Euro veert op

De woorden van ECB voorzitter Mario Draghi waren minder "hawkish" dan zijn toespraak in Portugal. Toch steeg de euro naar het hoogste niveau sinds mei 2016.

  • Licht lagere opening AEX
  • ECB houdt rentebeleid ongewijzigd
  • Euro stijgt naar hoogste niveau sinds 2016

De ECB liet zoals verwacht de rente en het opkoopprogramma ongewijzigd. De herfinancieringsrente blijft gehandhaafd op 0%, terwijl de depositofaciliteit op -0,4 % gehandhaafd blijft. Het kost banken dus nog steeds geld om fondsen bij de ECB te stallen. De toelichting van voorzitter Mario Draghi was behoudend en dat was gezien de laatste inflatiecijfers niet verwonderlijk. Weliswaar had Draghi twee weken geleden een kleine hint richting afbouw van het opkoopprogramma gegeven, maar de huidige trend in inflatie (juni 1,3%) geeft nog geen aanleiding iets aan het ruime beleid te doen. In tegendeel, het huidige inflatieniveau verlangt naar het langdurig ondersteunen van de economie. Pas dan kan de inflatie omhoog. Deze zal gedreven moeten worden door hogere lonen en niet alleen door hogere energieprijzen. Draghi maakte een link naar de aantrekkende olieprijs en meldde dat dit in de toekomst terug te zien kan zijn in een hogere inflatie.

De AEX sloot 0,39 procent hoger op 526,29, terwijl de MidKap 0,48 procent daalde op 821,05.

Galapagos was uitblinker, nadat het fonds een dag ervoor nog een flinke afstraffing incasseerde. Nieuws was er niet en de winst kan dan ook als een technische reactie gezien worden op de verliezen van de afgelopen weken.
Het aandeel sloot 4,95 procent hoger op € 67,69.

NN Group lag eveneens in de belangstelling, nadat het woensdag in het gelijk werd gesteld door de rechter inzake de woekerpolisaffaire.
Het aandeel steeg 1,69 procent op € 33,69.

ASML profiteerde van diverse koersdoel aanpassingen en steeg 2,3 procent op € 132,10. Beerenberg verhoogde het koersdoel naar € 147,00, Deutsche Bank verhoogde naar € 120,00, UBS verhoogde naar € 145,00 en Morgan Stanley verhoogde naar € 144,00.

Unilever reageerde gematigd op de kwartaalcijfers. De omzet kwam in het eerste halfjaar met € 27,7 miljard iets onder de verwachtingen uit. De omzet steeg 3 procent, licht onder de verwachtingen. De marges stegen naar 17,8 procent, onder meer door lagere marketing en advertentiekosten. Het bedrijf was goed in staat hogere grondstofprijzen door te berekenen in de eindproducten. De winst steeg 22,4% ten opzichte van een jaar eerder. Vooral de premiummerken deden het goed. Het dividend werd verhoogd in een poging de aandeelhouder tegemoet te komen na een eerdere mislukte overnamepoging door Kraft Heinz. De druk van aandeelhouders om meer aandeelhouderswaarde te creëren is duidelijk aanwezig.

Arcelor Mittal deed na de koerssprong van de afgelopen weken even een stapje terug.
Brancheorganisatie World Steel Association publiceerde een rapport waaruit bleek dat de wereldwijde staalproductie flink is gestegen. Bij de grootste producent ter wereld China steeg de omzet vorige maand 5,7 procent naar 73,2 miljoen ton. Het land neemt daarmee iets meer dan de helft van de wereldwijde productie voor zijn rekening. Arcelor Mittal daalde 1,97 procent op € 22,09.

In geheel Europa stond de luchtvaartsector onder druk. Aanleiding waren de resultaten van prijsvechter Easyjet. De cijfers zelf waren goed, waarbij het meer passagiers vervoerde. De omzet steeg met 16 procent en ook de bezettingsgraad liep op naar 93,1 procent. Easyjet verwacht echter dat als gevolg van de toegenomen concurrentie de ticketprijzen onder druk komen te staan. Easyjet daalde hierop 5,92 procent en trok tevens de gehele sector mee omlaag. Zo verloor het Duitse Lufthansa 8,6 procent en ging op de MidKap AirFrance KLM onderuit met een verlies van 8,31 procent op € 12,36.

In de Verenigde Staten verwerkten beleggers de toelichting van de ECB, maar werd de markt voornamelijk beïnvloed door berichten over de uitbreiding van het onderzoek inzake de betrokkenheid van Rusland tijdens de campagnestrijd van Donald Trump. Aanvankelijk stonden beurzen op winst, maar toen het nieuws door de markt sijpelde vielen de koersen terug om uiteindelijk naar een fractioneel lager slot te koersen.

De Dow Jones sloot 0,13 procent lager op 21.611, terwijl de S&P500 onveranderd sloot op 2.473.

De werkloosheidsaanvragen bedroegen 233.000 tegenover een verwachting van 245.000.

