Geen actie ECB verwacht

Alhoewel de inflatie sterk oploopt mag vandaag nog geen renteaanpassing van de ECB verwacht worden.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Hogere opening AEX
  • Werkloosheid Nederland daalt
  • Vandaag ECB vergadering
  • Dollar klimt na inflatiecijfers

Geholpen door een enorme koerssprong van ASML wist de AEX er een winst van 0,62 procent op 484,75 uit te halen. Daarmee was Nederland de best presterende beurs in Europa. Ook de MidKap eindigde positief en sloot 0,31 procent hoger op 688,74.

De inflatiecijfers bevestigden eerdere ramingen en lieten een stijgende lijn zien. De inflatie in december kwam op jaarbasis uit 1,1 procent. Vooral de Duitse inflatie ligt met 1,7 procent al dicht bij de doelstellingen.

Eerder gaf ik al aan dat als de inflatie zich in dit tempo verder ontwikkeld een verdere afbouw van het opkoopprogramma verwacht mag worden. (Zie hieronder)

ASML trok de kar nadat het als eerste AEX fonds met kwartaalcijfers kwam. En die bleken ver boven verwachting te liggen. De omzet kwam in het vorige kwartaal uit op € 1.901 miljoen, tegenover een doelstelling van € 1.700 tot 1.800 miljoen. Analisten hadden vooraf rekening gehouden met een omzet van € 1.759 miljoen. De nettowinst kwam in het laatste kwartaal uit op € 524 miljoen, waar op € 396 miljoen gerekend was. ASML bezit een gezonde orderportefeuille met goede winstmarges in het verschiet.
De resultaten werden beloond met een mooie koerssprong van 6,73 procent op € 115,00, nadat het in de middag even een hoogste stand van € 117,80 had geraakt.
De goede resultaten waren voor investmentbank Bryan, Garnier & Co aanleiding om het aandeel van de verkooplijst te halen en het advies te verhogen naar “Neutraal”

Arcelor Mittal stond eveneens in de belangstelling, evenals sectorgenoten genoteerd in Londen.
Arcelor profiteerde van een adviesverhoging van Commerzbank. Analisten van de Duitse bank brachten het advies van “Houden” naar “Kopen”. Tevens werd het koersdoel verhoogd van € 6,50 naar € 9,50.
Arcelor Mittal eindigde 2,99 procent hoger op € 7,74.

RELX eindigde in de onderste regionen met een verlies van 1,72 procent op € 15,38. Het voormalige Reed Elsevier daalde nadat de Britse sectorgenoot Pearson een winstwaarschuwing had afgegeven. Het aandeel Pearson daalde hierop maar liefst 29 procent en trok de overige fondsen in de sector mee in haar kielzog.

Aegon is bezig aan een flinke correctie nadat het in de eerste week van dit jaar een hoogste stand (€ 5,38) in een jaar had bereikt. Gisteren sloot de verzekeraar als hekkensluiter met een verlies van 2,21 procent op
€ 4,95.

Royal Dutch Shell eindigde 0,23 procent lager op € 25,86 nadat de olieprijs enigszins onder druk stond. Dit was voornamelijk het gevolg van opmerkingen van topman Fatih Birol van het Internationale Energy Agentschap die waarschuwde voor hogere volatiliteit in olieprijzen. Birol stelde dat de verhoogde productie van schalieolie in de Verenigde Staten een grote impact kan hebben en prijsstijgingen als gevolg van de recente productiebeperking deels teniet kan doen.

In de Verenigde Staten was de handel gematigd en bleven de afzonderlijke beurzen in een nauwe range. De S&P beperkte zich tot een range van ruim 8 punten en ook de Dow Jones liet een vrij kleine range zien van 90 punten.

De Dow Jones sloot 0,11 procent op 19.804, terwijl de S&P 0,18 procent bijschreef op 2.271.

Amerikaanse beleggers houden het in de week van de inauguratie van Donald Trump dicht bij huis. Weliswaar is het kwartaalcijferseizoen in volle hevigheid losgebarsten, beleggers kijken momenteel meer naar verdere aanwijzingen omtrent veranderingen van de nieuwe president. De laatste tijd heeft Trump weinig woorden meer geuit aan belastingverlagingen, investeringen en regelgeving; onderwerpen waarop de beurs fors is opgelopen. Wellicht wordt dit nog belicht tijdens de speech die de nieuwe president morgen geeft na zijn inauguratie.

Hoogtepunt tijdens de handel waren de cijfers van Goldman Sachs waarvoor de verwachtingen redelijk hooggespannen waren. De zakenbank rapporteerde een winst per aandeel van $ 5,08 tegen een verwachting van $ 4,83. Tevens behaalde Goldman goede resultaten uit hun handelsactiviteiten.
Het aandeel sloot desondanks 0,62 procent lager op $ 234,29.

Nabeurs kwam Netflix met goede cijfers. Het aantal abonnees groeide gestaag waarbij internationaal 5,1 miljoen nieuwe aansluitingen werden gerealiseerd. Dit lag ruim boven de verwachtingen van 3,8 miljoen. Ook in de VS was de aanwas zeer goed en kwam met 1,9 miljoen boven de verwachting van 1,4 miljoen.
De teller staat momenteel op een totaal van 94 miljoen abonnees en de ambitie voor 2017 is om de 100 miljoen grens te doorbreken.
Netflix steeg tijdens de nabeurs handel bijna 8 procent op $ 143,80, nadat de reguliere handel nog werd gesloten op $ 133,26.

In Azië noteerden de beurzen verdeeld waarbij de Nikkei kon profiteren van een lagere Japanse Yen.

