Democraten winnen in Alabama

De Republikeinse meerderheid in de Senaat is drastisch geslonken nu de Democraten de tussentijdse verkiezingen in Alabama hebben gewonnen. Het wordt voor Trump nog moeilijker wetsvoorstellen goedgekeurd te krijgen.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke tot licht lagere opening AEX
  • Democraten winnen in Alabama

Na een bescheiden hogere opening wist de AEX aanvankelijk geen richting te kiezen. Na twee uur handel was de low van de dag op 548,96 getest en trad enig herstel op. In de uren erna ging het gestaag hoger en bereikte de AEX zelfs een high van 552,87 om vervolgens dicht tegen dit niveau de dag uit te gaan.

De index voor het economisch sentiment onder Duitse institutionele beleggers daalde van 18,0 naar 17,4, zo bleek uit een publicatie van het Duitse Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW).

De AEX sloot 0,81 procent hoger op 552,87, terwijl de Midkap 0,53 procent toevoegde op 828,58.

Gemalto was onbetwiste koploper en sloot 34,57 procent hoger op € 45,61. Dat was dicht tegen het bod van het Franse automatiseringsbedrijf Atos, dat het bedrijf enige dagen daarvoor bij Gemalto had neergelegd.
Vooralsnog is het een vriendelijk bod en heeft Gemalto tot vrijdag de tijd om dit te ondersteunen. Doet het dat niet, dan kan Atos besluiten tot een vijandige overname, maar daar kleven enige nadelen aan. Zowel voor Atos, als voor Gemalto. Uiteraard kan Atos in dat geval zich ook nog terugtrekken. Gezien de slotkoers van het aandeel, dicht bij het overnamebod, hebben beleggers er vertrouwen in dat de overname doorgaat, dan wel er een hoger bod komt. Dast is op zich niet vreemd want de meerderheid van aandeelhouders zal na alle perikelen van dit jaar eieren voor zijn geld kiezen. Het concern heeft diverse winstwaarschuwingen afgegeven en is daarvoor hard afgestraft.
Als we de twee bedrijven echter naast elkaar zetten is Gemalto winstgevender. De ebitda wordt voor dit jaar echter fors lager ingeschat en daarmee lijkt Atos geen koopje te hebben.

Weliswaar in de schaduw van Gemalto, maar toch weer een forse winst op het koersenbord. Dat kwam Altice ten goede. De kabelaar continueerde zijn flinke opmars. Deze begon vorige week met de verkoop van de Zwitserse activiteiten, waarmee het concern duidelijk maakte de schuldreductie als prioriteit te stellen. Gisteren steeg het fonds 8,46 procent op € 8,83.

Beleggers konden de overname van Westfield door Unibail Rodamco niet waarderen. Dat komt deels doordat Westfield sterk vertegenwoordigd is in de VS, waar winkelcentra het moeilijk hebben vanwege de sterke opkomst van internet. Kredietbeoordelaar Fitch liet inmiddels weten de rating mogelijk te verlagen door de overname. Het aandeel sloot 4,06 procent lager op € 215,00.

Galapagos begaf zich in de onderste regionen. Maandag was het fonds nog bij de winnaars te vinden vanwege de opname in de Nasdaq Biotech Index. Gisteren verdampte die winst volledig en ging er zonder specifieke redenen 3,01 procent af op € 73,75.

In de Verenigde Staten zorgden financials voor hogere koersen op de borden. Met het belastingplan in zicht en een nieuwe renteverhoging realiseerden beleggers zich dat banken de grote winnaar zouden zijn van deze ingrepen. Het rendement op staatsobligaties steeg naar 2,401 procent, waardoor bankaandelen flink profiteerden.

Er komt meer en meer tegenstand op de belastingplannen van Donald Trump. Nobel prijswinnaar en economist Joseph Stiglitz merkte in een interview met Bloomberg op dat het belastingvoorstel de slechtste is die hij ooit onder ogen kwam. Het plan creëert volgens Stiglitz een enorme verdeling onder arm en rijk in de VS. Bovendien zal het plan de dollar doen aantrekken, terwijl Trump zou moeten weten dat dit de handelspositie van de VS verslechtert, zo merkte Stichlitz verder op.

