Dag van de waarheid voor eurozone?

Het is de dag van de waarheid voor de ECB en de eurozone. Wat gaat Mario Draghi doen?

bg_mario_draghi_1373129
  • Rentebesluit Europese Centrale Bank
  • Licht lagere opening AEX verwacht
  • EUR/USD doorbraak van 1.0550 faalt voor de derde keer

De AEX beleefde een rustige dag woensdag en sloot nagenoeg onveranderd op 467,06. Dat was ook niet vreemd gezien de agenda van donderdag. De markt is in afwachting van D-Day oftewel de dag van Mario Draghi.

Inflatiecijfers vanuit de eurozone voor de maand november waren onveranderd op 0,1%. Dit was lager dan de 0,2% verwachting en hierop trok de hoofdindex ’s morgens nog iets op aan. Tegen het middaguur lagen de indices er echter weer onveranderd bij en waren er wederom lage omzetten.

De AEX werd in feite nog stabiel gehouden door zwaargewicht Unilever dat 1,7% hoger sloot op € 41,90.

Onderaan stond Arcelor Mittal dat bijna 9% inleverde op € 4,20 na een advieswijziging van Citibank. Men kan zich afvragen wanneer de gifbeker leeg is voor het metaalfonds.

In de Verenigde Staten

Een sterker dan verwacht ADP banencijfer alsmede gestegen arbeidsproductiviteit konden de markt bij opening niet inspireren. Op een gerucht dat volgens Iran de Opec een productiebeperking zou ondersteunen veerde olieprijzen heel kort op. Dit werd evenwel spoedig ontkend waarna de olieprijs weer snel omlaag ging om heel kort onder $40 uit te komen. De druk op olieprijzen werd tevens veroorzaakt door de toename in voorraden. Uit het gepubliceerde Beige Book blijkt een gematigde groei momenteel in de VS.

Fed voorzitter Janet Yellen sorteerde de markt alvast voor op een renteverhoging toen ze in haar speech mededeelde dat de economie in de VS nagenoeg hersteld is. ”Er ontstaat een risico als de Fed dan te lang wacht met het normaliseren van het monetaire beleid” aldus Yellen.

De Dow Jones sloot bijna 1% lager op een stand van 17729. Vooral de oliefondsen hadden het weer eens te verduren en zowel Chevron als Exxon Mobil noteerden zo’n 2,5% lager

In Azië zagen wij ook nauwe ranges en kwamen de koersen nauwelijks van hun plaats. Zowel de Chinese als de Japanse services PMI kwamen lager uit dan verwacht wat aanvankelijk wat druk op de koersen gaf. Later herstelde dit om nagenoeg onveranderd te noteren. Bij het middaguur stond de Nikkei 0,1% hoger op 19967.

Op nieuwsdienst Reuters verschenen berichten dat de Opec dit weekeinde een productieverlaging zou voorstellen. Dit had echter weinig invloed op de oliekoers. Wel zakte goud naar een dieptepunt van het jaar.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

De markt staat vandaag in het teken van het rentebesluit alsmede de toelichting waar in feite de gehele maand al naar uitgekeken wordt. Er is veel speculatie over de mogelijke aanpassingen die de ECB wil doorvoeren. Feit is dat de ECB met een sterke aanpassing dient te komen wil het de markt niet teleurstellen. Afgelopen vergaderingen hebben in ieder geval bewezen dat het comité met sterke ingrepen voor de dag komt. Te denken valt aan een forse verlaging van de depositorente (momenteel -0.2%). Indien dit bevestigd wordt verwachten wij een doorbraak van de recente range en gaan wij waarschijnlijk hogere AEX niveaus opzoeken. Bedenk daar wel bij dat indien de ECB alle registers uit de kast trekt zij in feite alleen nog de depositorente als wapen achter de hand heeft. Daarbij kun je niet oneindig het tarief verder omlaag brengen daar men daarmede de liquiditeit van banken negatief beïnvloedt. Opvallend was overigens bij de laatste vergaderingen dat de retoriek meer van invloed was op eur/usd dan op de beurzen zelf.

Voor de AEX verwachten wij een opening rond een niveau van 465.
De actuele stand van de AEX ziet U op deze pagina:
https://www.ig.com/nl/ig-indices/nederland-25

De euro verloor gisteren terrein na bekendmaking van de inflatiecijfers uit Europa. Merkwaardig genoeg zagen wij in Europa weinig positie aanpassingen en blijkbaar was de markt comfortabel om short eur/usd het rentebesluit in te gaan. De markt testte wederom het niveau van 1.0550 wat voor de derde keer weerstand bood. Europa sloot nog onder het niveau van 1.0600 maar de handel in New York bracht het meest verhandelde valutapaar toch weer naar 1.0620. In Azië zakte de euro toch weer iets terug tot onder 1.0600. Wederom moest de euro fors terrein leveren tegen de Zwitserse frank en het is afwachten wat de reactie zal zijn na bekendmaking van het rentebesluit.

Agenda 3 december

Tijd

Land

Event

Verwacht

Vorige

10.00

Eurozone

Markit Comp. PMI (Nov)

          54.4

              54.4

10.00

Eurozone

Services PMI (Nov)

          55.0

              54.9

10.30

VK

Services PMI (nov)

          55.0

              54.9

11.00

Eurozone

Retail Sales (MoM)(Oct)

          0.2%

            -0.1%

11.00

Eurozone

Retail Sales (YoY)(Oct)

          2.7%

              2.9%

13.45

Eurozone

Interest Rate Decision

         0,05%

              0,05%

14.30

Eurozone

ECB Press Conference

 

 

14.30

VS

Initial Jobless Claims

         268k

           260k

16.00

VS

Fact. Orders (Mom)(Oct)

         1.4%

          -1.0%

16.00

VS

Fed. Yellen Testifies

 

 

16.00

VS

ISM Non.Man.PMI (Nov)

         58.0

           59.1


Bron: IG

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.