Fed geeft beurs weer steun

Hogere rentes hebben nog steeds geen invloed op de beurs. Ook nadat de Fed gisteren de rente aanpaste stegen de koersen van aandelen

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Hogere opening AEX
  • Angst voor populisme daalt
  • Renteverhoging Fed goed ontvangen

Op de Amsterdamse beurs viel gisteren weinig te beleven. De omzetten waren laag en beleggers waren in afwachting van de rentevergadering van de Fed.

Toch werd er nog een feestje gevierd op Beursplein 5. Fabrikant van bioplastics Avantium beleefde zijn beursgang en haalde daarmee € 103 miljoen op. De opbrengst wordt gebruikt om samen met Basf een fabriek te bouwen in Antwerpen. Avantium is een spin off van Shell en heeft een procedé ontwikkeld voor de productie van biologische plastics uit suikers.
Er was grote belangstelling voor de beursgang die ruim overschreven was. Particulieren werden 17,5 procent op de inschrijving toegewezen.
Het aandeel had een introductiekoers van € 11,00 en bij sluiting stond er een koers van € 11,40 op het bord.

De AEX sloot 0,31 procent hoger op 511,66, terwijl de MidKap nagenoeg vlak sloot op 733,56.

Handelaren waren toch enigszins onzeker over de verkiezingsuitslag. En dan in het bijzonder over de mogelijkheid van een ruime meerderheid van de PVV van Geert Wilders.
Dat weerhield beleggers ervan nieuwe posities in te nemen en gecombineerd met de Fed rentevergadering in het vooruitzicht bleef het daardoor rustig.

Koploper was gisteren Altice met een winst van 1,65 procent op € 21,24.

Royal Dutch Shell was licht in herstel op een aantrekkende oliekoers. Het aandeel sloot 0,71 procent hoger op € 24,15.
Het Internationaal Energie Agentschap (IEA) schreef in haar maandelijkse rapport dat de enorme toevloed van olie die eind 2016 op de markt kwam nog steeds verwerkt wordt.

Ook in de Verenigde Staten was men aanvankelijk in afwachting van de Fed. Toen de bekendmaking van de renteverhoging kwam had dit een positief effect op de aandelenkoersen.

De Fed verhoogde zoals verwacht de rente naar een nieuwe bandbreedte van 0,75-1,00 procent.

In de aanvullende verklaring legde de Fed de nadruk erop dat toekomstige aanpassingen afhankelijk blijven van de ontwikkeling van de Amerikaanse economie. De Fed verwacht deze in geleidelijke stappen te laten plaatsvinden in een gematigd tempo.

Uit de dot-plot matrix bleek dat vijf van de zeventien Fed bestuursleden dit jaar uitgaan van drie renteverhogingen. Negen leden voorzien twee verhogingen. De overige leden voorzien 1 tot geen verhoging.

In een reactie stegen de aandelenkoersen, aangezien de retoriek van de Fed gematigd was. In een toelichting gaf voorzitter Janet Yellen aan niet achter te lopen met de rentestappen. Daarmee gaf zij aan dat een directe dreiging van oververhitting niet aanwezig was.

Yellen lichtte toe dat de economie het goed doet en dat deze renteverhoging niet een aanpassing van dit beeld betekende.
Ten aanzien van het fiscale beleid merkte zij op dat deze niet zijn meegenomen bij deze rentestap. Daar is nog voldoende tijd voor als de nieuwe belastingmaatregelen zijn geïmplementeerd.

De Dow Jones sloot 0,54 procent hoger op 20.950, terwijl de S&P500 0,84 procent hoger eindigde op 2.385.

Op de Dow Jones was General Electric koploper met een winst van 0,74 procent op $ 29,76.

In Azië heerste een positieve stemming en werden beurzen ondersteund door een hoger Wall Street.

De stijging op de Japanse beurs werd echter geremd door een duurdere Japanse Yen. Dit zette de exportfondsen onder druk.