Vooral de Japanse exportfondsen deden het goed waarbij de auto en elektronica fondsen winsten realiseerden van 1,5 tot 2 procent.

De Nikkei noteerde bij sluiting 0,94 procent lager op 19.072, terwijl in Hong Kong de Hang Seng  0,48 procent daalde op 22.986.

Grootste daler was Toshiba dat maar liefst 16 procent daalde nadat de Nikkei Financial rapporteerde dat het concern zou overwegen een deel van de semiconductor activiteiten af te stoten. Met de opbrengst zou lucht gecreëerd worden in de wankele positie van het bedrijf. Het concern verkeert al tijden in zwaar weer en is constant in onderhandeling met geldverstrekkers over de condities van de leningen. Overigens ontkende Toshiba de overweging voor de verkoop van semiconductors.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 485/486.

Op macro-economisch vlak is er vandaag een volle agenda. Vandaag vergadert de Europese Centrale Bank en alhoewel er geen wijziging in de rentetarieven verwacht wordt kijkt de markt uit naar de toelichting om 14.30 uur van Mario Draghi. De economische indicatoren wijzen duidelijk naar boven. De economische groei zit in de lift, wat nog maar eens duidelijk werd uit de recente cijfers over de industriële productie.

Ook de gisteren gepubliceerde inflatiecijfers stemmen hoopvol en laten en ommekeer in de dalende trend zien.

Draghi zal dan ook tevreden kunnen zijn over de stabilisering maar hij zal nog altijd een slag om de arm houden. Verwacht mag worden dat de ECB voorzitter de “downside risks” nog wel degelijk op zijn vizier heeft.

In tegenstelling tot de consensus verwacht ik dat de ECB de komende maanden al hint op een verdere afbouwing van het opkoopprogramma. Vooral Duitsland zal binnen het comité aandringen op verlaging van het schuldpapier dat vanaf maart voor een bedrag van € 60 miljard uit de markt wordt genomen.

Vanmiddag staan vanuit de Verenigde Staten de huizencijfers op de agenda, alsmede de wekelijkse werkloosheidsaanvragen.

Op de AEX kan Ahold reageren op de kwartaalcijfers die vanmorgen werden gepubliceerd.

Ahold zag de omzet in het vierde kwartaal groeien dankzij een sterke vooruitgang in Nederland.
De totale omzet van Ahold Delhaize steeg 3 procent naar € 15,5 miljard, waarbij in Nederland de omzet zelfs met 6,6 procent toenam.
In de Verenigde Staten deed vooral Delhaize het goed met een omzetstijging van 2 procent. Ahold deed het iets minder in de VS met een daling van 0,2 procent.

Philips kan profiteren van een koopadvies van ING. Analisten van de bank plaatsten Philips op de kooplijst met een verhoogd koersdoel op € 32,00.

Vanmorgen maakte het CBS bekend dat de werkloosheid in december is gedaald naar 5,4 procent. In november bedroeg de werkloosheid nog 5,6 procent en de daling werd op een breed vlak gedragen. Hierbij hebben ook meer “oudere” werklozen een baan gevonden.

Valuta’s

De Euro noteerde in de ochtend nog redelijk stabiel tegenover de dollar, maar in de middag zakte de munt iets weg. De dollar trok aan na publicatie van de inflatiecijfers over december. Deze bleken te zijn gestegen met 2,1 procent op jaarbasis. Daarmee kwam de inflatie op de doelstelling van 2 procent die de Fed hanteert.

In november bedroeg de inflatie nog 1,7 procent en in zes maanden is deze met 1 procent gestegen.
Ook de kerninflatie (prijsontwikkeling exclusief voedsel en energie) lag met 2,2 procent op jaarbasis op de doelstelling van de Fed.

De Euro ondervond last van een artikel in de Wall Street Journal, waarin gesuggereerd werd dat de leider van het Franse Nationale Front Marine Le Pen bij een verkiezingsoverwinning een referendum zal uitschrijven over aanblijven in de Europese Unie en de Euro. Op zich is Le Pen’s standpunt niet vreemd en was haar scepsis tegen de EU al bekend, maar het onderstreepte nog maar eens het gevaar van uiteenvallen van de Unie.

Euro/dollar stond tevens onder druk nadat Fed voorzitter Janet Yellen tijdens een speech in San Francisco opmerkte dat de huidige economische indicatoren dicht bij de Fed’s doelstellingen liggen.

Tevens ondervond de dollar koopinteresse als gevolg van een optimistisch Beige Book. Dit “boek” verschijnt acht keer per jaar en geeft de economische omstandigheden in de 12 afzonderlijke federale staten aan. Het overzicht wordt twee weken voor de FOMC vergadering gepubliceerd en wordt geraadpleegd door de FOMC bij het bepalen van het monetaire beleid.

In acht van de twaalf staten werd een opwaartse prijsdruk gerapporteerd, mede geholpen door een krappere arbeidsmarkt.

Bij sluiting van de handel in New York noteerde euro/dollar 50 punten lager op 1.0630 om vervolgens vannacht in Azië op dat niveau te consolideren.

Agenda 19 januari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

13.45

Eurozone

Deposit Rate Facility

        -0,40%

     -0,40%

13.45

Eurozone

ECB Interest Rate Decision

          0,0%

        0,0%

14.30

VS

Building Permits (Dec)

        1.225k

     1.212k

14.30

VS

Housing Starts (Dec)

        1.200k

      1.090k

14.30

VS

Initial Jobless Claims

           254k

         247k

14.30

VS

Philad.Fed.Manuf. Index

            15.8

          21.5

14.30

VS

ECB Press Conference

 

 

17.00

VS

Crude Oil Inventories

           -342k

      4.097k

18.00

VS

Speech Donald Trump

 

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.