Beurzen openen handelsweek vlak

De Europese beurzen gaan straks vlak beginnen. 

bg_indonesia_trader_1016713

De AEX wist vrijdag hoger te sluiten op een stand van 469.83 als gevolg van het sterke banencijfer uit de Verenigde Staten. Op een toename van 271.000 banen had men niet gerekend en dit gaf dan ook direct aanleiding de US Dollar krachtig omhoog te stuwen tot een niveau van 1.0730 tegen de euro. Aanvankelijk wisten de aandelenbeurzen niet zo goed wat zij met dit cijfer aan moesten. In de VS draaiden de beurzen bij opening zelfs licht in de min en hierop volgde Europa gestaag. Pas toen Wall Street aan wist te trekken volgden de Europese beurzen. Arcelor Mittal beleefde een ruwe rit en bewoog zich in een dagrange van 4.72-5.17 om uiteindelijk te sluiten op exact 5.00. De winstwaarschuwing die het bedrijf gaf kwam niet zozeer als een verrassing. De markt wist reeds dat het bedrijf last heeft van lagere prijzen alsmede lagere vraag vanuit China. En dit was dan ook al volledig in de koers verwerkt.

Vopak was na uitbrengen van de kwartaalcijfers de winnaar van de dag. Alhoewel de cijfers niet echt aan de bovenkant van de verwachtingen lagen en het bedrijf tevens bekend maakte last te hebben van moeilijke marktomstandigheden in opkomende markten omarmden beleggers het aandeel. Blijkbaar hadden zij slechtere resultaten verwacht en met een hoger dan verwachte bezettingsgraad op 93% wist het fonds het vertrouwen aan zijn kant te krijgen.

Op de MidKap was het natuurlijk (roestvrij)staalproducent Aperam welk fonds in positieve zin opviel. Het bedrijf maakte goede kwartaalcijfers bekend maar wat beleggers nog het meest kon bekoren was de herinvoering van het basisdividend ($1.25 p/a). Het bedrijf sprak vertrouwen uit over de totaalresultaten voor 2015 wat de basis was voor het toekennen van dividend.

Ook BAM wist een kleine 4% koerswinst bij te schrijven en het bedrijf lijkt hard op weg weer boven de € 5,00 uit te komen. Alhoewel de orderportefeuille goed gevuld is en het bedrijf zich gunstig kan (project)financieren dienen beleggers zich te realiseren dat BAM boven dat niveau op de hoogste stand van het jaar verhandeld wordt.

In de Verenigde Staten sloten de beurzen nagenoeg onveranderd. Het banenrapport zorgde er aanvankelijk voor dat de VS indices na opening licht negatief waren. Alhoewel banengroei de economische situatie versterkt kan de mogelijke renteverhoging in december het begin zijn van stijgende rentes, iets wat nooit positief is voor aandelenbeurzen. Pas toen bankaandelen gevraagd werden trok Wall Street aan. Hogere rentes vergroten de winstprognoses voor banken en hierop konden Goldman Sachs en JPMorgan winsten boeken van ruim 3%. Olie gerelateerde fondsen sloten lager als gevolg van dalende olieprijzen.

Beurzen in Azië lagen er goed bij met winsten van 2% tegen het middaguur. Slechtere handelscijfers uit China in het weekend konden de markt niet drukken en de Nikkei werd voornamelijk gesteund op het vertrouwen van een verhoogd monetair stimuleringsbeleid. Meer duidelijkheid hierover krijgen wij echter pas op 16 november wanneer Japanse groeicijfers worden gepubliceerd.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Vandaag gaan Europese beurzen waarschijnlijk onveranderd tot licht hoger van start. Zowel economisch als bedrijfsmatig staat er weinig op de agenda. Wij verwachten een afwachtende handel waarbij uitgekeken wordt hoe New York uiteindelijk de eventuele renteverhoging gaat interpreteren. Alhoewel voor Europa de rente voorlopig kunstmatig laag gehouden wordt volgen wij toch veelal de richting van de beurzen in de VS. Bedrijfsmatig gaan Europese fondsen wel profiteren van een lagere euro vanwege hogere export. Fundamenteel zou dit steun moeten geven aan de AEX maar zoals hierboven beschreven kijken wij vooralsnog uit naar de reactie op Wall Street.

Alhoewel (nog) niet beursgenoteerd willen wij aandacht besteden aan ABNAMRO. De bank maakt vandaag zijn kwartaalcijfers bekend en geeft daar toelichting op. Eigenlijk interessanter is het prospectus voor de beursgang welke ABNAMRO vandaag naar buiten brengt. Hierin vinden wij veel belangrijke informatie waaronder de uitgifterange. ABNAMRO gaat naar de beurs met een zogenaamde beschermingsconstructie. In de praktijk betekent dit dat er certificaten van aandelen worden uitgegeven in plaats van reguliere aandelen. Het verschil is dat houders van certificaten beperkt medezeggenschap en stemrecht hebben. Dit kan nadelig zijn voor beleggers maar hier is bewust voor gekozen door de Staat. Overigens gaat de staat maar 20 – 30% van zijn belang naar de markt brengen hetgeen op zich natuurlijk ook al een mate van bescherming is. ABNAMRO wordt als dividendaandeel in de markt gezet. Beleggers die willen inschrijven dienen zich echter goed van de details in het prospectus te vergewissen alvorens te besluiten in te schrijven.

Beleggers in Delta Lloyd kunnen vandaag nog hun posities aanpassen voordat morgen voorbeurs de 3e kwartaalcijfers worden gepubliceerd. Uiteraard gaat daar de belangstelling uit naar de solvabiliteit en hoe deze zich heeft ontwikkeld. Het is duidelijk dat aankomende Europese regelgeving “solvency-II” (welke De Nederlandsche Bank vervroegd in Nederland wil invoeren) een grote impact heeft op de ratio’s bij verzekeraars. Voor meer details daaromtrent en wat Delta Lloyd gaat doen ter versteviging van de solvabiliteit zal men echter moeten wachten tot de Investor Day welke Delta Lloyd voor 2 december op de agenda heeft staan.

In de valutahandel zagen wij na het banencijfer afgelopen vrijdag de US dollar snel aan terrein winnen. De koers werd na bekendmaking direct naar een niveau EUR/USD van 1.0730 gebracht. De verwachte aanpassing in de rente welke de Federal Reserve voor de vergadering van 15-16 december op de agenda heeft staan was hier dan ook de reden voor. Waar de Europese Centrale Bank zijn rentepolitiek afstemt op het verhogen van de inflatie heerst in de VS reeds het besef dat hier een einde aan lage rentestanden gaat komen. Voldoende reden om de koers van EUR/USD te drukken en uit te kijken of deze “de lows” van eerder dit jaar op 1.0450 kan breken.

Ook wist de US dollar terrein te winnen tegenover de Japanse Yen en handelt momenteel weer boven een niveau van 123.00. De munt mag echter richting 125.00 op weerstand rekenen.

Agenda 9 november

Tijd

Land

Event

Verwacht

Vorige

08.00

Duitsland

Handelsbalans (sep)

          20.0 B

      19.6B

 

 

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.