Heineken weinig verrassend

Goede kwartaalcijfers ondersteunden Wall Street. De cijfers van Heineken waren echter weinig verrassend.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Heineken verrast niet

Na een licht lagere opening op de AEX ging het gisteren aanvankelijk nog voorspoedig, maar de opleving was van korte duur. Al na een uur handel trad consolidatie op en na de lunch gingen de koersen omlaag.

Uiteindelijk werd met verlies de dag afgesloten. Financials deden het beter dan maandag en werden ondersteund door aantrekkende rentes.

Voorlopige cijfers over de bedrijvigheid onder inkoopmanagers in de Eurozone leverden een gemengd beeld op. De index voor de industrie steeg van 58,1 naar 58,6 maar de barometer voor de dienstensector daalde van 55,8 naar 54,9.

De ECB verwacht een verdere groei van bedrijfs- en consumentenkredieten, alsmede hypotheken. Dit bleek uit het meeste recente onderzoek naar bankleningen.  Het opkoopprogramma van de ECB heeft een aanhoudend positief effect op de liquiditeitspositie van banken in de Eurozone. Daarbuiten gaven de banken aan minder winst te genereren als gevolg van lagere rentemarges. Rapporterende banken gaven verder aan de extra liquiditeit uit het opkoopprogramma grotendeels te hebben gebruikt voor kredieten. Daarbij zorgde de negatieve depositorente (-0,4%) waar banken in de Eurozone geld op kunnen plaatsen voor een hoger aantal leningen, tegenover een negatief effect op rentemarges.

De AEX sloot 0,42 procent hoger op 543,67 terwijl de MidKap fractioneel lager sloot op 833,63.

De resultaten van Randstad werden slecht ontvangen. Het fonds daalde 5,16 procent op € 51,88.
Sommige analisten verweten de koersval aan het gebrek aan overtuiging in de kwartaalcijfers en de toch wel forse stijging van het aandeel eerder dit jaar. Het aandeel begon echter dit jaar op een koers van € 50,00 en sloot maandag voor de cijfers op € 54,70. Daarmee presteert het aandeel minder dan de AEX.
Randstad voldeed aan de verwachtingen, maar de achterblijvende bijdrage van het in 2016 geacquireerde Monster stelde teleur. Daarbij moest het concern eenmalige kosten van $ 25 miljoen absorberen en gezien de koersstijging van bijna 8 procent in de laatste twee maanden deed beleggers besluiten het aandeel in de verkoop doen.

Het gebeurt niet vaak dat financials en vastgoedfondsen gezamenlijk aan kop gaan. Gisteren was dat echter wel het geval en namen beleggers een voorsprong op de cijfers van Unibail Rodamco, dat donderdag nabeurs met de resultaten komt. Het fonds sloot procent 0,80 hoger op € 207,75.

ING ging aan kop en klom 1,02 procent op € 14,86. De bank gaat online kredieten aanbieden aan mkb bedrijven in Frankrijk en Italië. Volgens de bank past de dienst in het streven om kredietverlening aan mkb bedrijven te vergroten.

In de Verenigde Staten was het verlies van maandag snel vergeten en zorgden meevallende kwartaalresultaten voor een goede stemming. Caterpillar en 3M waren verantwoordelijk voor de winst op de Dow Jones, terwijl financials naar het hoogste niveau in 10 jaar stegen.

De Dow Jones sloot 0,72 procent hoger op 23.441, terwijl de S&P500 0,16 procent toevoegde op 2.569.

Post-It en plakbandfabrikant 3M droeg het meest bij aan de winst op de Dow Jones. Het concern overtrof de verwachtingen van analisten en meldde een omzetstijging van 6 procent naar $ 8,17 miljard. De nettowinst steeg naar $ 1,33 miljard, wat overeenkomt met een winst per aandeel van $ 2,33, waar analisten waren uitgegaan van een wpa van $ 2,21.

Het aandeel sloot 5,91 procent hoger op $ 234,65 en was daarmee koploper op de Dow Jones.

Een belasting gerelateerde kostenpost droeg bij aan een nettoverlies van $ 3 miljard bij General Motors.
De bijzondere last werd getroffen op de verkoop van het Europese belang in Opel aan PSG.
De productie van GM in Noord Amerika daalde 25 procent waar een substantieel deel voor rekening kwam van pick-up trucks en SUV’s, modellen waar GM de meeste marge op genereert.
Hierdoor daalde de operationele winst 31 procent naar $ 2,5 miljard. De voorraden daalden aanzienlijk door de lagere productie. Ultimo september bedroeg de voorraad 76 dagen, ofwel zonder 1 auto te produceren kan GM nog 76 dagen uit de bestaande voorraad putten. Dat was de maand ervoor nog 88 dagen. Door de hoge voorraad was het concern de laatste tijd sterk afhankelijk van kortingen die opliepen tot gemiddeld ruim 13 procent. Een korting van 10 procent of meer wordt als negatief voor de branche gezien.
Het aandeel sloot procent 2,95 hoger op $ 46,48.

