteerd zijn en naar verwachting rond een niveau van 1,52 tegen US dollar verkopers vinden.

Agenda 23 juni 2016

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

 

VK

EU referendum

 

      

 10.00

Eurozone

Manufacturing PMI (June)

           51.3

          51.5

 14.30

VS

Initial Jobless Claims

          270k

          277k

 15.45

VS

Manufacturing PMI (June)

           50.8

          50.7

 16.00

VS

New Home Sales

           560k

         619k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.