Beurzen officieel in correctiefase

De daling op aandelenbeurzen duurt voort. Beurzen zijn officieel in een correctiefase terechtgekomen nu deze meer dan 10 procent zijn gedaald.

bg_netherlands_stock_exchange_1376313
  • Lagere opening AEX
  • Dow Jones daalt ruim 1.000 punten

 

Het venijn zat het gisteren in de staart. Nadat de AEX het grootste gedeelte van de dag weinig beweging had laten zien duikelde de index in het laatste uur 6 punten, om de dag in het rood af te sluiten. Hogere rentes zijn momenteel het thema op de beurs. Daarbij wordt het rendement op 10-jarige Treasuries als referentiekader genomen. Deze stegen namelijk weer naar 2,88 procent waarop Amerikaanse aandelen fors in de min doken, gevolgd door Europese beurzen. Opvallend was dat tijdens de daling van aandelen deze gepaard ging met een daling van het rendement op deze Treasuries. Dit komt doordat staatspapier als veilige haven wordt gezien als aandelenmarkten onder druk staan. Deze werden dan ook op ruime schaal opgekocht met het gevolg dat het rendement op dit schuldpapier daalde.
Uiteindelijk moest de AEX nagenoeg de volledige winst van woensdag weer volledig prijsgeven.

De AEX sloot 1,91 procent hoger op 526,12, terwijl de MidKap 2,06 procent verloor op 797,93.

AKZO Nobel was winnaar op de AEX en sloot 2,85 procent hoger op € 76,85. Het aandeel profiteerde van de goede resultaten over het vierde kwartaal waarbij zowel de omzet als de winst boven verwachtingen uitkwam. Tevens bevestigde het bedrijf de doelstellingen voor 2020 en meldde op koers te liggen met het afstoten van Specialty Chemicals.

Vopak behoorde eveneens tot de winnaars en sloot 0,81 procent hoger op € 34,81. Jefferies verlaagde het koersdoel van € 40,00 naar € 35,00 bij een gehandhaafd “houden” advies. Daar stond echter tegenover dat Goldman Sachs het advies verhoogde van “sell” naar “neutraal” bij een koersdoel van € 34,00.

ABNAMRO wist zich na de koersdaling van woensdag goed staande te houden en sloot fractioneel hoger op € 25,34. Daar kwam het aandeel goed mee weg want ook gisteren waren er een aantal koersdoelverlagingen nadat het concern bekend gemaakt had standaard nog maar 50 procent van de winst als dividend uit te keren.
Zo waren er gisteren aanpassingen van Morgan Stanley en Credit Suisse die beiden zowel het advies als het koersdoel verlaagden.

Opmerkelijk was het forse verlies dat ASML vooral in het laatste handelsuur opliep. Het aandeel heeft duidelijk afstand genomen van de top die het fonds in januari neerzette op € 169,20 na bekendmaking van de kwartaalcijfers. Hierop ontving het aandeel diverse koersdoelverhogingen en leken de bomen tot aan de hemel te groeien. Hierbij werden zelfs koersdoelen van € 200,00 genoteerd, maar voorlopig is de werkelijkheid dat het aandeel een diepe correctie maakt.
Het fonds sloot gisteren 4,95 procent op € 148,00. De daling kwam een dag na publicatie van het jaarrapport over 2017. Hierin werd overigens uitvoerig ingegaan op de nadelige effecten die de patentzaken tegen Nikon kunnen brengen.

Beleggers waren niet onder de indruk van het kwartaalbericht van SBM Offshore. Weliswaar kwamen winst en omzet hoger uit dan verwacht, maar vooral de voorzichtige winstprognose van € 750 miljoen voor 2018 zorgden voor druk op het aandeel. Het fonds sloot 3,33 procent lager op € 13,80.

In de Verenigde Staten vertoonden de beurzen een grillig beeld waarbij de angst voor oplopende inflatie de toon bepaalde. De stijging van het rendement op 10-jarig staatspapier zette ook gisteren de aandelenmarkten onder druk.