Hogere activiteit in infrastructuur zorgde voor een positieve ontwikkeling in de resultaten van de fabrikant van grondverzetmachines Caterpillar.
Het bedrijf verbaasde analisten met een sterke stijging in Noord-Amerika en hogere vraag vanuit China.
Bovendien verhoogde het bedrijf de verwachtingen voor het gehele jaar. De inkomsten uit bouw gerelateerde activiteiten worden 20 procent hoger ingeschat. De mijnbouwactiviteiten worden zelfs 30 procent hoger ingeschat.
Caterpillar profiteert van een aantrekkende huizenmarkt, sterkere arbeidsmarkt en hogere investeringen door olie- en gasbedrijven.
De omzet steeg ruim $ 2 miljard naar $ 11,4 miljard, terwijl de winst per aandeel aantrok van $ 0,48 naar $ 1,77. Het aandeel sloot 4,98 procent hoger op $ 138,24.

Innovatie binnen een hamburgerketen. Het lijkt onrealistisch, maar toch zorgde het bij McDonald’s voor betere kwartaalresultaten. De BYO Burger blijkt een enorm succes in de VS, waarbij BYO geen verbastering is van biologisch, maar staat voor de Build Your Own Burger. De klant kan de burger zelf samenstellen. Bovendien introduceerde het concern een eenheidsprijs voor frisdranken, waarbij alle maten frisdrank voor 1 dollar worden aangeboden. Het concept werkt en zorgt in de VS voor een flink hogere omzet.
Wereldwijd steeg de omzet 6 procent, beduidend hoger dan de 4,5 procent omzetstijging waar analisten op gerekend hadden. De geconsolideerde operationele winst steeg 44 procent, welke werd gedreven door een boekwinst van $ 850 miljoen op de verkoop van de activiteiten in China en Hong Kong.
Het concern laat $ 2,9 miljard van de winst terugvloeien naar de aandeelhouders via een eigen aandelen inkoopprogramma en dividend. Tevens kondigde het concern een dividendstijging van 7 procent aan naar $ 1,01. Het aandeel sloot 0,33 procent hoger op $ 163,88.

In Azië kregen beurzen steun van hogere sluitingen op Wall Street. Ook hier zorgde het cijferseizoen voor positieve koersontwikkelingen. De meeste beurzen noteerden hoger, alhoewel de winsten bescheiden waren.

In China eindigde het partijcongres van de Chinese Communistische Partij en werden de nieuwe leden benoemd die de partij gaan leiden, onder leiding van president Xi Jinping. Hierbij werd echter geen opvolger benoemd en dat is opmerkelijk.

In Tokyo noteerde de Nikkei in de middag 0,10 hoger op 21.827, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,73 procent hoger stond 28.360.

Kobe Steel was één van de forsere stijgers met een winst van bijna 4 procent op ¥ 909. Het aandeel probeert weer uit het dal te klimmen nadat het concern eerder deze maand had bekend geknoeid te hebben met de waarden van aluminium en koper. Momenteel loopt er een onderzoek door de Japanse regering in welke mate het concern zich hieraan schuldig heeft gemaakt.

Valuta

De euro consolideerde tijdens de Europese handel en bewoog tegenover de dollar in een zeer nauwe range.

De dollar kwam in New York echter wel in beweging op berichten dat John Taylor de steun van Republikeinse senatoren zou hebben om de nieuwe Fed bestuurder te worden.
De dollar kwam echt in beweging na een bericht op CNBC dat drie Republikeinse senatoren het belastingvoorstel niet zouden steunen in de Senaat. Hierdoor zou het plan afhankelijk worden van de steun van de Democraten.
Het nieuws zorgde kortstondig voor een flinke daling in de dollar, maar die werd net zo snel weer teniet gedaan nadat de headline algo’s hun werk hadden gedaan.
Aan het slot van de handel stond er een koers van 1.1765 op het bord, een niveau waar tijdens de handel in Europa het meest op gehandeld was.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 543/544

Op macro economisch vlak staan er een aantal belangrijke cijfers op de agenda. Hieronder de groeicijfers uit het Verenigd Koninkrijk en de nieuwe huizenverkopen uit de Verenigde Staten.

Heineken kan reageren op de derde kwartaalcijfers die vanmorgen werden gepubliceerd. Het concern realiseerde een organische omzetgroei van 2,5 procent, bij een 20 procent hogere nettowinst in de eerste 9 maanden van het jaar op € 1.486 miljoen, inclusief een afschrijving van € 233 miljoen op de activiteiten in Congo.
Valutaeffecten hebben momenteel een negatief effect van ongeveer € 185 miljoen op de operationele winst. Europa blijft een lastig continent voor Heineken waar de biervolumes wederom daalden.

Jefferies verlaagde vanmorgen het koersdoel voor Unilever van € 57,00 naar € 55,00 bij een koopadvies.

Agenda 25 oktober

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.00

Duitsland

IFO Business Climate Index (Oct)

           56.5

        56.7

10.30

VK

GDP (YOY)(Q3)

            1.4%

         1.5%

14.30

VS

Durable Goods Orders (Sep)

            1.0%

         2.0%

16.00

VS

New Home Sales (Sep)

            555k

         560k

16.00

Canada

Interest Rate Decision

            1.0%

         1.0%

16.30

VS

Crude Oil Inventories

         -2.500k

       -5.731k

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.