China afgewaardeerd

De beurzen zijn de afgelopen dagen weer hersteld van de terugval van vorige week. 

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Vlakke opening AEX
  • Moody’s waardeert China af
  • Dollar stijgt na veiling Treasuries

De Amsterdamse beurs liet gisterochtend na een licht lagere opening weinig beweging zien. Tot lunchtijd werd binnen een bandbreedte van 2 punten gehandeld. Na de lunch ging het even omhoog toen de Amerikaanse futures in de plus noteerden. Nadat Wall Street echter was geopend werd de winst toch weer prijsgegeven en sloten wij nagenoeg onveranderd.

De economische groei in Duitsland kwam volgens de definitieve cijfers over het eerste kwartaal uit op 1,7 procent op jaarbasis. Dat was geheel volgens de verwachtingen, waarbij de ontwikkeling een zeer stabiel beeld laat zien.

Het ondernemersklimaat in Duitsland is in de afgelopen maand weer verbeterd. De index van het Ifo Instituut liet een stijging van de vertrouwensbarometer zien naar 114,6 tegenover een (aangepast) cijfers van 113,0 in de maand ervoor.

De inkoopmanagersindex van de industrie in de Eurozone steeg eveneens. De voorlopige stand over mei kwam uit op 57,0, tegenover een verwachting van 56,5. Daar stond een lichte daling tegenover in de dienstensector van 56,4 naar 56,2.

De AEX sloot fractioneel hoger op 528,17, terwijl de MidKap 0,19 procent toegaf op 791,27.

Topman Michael McGarry van PPG Industries liet in een brief weten meer tijd te willen voor de overname van Akzo Nobel.
A.s. maandag doet de Ondernemingskamer uitspraak in het kort geding en dan heeft PPG vervolgens nog maar twee dagen om een vijandig bod uit te brengen. Doet het dit niet dat mag PPG binnen zes maanden geen ander bod uitbrengen.
Tijdens een persconferentie maakte McGarry bekend dat PPG daags na de uitspraak de balans zal opmaken om een besluit te nemen over de volgende stap.

De topman legde meer druk op Akzo door te stellen dat bij een vijandig bod de onderneming in een zwakkere positie plaatst. Dan heeft Akzo namelijk geen invloed meer op het gedrag van de eigen aandeelhouders. “Tevens ontbreekt dan de invloed op de gevolgen voor het personeel en loopt het concern de mogelijkheid mis op een vergoeding voor het afbreken van de transactie”, aldus McGarry.
Het aandeel sloot 0,99 procent hoger op € 76,45.

De grote winnaar van maandag Aegon corrigeerde gisteren van de enorme koerssprong en eindigde als hekkensluiter met een verlies van 2,42 procent (exclusief dividend) op € 4,46.

Altice ging aan kop met een winst van 2,97 procent op € 22,03. Het bedrijf maakte gisteren in een persbericht bekend wereldwijd één merknaam Altice te gaan voeren. Daarbij vervallen de namen van diverse sub-ondernemingen en draagt het één logo.

In de Verenigde Staten waren geen grote bewegingen te zien, maar wel werd voor de vierde dag op rij met (lichte) winst afgesloten. Daarbij was het opvallend dat zowel de dollar, als de aandelenmarkt wisten aan te trekken. Dit was namelijk in een aantal dagen niet gebeurd.

De regering presenteerde de nieuwe begrotingsplannen, waarbij ruimte is gemaakt voor bestedingen ter grootte van $ 4.100 miljard. Daar staan grote bezuinigingen tegenover ter financiering van het budget. Zo wordt de Medicaid met $ 800 miljard diep geraakt. Medicaid is het gezondheidsprogramma voor de minder bedeelden, waarvan tijdens Trump’s campagne werd gezegd dat deze onberoerd zou worden gelaten. Maar ook ontwikkelingshulp, onderwijs en milieu worden gekort, terwijl geld vrijgemaakt wordt voor defensie en infrastructuur.
Het wordt echter een hele klus dit voorstel door Capitol Hill te krijgen, want zelfs onder de Republikeinen heerst oppositie tegen de bezuinigingen in de zorgsector.

Het aantal verkochte nieuwe huizen daalde in april naar 569.000. Dit was een daling van 11,4 procent ten opzichte van een maand eerder. Normaal gesproken zijn dergelijke dalingen reden voor lagere beurskoersen, zo niet gisteren.