Het verlies was breed gedragen en niet toe te schrijven aan één specifieke sector. Zo incasseerden technologiefondsen, financials, retail en wholesale, alsmede infrastructuur verliezen die meer dan 5 procent opliepen.
Met de daling van gisteren is Wall Street officieel in een correctiefase beland. Hiervoor moet een beurs meer dan 10 procent bewegen ten opzichte van de trend. De Dow Jones opende op het hoogste niveau en sloot op het laagste niveau. Dat is ook al teken aan de wand dat de angst voor verdere correcties nog niet over is.
Alle fondsen op de Dow Jones sloten met verlies waarbij de daling vooral in het laatste handelsuur accelereerde.
 

De Dow Jones noteerde 4,15 procent lager op 23.860, terwijl de S&P500 3,75 procent verloor op 2.580.

Door de spanning op de aandelenmarkten als gevolg van de oplopende inflatie verdwijnt de impact van het kwartaalcijferseizoen licht naar de achtergrond.
Daar was echter bij Twitter niets van te merken. Het concern rapporteerde voor het eerst sinds het beursgenoteerd is een kwartaalwinst. Bovendien steeg de omzet 2 procent geholpen door hogere vraag buiten de Verenigde Staten. De omzet buiten de VS steeg 17 procent en compenseerde daarmee de lagere omzet in het eigen land waar deze 8 procent daalde. Het aantal maandelijks actieve gebruikers steeg 4 procent naar 330 miljoen. Het gebruik werd onder andere gestimuleerd door het maximum aantal karakters per bericht te verhogen.
Het aandeel steeg 12,15 procent op $ 30,18, nadat het fonds 27 procent hoger was geopend.

Ook gisteren stonden de olieprijzen onder druk. WTI futures voor levering maart daalden 1,8 procent op $ 60,68. De oliefondsen sloten weliswaar met verlies af maar wisten deze met dalingen van gemiddeld 1,5 procent nog beperkt te houden.
Chevron noteerde bij slot 1,13 procent lager op $ 76,07, terwijl ExxonMobil 2,59 procent verloor op $ 112,30.

Ook in Azië stonden de beurzen onder druk waarbij de Nikkei eveneens officieel in een correctiefase terechtkwam. Alhoewel voorzitter Kuroda notabene gisteren nog aangaf nog lang door te gaan met het huidige monetaire beleid volgden Aziatische beurzen Wall Street. Ook in Azië heerst de angst dat het sentiment op de Amerikaanse beurzen de overige continenten zullen beïnvloeden.

De Chinese consumentenprijzen stegen 1,5 procent op jaarbasis. Dit was in lijn der verwachtingen, maar lag lager dan de stijging een maand eerder toen de prijzen nog 1,8 procent duurder werden.

In Tokyo noteerde de Nikkei bij sluiting een verlies van 2,32 procent op 21.380, terwijl in Hong Kong de Hang Seng een uur voor sluiting 3,89 procent lager noteerde op 29.266.

Valuta

De euro continueerde de consolidatiefase en wist ook gisteren geen duidelijke richting te bepalen. Aanvankelijk zorgde een sterkere dollar nog voor druk op de euro, waarbij het valutapaar in de ochtend nog een laagste niveau op 1.2220 bereikte. Hierna trad herstel op naar 1.2290 om vervolgens in New York te consolideren rond 1.2265.

Het Britse pond kreeg na het inflatierapport een flinke impuls, waarbij de munt tegenover de dollar steeg tot boven 1.4000. De Bank of England liet de rente ongewijzigd op 0,5 procent. In een toelichting gaf zij echter wel aan dat het monetaire beleid wellicht wat eerder dan aanvankelijk was voorzien moet worden aangetrokken. De onderliggende indicatoren liggen echter nog in lijn der verwachtingen en de opmerking van de BOE moet dan ook worden gezien als een waarschuwing ten aanzien van een hoger dan gewenste inflatie van 2 procent. Eerder suggereerde de BOE nog tijdelijk te kunnen leven met een inflatie richting 3 procent als gevolg van de daling van het pond. Handelaren houden op dit moment zelfs rekening met een volgende rentestap al in mei, alhoewel de meerderheid deze nog in augustus te zien komen.