Olieprijzen daalden 0,7 procent op $ 46,79, zonder speciale redenen.

Nabeurs kwam Ebay met kwartaalcijfers, waarbij de winst per aandeel duikelde van $ 0,38 naar $ 0,02. De daling werd voornamelijk veroorzaakt door een fiscale last van $ 311 miljoen in verband met de herstructurering van het bedrijf.
Tijdens de nabeurshandel daalde de koers 5,19 procent op $ 35,25, nadat de reguliere handel nog een slot gaf van $ 37,18.

Ook Microsoft kwam nabeurs met kwartaalcijfers (vierde kwartaal van gebroken boekjaar). Het softwarebedrijf realiseerde een ruime verdubbeling van de nettowinst naar $ 6,5 miljard bij een omzet van $ 23,3 miljard (aangepast $ 24,7 miljard).
In de nabeurshandel daalde de koers 0,30 procent op $ 74,00, na een sluiting bij de reguliere handel op $ 74,22.

In Azië reageerden beurzen licht negatief en zorgde een daling van de koersen tegen het slot in New York ook hier voor een negatief sentiment.

In Tokyo noteerde de Nikkei 0,19 procent lager op 20.105, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,12 procent lager lag op 26.708.

Valuta

De euro daalde aanvankelijk nadat de ECB de rente onveranderd had gelaten. Kort na het bericht noteerde de munt 1.1477 tegenover de dollar. Tijdens de persconferentie liep de munt echter sterk op en werden belangrijke weerstandsniveaus gebroken. Daarbij bereikte euro/dollar een stand van 1.1658, het hoogste niveau sinds mei 2016. Handelaren interpreteerden de toespraak van Draghi, weliswaar als zeer behoudend, maar realiseerden zich tevens dat het opkoopprogramma niet oneindig zal zijn. Toch is de koerssprong van gisteren opmerkelijk. De toon van Draghi was zeer gematigd en hij maakte vooral duidelijk dat het ruime beleid door zal gaan totdat de inflatie consistent richting de doelstelling blijft oplopen. Daar is voorlopig echter nog geen sprake van.

Wel merkte Draghi op dat een discussie over het huidige kwantitatieve verruimingsbeleid mogelijk in de herfst zal plaatsvinden. Op een vraag of 9 september (ECB meeting) ook tot de herfst gerekend wordt antwoordde hij bevestigend.
Draghi benadrukte dat de inflatie nog ver van de doelstellingen is, maar erkende ook de daling van de werkloosheid, binnenlandse vraag, breed gedragen groei, alsmede een toenemend momentum van hogere inflatie.

In tegenstelling tot de reactie op de toespraak van twee weken geleden in Portugal, toen Draghi hintte op het afbouwen van het programma en dit de euro snel deed stijgen, had een minder agressieve stijging meer voor de hand gelegen. Of het Draghi’s woorden waren, dan wel dat de markt klaar was voor een verdere stijging van de euro en iedere opmerking als positief werd geïnterpreteerd is niet duidelijk, maar er leek gisteren maar één richting voor de euro, zonder dat de woorden van Draghi daar nu echt aanleiding toe gaven. Wellicht realiseren handelaren dit de komende dagen en kan de munt enigszins corrigeren.

Het Britse pond daalde ondanks sterke detailhandelscijfers. Tegenover de euro noteerde de munt op 0.8975 (zwakker pond/hogere euro)

De Australische dollar kwam vannacht fors onder druk, nadat plaatsvervangend voorzitter van de Australische centrale bank Guy Debelle duidelijk maakte dat er geen reden is om de renteverhogingen van andere centrale banken automatisch te volgen.  Volgens Debelle hebben stimulerende maatregelen van andere centrale banken een opwaarts effect gehad op de Australische dollar. Debelle merkte verder op dat een stijgende Australische dollar niet welkom is. De Australische munt was donderdag richting 0,8000 tegenover de Amerikaanse dollar gestegen, het hoogste niveau in ruim twee jaar tijd. De stijging is het gevolg van aantrekkende grondstofprijzen. Australië is echter niet gebaat bij een duurdere munt, aangezien dit de groei kan remmen. Het land is namelijk sterk afhankelijk van de export van grondstoffen.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 525/526. Lagere koersen richting slot in New York en lagere koersen in Azië drukken waarschijnlijk ook de stemming bij opening in Europa.

Er zijn geen noemenswaardige macro-economische cijfers en ook van het bedrijvenfront is op Accell Group en Philips Lighting na niets te verwachten.

Het zal waarschijnlijk een dag van bezinning worden, waarbij handelaren de woorden van Mario Draghi nog eens kunnen overwegen.

Vandaag is de expiratie van de juli opties, alhoewel juli geen “zware” maand is bij het doorrollen van de series. Die druk ligt namelijk meer bij de kwartaalopties.

Agenda 21 juli

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

10.30

VK

Public Sector Net Borrowing (Jun)

       4,30B

         5,99B

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.