De Bank of Japan besloot de rente ongewijzigd op 0,1 procent te houden. De bank is gematigd positief over de Japanse economie. De uitslag werd met ruime meerderheid (7-2) ondersteund. Voor de rente op 10 jarige Japanse staatsobligaties houdt de centrale bank het nul procent beleid aan.

De Nikkei noteerde een minieme winst van 0,07 procent op 19.590, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 1,45 procent bijschreef 24.138.

De Chinese centrale bank PBOC verhoogde voor de derde keer in drie maanden de rente. Doel hiervan is om de kapitaalvlucht van de Chinese Yuan te temperen en de munt stabiel te houden.

De renteverhoging in de VS kan die kapitaalvlucht bevorderen en gezien het feit dat dit jaar nog meer renteverhogingen in de VS verwacht worden grijpt de PBOC in.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een hogere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 514/515.

De verkiezingsuitslag als zodanig zal waarschijnlijk geen invloed hebben op de beurs. Dat zou anders geweest zijn als Geert Wilders’ PVV de overwinning had kunnen claimen. De uitslag zal ook in Frankrijk de verwachtingen voor een overwinning van Le Pen temperen.
De angst was dat een uitgemeten zege van Wilders en Le Pen in mei (en later voor AfD in Duitsland) het voortbestaan van de Eurozone in gevaar zou brengen en de daarbij gepaard gaande instabiliteit.
Dit lijkt nu minder het geval te zijn, waardoor beleggers naar boven kunnen blijven kijken.

Weliswaar heeft de Fed de rente verhoogd, maar de woorden van voorzitter Janet Yellen dat de Fed niet achterloopt met renteverhogingen ondersteunen aandelenbeurzen.

Men zou verwachten dat bij de huidige stemming op de beurs de euforie hoogtij viert. Eén van de meest belangrijke indicatoren om dat te meten is de Fear and Greed Index. Het geeft de mate van emotie aan in de markt. Het is opvallend dat deze op een neutraal niveau staat waardoor er geen sprake is van een overspannen markt.

Ook vandaag staan centrale bank vergaderingen op de agenda. Van Zwitserland wordt geen aanpassing verwacht.

Ook de Bank of England zal waarschijnlijk de rente ongewijzigd laten. Uit het laatste arbeidsrapport bleek geen acceleratie van de lonen waardoor een verhoging op dit moment niet verwacht wordt. Voorzitter Carney zal waarschijnlijk de neerwaartse risico’s benadrukken, hierbij verwijzend naar de gevolgen van de Brexit.

Op macro-economisch vlak staat de belangrijkste graadmeter voor de ECB op de agenda; de definitieve inflatiecijfers uit de Eurozone over de maand februari. De verwachting is dat deze de eerdere ramingen bevestigen, waarbij deze op de doelstelling van de ECB op 2 procent uitkomen.

Valuta’s

Nadat de Fed de rente had verhoogd en duidelijk maakte geen haast te hebben met volgende rentestappen daalde de dollar.

De euro steeg hierbij naar 1.0675 en ook tegenover de Japanse Yen verloor de dollar aanzienlijk terrein. USD/JPY daalde naar 113.30.
Toen vervolgens bekend werd dat de PVV niet de grote winst had behaald waarvoor gevreesd werd steeg de euro naar 1.0730. De gematigde winst bij de PVV deed ook voor Frankrijk de verwachting verminderen over een ruime zege van Le Pen.

Agenda 16 maart

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

11.00

Eurozone

CPI (YoY)(Feb)

            2.0%

        2.0%

11.00

Eurozone

Core CPI (YoY)(Feb)

            0.9%

        0.9%

13.00

VK

Bank of England Interest Rate Decision

            0.25%

        0.25%

13.30

VS

Building Permits (Feb)

          1.260k

      1.285k

13.30

VS

Housing Starts (Feb)

          1.260k

      1.246k

13.30

VS

Philadelph.Fed Manufact.Index (Mar)

              30.3

          43.3

15.00

VS

JOLT’s Job Openings (Jan)

            5.450

       5.501

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.