Ook de inkoopmanagersindex voor de industrie daalde, zo bleek uit de eerste raming over mei. De index kwam uit op 52,5, terwijl deze een maand eerder nog 52,8 bedroeg.
Daar stond een stijging van de inkoopmanagersindex in de dienstensector tegenover, die op 54,0 uitkwam.

De Dow Jones sloot 0,21 procent hoger op 20.937, terwijl de S&P500 0,18 procent bijschreef op 2.398.

De meeste sectoren stonden in het groen, geleid door de financials, maar de gezondheidssector en energiefondsen wisten eveneens te profiteren.

Goldman Sachs ging aan kop op de Dow Jones en eindigde 1,68 procent hoger op
$ 219,64.

De VIX, ook wel bekend als de angstbarometer, was al weer terug bij het niveau van voor de daling van vorige week woensdag. De VIX noteerde een stand van 10,8.

Olieprijzen continueerden hun opmars, waarbij WTI steeg naar $ 51,52.

Beurzen in Azië waren verdeeld, maar werden gedomineerd door het nieuws dat kredietbeoordelaar Moody’s China’s kredietwaardigheid heeft afgewaardeerd naar A1 van AA3. De outlook werd hierbij bijgesteld van negatief naar stabiel. Moody’s is van mening dat China’s financiële kracht de komende jaren licht zal dalen.

Wel zal de economische groei hoog blijven in vergelijking met andere landen. Tevens verwacht Moody’s dat de schuld waarop de economie drijft alleen nog maar groter wordt in de komende jaren.
In een reactie liet de Chinese Ministry of Finance weten dat Moody’s downgrade de zorgen over de Chinese economie overschat.
Het gevaar voor China is wel dat het door de afwaardering voor het land duurder wordt om geld aan te trekken.

In Tokyo noteerde de Nikkei tegen sluiting 0,54 procent hoger op 19.719, terwijl in Hong Kong de Hang Seng 0,15 procent daalde op 25.365.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een vlakke opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 528/529.

Op macro economisch gebied krijgen wij de cijfers over de bestaande huizenverkopen in de VS. Gisteren lieten de nieuwe huizenverkopen al een tegenvallend cijfer zien en daarom is het interessant te kijken of er vanmiddag een bevestiging van een tanende huizenmarkt komt.

Vanmiddag worden de wekelijkse mutaties ruwe olievoorraden bekend gemaakt, waarbij een daling van ruim 2,7 miljoen vaten wordt verwacht.
Gisteravond liet het private API rapport een afname van de voorraden van 1,55 miljoen vaten zien. Het private API rapport wordt gezien als de voorloper van het officiële overheidsrapport van vanmiddag.

Vanavond worden de notulen van de laatste Fed vergadering gepubliceerd, waarbij geen verrassingen worden verwacht. Het rentebeleid is duidelijk; de Fed wil terug naar een normaliserend rentepad, maar zal aanpassingen afhankelijk laten zijn van de data die maandelijks binnenkomt. Vooralsnog worden er voor dit jaar twee (juni en december) renteverhogingen verwacht.

Valuta’s

De euro daalde tegenover de dollar, nadat deze in Europa nog een hoogste stand van 1.1268 had bereikt.
De dollar steeg in waarde tijdens een maandelijkse veiling van Amerikaans staatspapier (T-bills), waarbij de dollar index steeg van 96.953 naar 97.282
Het beeld dat de Fed in juni de rente gaat verhogen en de politieke onzekerheid naar de achtergrond verdwijnt, deden de rendementen op staatspapier oplopen.

Treasuries worden tegenwoordig veel als bescherming gebruikt door institutionele beleggers. Nu de rust is weergekeerd op de aandelenmarkten en beleggers weer een hogere risicobereidheid aannemen dalen de koersen van Treasuries. Dalende koersen geven op hun beurt weer hogere rendementen. Normaal gesproken zorgt dat dan vervolgens weer voor een aantrekkende dolllar.

Als gevolg van de afwaardering van de kredietwaardigheid van China daalde de Australische dollar. Australië is sterk afhankelijk van China, aangezien dit het grootste afzetgebied is.
Nadat de Australische dollar gisteren nog boven de 0.7500 tegenover de dollar wist te klimmen en technische handelaren een breakout zagen, verzwakte de munt in korte tijd richting 0.7445.

Agenda 24 mei

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

16.00

VS

Existing Home Sales(apr)

             5,65M

          5,71M

16.30

VS

Crude Oil Inventories

           -2.733k

       -1.753k

20.00

VS

FOMC Meeting Minutes

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.