Was de verhouding tussen Trump en de Democraten al niet geweldig, gisteren is die kloof nog eens flink vergroot door de Amerikaanse president. In een tweet denigreerde hij op dubbelzinnige wijze de Democratische senator Kirsten Gillibrand. Het kwam hem op hoon te staan vanuit Democratische hoek, maar ook diverse Republikeinen erkenden dat dit een schandelijke manier van communiceren is, een president onwaardig.

Diezelfde Democraten deelden vannacht een gevoelige tik uit aan de Republikeinen door als winnaar van de tussenverkiezingen in Alabama te komen voor een Senaatszetel. De Democraat Doug Jones ging met de eer strijken, wat betekent dat de meerderheid van de Republikeinen in de Senaat slinkt naar 51, tegenover 49 Democraten. Het onderstreept nog maar eens de tanende steun voor Trump, alhowel Jones’ opponent Roy Moore omstreden was wegens vermeende seksuele intimidatie in de jaren 80. Toch kreeg hij de steun van Trump. Het kwam de Republikeinen duur te staan, want in 25 jaar had een Democraat uit Alabama geen Senaatszetel weten te bemachtigen.

Olieprijzen daalden aanvankelijk in New York als gevolg van winstnemingen. Olieprijzen trokken de laatste dagen aan, onder meer door een lek in een belangrijke pijpleiding vanuit de Noordzee naar Schotland. Brent olie steeg hierdoor boven $ 65,00 en nam WTI olie mee in haar kielzog. Daar kwam gisteren aanvankelijk verandering in, maar dit was van korte duur. Gisteravond maakte het private American Petroleum Institute (API) namelijk een afname van de voorraden ruwe olie bekend van 7,4 miljoen vaten. Dit lag ver boven de verwachting van 4 miljoen en kan als voorloper worden gezien voor het officiële EIA rapport dat vanmiddag verschijnt.

De Dow Jones sloot 0,49 procent hoger op 24.504, terwijl de S&P500 0,15 procent toevoegde op 2.664.

Verizon stond in de belangstelling op nieuws dat het telecombedrijf een overeenkomst had gesloten om de NFL voetbalwedstrijden op hun netwerk te laten zien. Het aandeel steeg hierop 2,6 procent op $ 53,19.

Boeing klom 2,42 procent op $ 289,94. De vliegtuigbouwer maakte maandag nabeurs bekend het dividend met 20 procent te verhogen en een aandelen inkoopprogramma van $ 18 miljard uit te voeren.

Hogere rendementen op overheidspapier zetten ook gisteren de financials hoger. Goldman Sachs was duidelijke winnaar op de Dow Jones en klom 3 procent op $ 257,68.
JPMorgan Chase steeg 1,03 procent op $ 106,85.

Oliefondsen stonden onder druk als gevolg van winstnemingen op oliefutures. ExxonMobil noteerde 0,32 procent lager op $ 82,76, terwijl Chevron 0,61 procent inleverde op $ 119,68.

In Azië lieten de beurzen een gemengd beeld zien. De Japanse beurs stond onder druk door een sterkere Japanse Yen. De munt trok aan nadat Doug Jones de tussentijdse verkiezingen in Alabama hadden gewonnen. Dit drukte de dollar waardoor Japanse exportfondsen werden geraakt.

In Tokyo noteerde de Nikkei bij het slot 0,47 procent lager op 22.758, terwijl Hong Kong de Hang Seng 1,00 procent bijschreef op 29.083.

Valuta

De euro verloor terrein tegenover de dollar nadat de producentenprijzen in de Verenigde Staten een stijging van 0,4 procent op maandbasis lieten zien. Op jaarbasis kwam de stijging zelfs uit op 3,1 procent, tegenover een stijging van 2,8 procent een maand eerder.

Na in de ochtend nog rond het niveau van 1.1775 te hebben gekoerst daalde het valutapaar na opening van de VS naar 1.1725.
De dollar verloor echter terrein nadat Doug Jones de overwinning in de staat Alabama had geclaimd. Doordat wetsvoorstellen moeilijker goedgekeurd worden, gezien de minieme meerderheid van de Republikeinen, komen vele plannen van Trump op de tocht te staan. Bovendien wordt met de overwinning van de Democraten de positie van Trump verder ter discussie gesteld.

Bank of England voorzitter Marc Carney mag zich binnenkort verantwoorden tegenover het Britse Ministerie van Financiën. De consumentenprijsindex steeg namelijk 3,1 procent op jaarbasis. Dit is ruim boven de doelstelling van 2 procent, die de Bank of England aanhoudt. Indien de inflatie meer dan 1 procent boven de doelstelling uitkomt, dient Carney een schriftelijke uitleg te geven aan het ministerie en hierbij toe te lichten op welke manier de inflatie weer richting doelstelling komt.