Wat kunnen wij vandaag verwachten?

Wij verwachten een lagere opening van de AEX vandaag. De huidige stand van de futures indiceren een opening rond 522/525.

Op macro-economisch gebied staat er weinig op de agenda en ook vanuit de AEX staan er geen bedrijfscijfers op het programma.
 

Aandelenmarkten zullen daardoor gestuurd worden door de ontwikkeling van de rente, waarbij nauwlettend de rendementen op 10- en 30-jarig staatspapier in de gaten wordt gehouden.
Ook gisteren zorgde deze renteontwikkelingen voor een beweging op de aandelenmarkt en dat zal de komende dagen niet anders zijn.
 

Vele handelaren schrijven de huidige daling van aandelenmarkten toe aan een technische correctie. Natuurlijk is het zo dat aandelenmarkten extreem overspannen waren en een correctie op zijn plaats was.
Maar dalingen van meer dan 1.000 punten op de Dow Jones en 100 punten op de S&P zijn zeldzame uitzonderingen en onderstrepen dat er meer aan de hand is dan een technische correctie.
Dat heeft alles te maken met het feit dat het landschap sinds vorige week na het banenrapport is veranderd. Er is een duidelijke focus op de inflatieontwikkeling die met de gestegen lonen een acceleratie laten zien. Dat geeft beleggers een alternatief voor aandelen en dat is toch wel iets anders dan een technische correctie. Hogere inflatie met als gevolg daarvan hogere rentes, in combinatie met een minder ruim monetair beleid van de Fed zal de Amerikaanse belegger doen besluiten een deel van zijn geld uit aandelen te halen en in vastrentende waarden te stoppen. Als men met een betrekkelijk laag risico – wat Treasuries zijn – een acceptabel rendement kan behalen van 3 procent of meer is die keuze snel gemaakt. Het blijft daarom gevaarlijk om op de huidige niveaus te gaan ”bodemvissen” en te speculeren op de volgende rally. Als het sentiment namelijk eenmaal gedraaid is wordt het namelijk moeilijk het verloren terrein weer in te halen.

Vandaag wordt het tevens weer spannend of de Amerikaanse overheidsinstelling geopend kunnen blijven. De deadline hiervoor ligt vanavond, waarvoor een stemming in de Senaat nog geen zekere zaak lijkt te zijn.

Agenda 9 februari

Tijd

Land

Event

      Verwacht

      Vorige

16.00

VS

Wholesale Inventories (MoM)(Dec)

            0,2%

          0,2%

 

This information has been prepared by IG, a trading name of IG Markets Limited. In addition to the disclaimer below, the material on this page does not contain a record of our trading prices, or an offer of, or solicitation for, a transaction in any financial instrument. IG accepts no responsibility for any use that may be made of these comments and for any consequences that result. No representation or warranty is given as to the accuracy or completeness of this information. Consequently any person acting on it does so entirely at their own risk. Any research provided does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and needs of any specific person who may receive it. It has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Although we are not specifically constrained from dealing ahead of our recommendations we do not seek to take advantage of them before they are provided to our clients. See full non-independent research disclaimer and quarterly summary.

Find articles by analysts

Een artikel zoeken

Form has failed to submit. Please contact IG directly.

  • Ik wens per e-mail informatie van IG Group bedrijven te ontvangen over handelsideeën en IG's producten en diensten.

Voor meer informatie over hoe wij uw gegevens mogelijk kunnen gebruiken, bekijkt u ons Privacy- en toegangsbeleid en onze privacy website.

CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen. 79% van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder.
Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD's werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.
CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico mee van snel oplopende verliezen.