In het meest recente inflatierapport waarschuwde de Bank of England al dat de inflatie naar 3 procent zou stijgen.
In een reactie steeg het pond van 1.3340 naar 1.3372 tegenover de dollar. De stijging was echter van korte duur, want in de uren daarna verloor de Britse munt weer fors tegenover de dollar, als gevolg van betere Amerikaanse cijfers.
De cpi kwam uit op het hoogste niveau sinds maart 2012 en werd voor een groot deel veroorzaakt door hogere prijzen voor auto’s vliegtickets en computerspellen. De stijgende inflatie is een zorg voor de Britten en kan de centrale bank er toe doen besluiten de rente sneller te verhogen dan verwacht. Een eerste test krijgen wij morgen als de Bank of England haar rentebesluit bekend maakt. Carney zou de markt pas echt verrassen als op basis van de inflatieontwikkeling de rente morgen al zou worden verhoogd. Het merendeel van de markt gaat er namelijk van uit dat deze ongewijzigd op 0,5 procent zal blijven.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke tot licht lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 551/552.

De handel staat vandaag in het teken van de rentevergadering van de Federal Reserve. Een renteverhoging van 25 basispunten is hierbij al volledig ingeprijsd. Meer aandacht zal uitgaan naar de laatste toespraak van Janet Yellen als voorzitter van de Federal Reserve, alsmede de bijbehorende schriftelijke verklaring. Hierin is de dot plot matrix één van de belangrijkste onderdelen. Het is een overzicht van de verwachte renteniveaus voor volgend jaar van de individuele stemgerechtigden. Momenteel gaan analisten uit van twee, maximaal drie verhogingen. De loonontwikkeling is nog steeds gematigd en dat ziet men terug in de inflatie, die nog steeds onder de doelstelling van 2 procent ligt. De arbeidsmarkt is echter sterk en er is nagenoeg volledige werkgelegenheid. Dat de loonontwikkeling achterblijft, is onder meer het gevolg van het loonniveau. Er zijn namelijk vooral relatief laag betaalde banen. Deze bevinden zich met name onder tijdelijke arbeidskrachten die via uitzendbureaus aangetrokken worden. Daartegenover staat een gematigde groei van beter betaalde banen, die uiteindelijk de loongroei kunnen verbeteren. Vroeg of laat zal er toch een stijging van de lonen waarneembaar zijn en het is dan de vraag of de Fed niet te lang heeft gewacht met het verhogen van de rente.

Voor het zover is komen in de middag eerst nog cijfers over de Amerikaanse consumentenprijzen, die een belangrijke indicatie zijn voor de inflatieontwikkeling.

Amerikaanse beleggers kunnen het iets voorzichtiger aan doen nu de voorsprong van de Republikeinen in de Senaat is geslonken tot een minieme meerderheid. Hierdoor wordt het nog moeilijker wetsvoorstellen goedgekeurd te krijgen en dat kan verdere druk op de ambitieuze plannen van Trump zetten.

Daarbij komt dat renteverhogingen het beeld voor 2018 gaan bepalen. De sterke economische groei, gecombineerd met een sterke arbeidsmarkt zal bij het oplopen van de inflatie alleen maar meer opwaartse druk op de rente geven. Dan komt men op een moment dat de risico/rendement ratio in het voordeel van de rentestand gaat werken. Uitgaande van een renteverhoging vanavond en twee tot drie verhogingen volgend jaar komt de rente dan al boven 2 procent te liggen. Dan bereikt men niveaus waarop beleggers een groter deel liquide gaan houden en zal het begrip TINA (There Is No Alternative) haar kracht verliezen.
Het is dus nog maar de vraag in welke mate de stijgende lijn van aandelenbeurzen doorgezet kan worden.

Agenda 13 december

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

11.00

Eurozone

Employment Change (QoQ)(Q3)

             0,4%

         0,4%

11.00

Eurozone

Industrial Production (MoM)(Oct)

            -0,2%

        -0,6%

14.30

VS

CPI (MoM)(Nov)

             0,4%

          0,1%

16.30

VS

Crude Oil Inventories

          -3.780k

       -5.610k

20.00

VS

Fed Interest Rate Decision

             1,50%

         1,25%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.